A股上市券商2021年三季報(bào)10月29日晚間披露完畢。其中，有10家券商前三季度營(yíng)業(yè)收入超200億元，4家券商前三季度凈利潤(rùn)超過100億元，6家券商單季度凈利增速超100%。

    營(yíng)收前10名門檻200億元

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度營(yíng)收規(guī)模超200億元的上市券商已達(dá)10家。其中，中信證券營(yíng)收收入排名第一，高達(dá)578.12億元，也是唯一一家營(yíng)收突破500億元的券商。海通證券、國(guó)泰君安緊隨其后，營(yíng)業(yè)收入分別為348.39億元、319.07億元。華泰證券、廣發(fā)證券、銀河證券、申萬宏源、招商證券、中金公司、中信建投等大型券商營(yíng)收均超200億元。

    從前三季度營(yíng)業(yè)收入來看，大型券商表現(xiàn)強(qiáng)勁，悉數(shù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均增幅達(dá)26.2%。其中，中國(guó)銀河證券營(yíng)業(yè)收入增速高達(dá)44.37%，中信證券、中金公司、中信建投收入增速也超過均值。

    從前三季度凈利潤(rùn)來看，大型券商和中小券商分化加劇，大型券商凈利潤(rùn)多保持增長(zhǎng)。其中，中信證券以176.45億元的凈利潤(rùn)穩(wěn)坐“券業(yè)一哥”位置，同比增幅達(dá)39.37%。海通證券以118.26億元的凈利潤(rùn)位居第二，同比增幅為39.10%。國(guó)泰君安、華泰證券也躋身凈利潤(rùn)“百億軍團(tuán)”。廣發(fā)證券、招商證券凈利潤(rùn)超過80億元。

    從具體業(yè)務(wù)來看，中金公司各業(yè)務(wù)線齊頭并進(jìn)。前三季度自營(yíng)收入115.73億元，同比增長(zhǎng)19%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入45.17億元，同比增長(zhǎng)31%；投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入41.33億元，同比增長(zhǎng)23%；資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入9.50億元，同比增長(zhǎng)66%。

    海通證券表示，前三季度凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是因?yàn)楣蕛r(jià)值變動(dòng)收益、利息凈收入等增加。2021年1至9月，海通證券實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益31.46億元，同比增長(zhǎng)249.37%，主要源于金融工具產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益增加。此外，公司前三季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入50.7億元，同比增長(zhǎng)43.12%，主因是融出資金利息收入增加及借款利息支出減少。

    6家券商單季凈利增速超100%

    從上市券商第三季度單季度營(yíng)收排行來看，中信證券營(yíng)收高達(dá)200.91億元，是唯一一家單季營(yíng)收超200億元的券商。海通證券、銀河證券也均超百億元，位居前三。

    從營(yíng)收增幅來看，太平洋以99.46%的增幅位居第一，單季度營(yíng)收為6.05億元；浙商證券同比增幅為90.12%排名第二，達(dá)到49.50億元；國(guó)聯(lián)證券為70.12%，達(dá)到9.24億元，位列第三。

    從單季凈利潤(rùn)增速來看，中原證券、太平洋、國(guó)盛金控、華鑫股份、紅塔證券、國(guó)聯(lián)證券等6家凈利增速同比超過100%，表現(xiàn)十分亮眼。其中，中原證券更是以379.05%的增幅遙遙領(lǐng)先，在此前公布的半年報(bào)中，中原證券也是642.16%的增幅位居第一。

    值得注意的是，三季報(bào)顯示，多家券商在今年第三季度出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑現(xiàn)象，其中甚至包括部分頭部券商。

    自營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)影響大

    隨著市場(chǎng)交易持續(xù)活躍、重心上移，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)券商前三季度業(yè)績(jī)影響顯著。

    在已經(jīng)披露的上市券商三季報(bào)中，多家上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為亮眼。其中，中信證券、華泰證券和海通證券前三季度投資收益位列前三，分別為159.26億元、110.98億元和84.79億元。另外，財(cái)達(dá)證券、浙商證券等中型券商投資收益也實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。

    作為“雙料”冠軍的中信證券，其前三季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入108.79億元，同比增長(zhǎng)27%。從業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成招商證券業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“雙引擎”，營(yíng)收貢獻(xiàn)占比分別為27.56%、33.76%。

    淳石集團(tuán)合伙人、酷望投資證券母基金負(fù)責(zé)人楊如意對(duì)記者表示：“自2017年開始，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)4年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)。今年以來A股市場(chǎng)風(fēng)格切換頻繁，上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈兩極分化態(tài)勢(shì)。收入占比最高的業(yè)務(wù)同時(shí)是波動(dòng)最大的業(yè)務(wù)，自然會(huì)使各券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。”

    楊如意認(rèn)為，頭部券商在資本實(shí)力、投研實(shí)力、定價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，且已搶占轉(zhuǎn)型先機(jī)。頭部券商有望快速確立在交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域的顯著優(yōu)勢(shì)并形成護(hù)城河。

    除此之外，券商的資管、投行等業(yè)務(wù)條線也迎來多點(diǎn)開花。

    東方證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收188.40億元，凈利潤(rùn)43.21億元。其中，經(jīng)紀(jì)、資管和自營(yíng)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)凈收入26.17億元、27.88億元、23億元，對(duì)總收入的貢獻(xiàn)比例分別為13.89%、14.8%、12.21%，占比較為均衡。

    投行業(yè)務(wù)繼續(xù)成為中金公司的優(yōu)勢(shì)方向。從已披露三季報(bào)的券商來看，中金公司前三季度投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入41.33億元，排名行業(yè)第二，僅次于中信證券。

    中泰證券表示，2021年全年券商經(jīng)紀(jì)、兩融、自營(yíng)業(yè)務(wù)受益于市場(chǎng)交投活躍，其中財(cái)富管理代銷金融產(chǎn)品收入、參控股公募基金收益對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)比例進(jìn)一步提升，對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)營(yíng)收保持較快增長(zhǎng)，同時(shí)投行規(guī)模帶動(dòng)收入提升、資管主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，券商業(yè)績(jī)有望保持高增長(zhǎng)。