東吳證券研究所自2015年起成功轉(zhuǎn)型“賣方”研究與服務(wù)后，持續(xù)推進(jìn)研究團(tuán)隊(duì)建設(shè)，研究業(yè)務(wù)能力顯著提升。“對(duì)研究深度的追求是東吳證券研究所的特色之一，基于深度研究掌握的行業(yè)定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，是研究的核心價(jià)值所在。”東吳證券研究所副所長(zhǎng)郭晶晶日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，東吳證券研究所未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向是成為一個(gè)精品研究部——因人設(shè)崗，并在自己專屬的領(lǐng)域成為領(lǐng)跑者。

    實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)

    隨著越來(lái)越多中小券商轉(zhuǎn)型“賣方”研究，東吳證券研究所近年來(lái)一直在發(fā)掘自身的優(yōu)勢(shì)和特色，走差異化競(jìng)爭(zhēng)之路。作為一家從蘇州走出來(lái)的全國(guó)性券商，東吳證券牢牢把握住根據(jù)地的優(yōu)勢(shì)，以區(qū)位優(yōu)勢(shì)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)。蘇州經(jīng)濟(jì)體量大、活力強(qiáng)，擁有一百多家上市公司，且以優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)為主。郭晶晶告訴記者，東吳證券的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，使得研究所可以立足長(zhǎng)三角，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出謀劃策。

    “結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，東吳研究所重點(diǎn)配置了高端制造、通信、生物醫(yī)藥等行業(yè)，研究員也會(huì)集中到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)調(diào)研，進(jìn)行深入研究；研究所還為當(dāng)?shù)卣块T、開(kāi)發(fā)區(qū)、上市公司等提供了大量的研究支持，積極參與紓困基金的設(shè)立，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出謀劃策。”她說(shuō)。

    郭晶晶指出，當(dāng)前，東吳研究團(tuán)隊(duì)擁有以總量金融、上游能源、高端制造、大消費(fèi)和TMT五大產(chǎn)業(yè)鏈研究為核心的證券投資研究體系，覆蓋包括宏觀、固定收益、金融工程、策略、新三板、海外及二十余個(gè)行業(yè)研究領(lǐng)域，能夠持續(xù)為機(jī)構(gòu)客戶、上市公司和非上市公司提供一站式金融服務(wù)平臺(tái)，并為地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和監(jiān)管部門提供智庫(kù)支持。

    收入連續(xù)五年增長(zhǎng)

    券商研究所在公司內(nèi)部通常被視為成本中心，很多研究所未能實(shí)現(xiàn)盈利，但東吳證券研究所自轉(zhuǎn)型以來(lái)，收入穩(wěn)步提升。郭晶晶介紹，2015年以來(lái)，研究所的收入已翻數(shù)倍，成為市場(chǎng)上為數(shù)不多的連續(xù)5年收入正增長(zhǎng)的賣方研究所，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)2年盈利。

    取得這樣成績(jī)的背后，離不開(kāi)東吳研究所在加強(qiáng)研究能力上所下的功夫。“研究所鼓勵(lì)每個(gè)研究員都有自己熟悉的板塊和擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，并在這些領(lǐng)域做到極致，樹(shù)立較好的市場(chǎng)口碑；對(duì)研究銷售團(tuán)隊(duì)而言，研究所希望大家可以足夠?qū)I(yè)地向客戶傳遞研究觀點(diǎn)。”郭晶晶坦言。

    正因如此，東吳研究所在一些核心行業(yè)研究上頗具競(jìng)爭(zhēng)力，特別是紡織服裝、機(jī)械、電新、傳媒、環(huán)保等多個(gè)研究領(lǐng)域在行業(yè)排名前三，擁有一定的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。郭晶晶表示：“這是東吳研究的核心價(jià)值所在。”

    與此同時(shí)，東吳研究所力圖在公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中做到協(xié)作共贏，如牽頭開(kāi)展了公募基金券商結(jié)算業(yè)務(wù)及私募PB業(yè)務(wù)等。2019年公司首只結(jié)算型公募基金——匯安量化先鋒混合基金成功募集，推動(dòng)了公司公募結(jié)算業(yè)務(wù)從無(wú)到有的跨越。“研究所作為公司的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)平臺(tái)，將進(jìn)一步結(jié)合公司自身優(yōu)勢(shì)、整合資源，拓展公募業(yè)務(wù)思路。與公司各部門通力合作，提升機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)質(zhì)量，挖掘機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新潛力。”郭晶晶說(shuō)。

    發(fā)展路徑清晰

    在談及研究所未來(lái)的發(fā)展方向時(shí)，郭晶晶表示，未來(lái)三年，研究所將加大投入，爭(zhēng)取在以下五個(gè)方面取得新的進(jìn)步。

    第一，依托長(zhǎng)三角區(qū)位優(yōu)勢(shì)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，研究所為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出謀劃策。

    第二，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高行業(yè)覆蓋面，優(yōu)化研究所人員結(jié)構(gòu)。一方面，著力發(fā)展團(tuán)隊(duì)的梯隊(duì)建設(shè)，系統(tǒng)培訓(xùn)新人，培養(yǎng)中堅(jiān)精英力量；另一方面，優(yōu)勝劣汰，外部招募優(yōu)秀投研人才，夯實(shí)投研實(shí)力，增加研究覆蓋面，打造全方位的精品研究所。

    第三，外部市場(chǎng)綜合影響力排名力爭(zhēng)三年躋進(jìn)頭部。配置高質(zhì)量行業(yè)投研團(tuán)隊(duì)及一流銷售團(tuán)隊(duì)，提升公司及研究所綜合影響力，力爭(zhēng)躋身頭部。

    第四，傭金收入力爭(zhēng)進(jìn)一步上升，排名進(jìn)入行業(yè)前列。研究所未來(lái)將大力拓展私募及海外QFII業(yè)務(wù)，這兩塊“藍(lán)海”領(lǐng)域還有很大的創(chuàng)收空間。由首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)ьI(lǐng)海外研究團(tuán)隊(duì)，全力構(gòu)建研究所同海內(nèi)外資本市場(chǎng)的橋梁。

    第五，對(duì)公司內(nèi)部服務(wù)升級(jí)，完善對(duì)內(nèi)服務(wù)，支持東吳躋身一流券商。東吳研究所將致力于打造與投行、經(jīng)紀(jì)的良好合作機(jī)制。研究所逐漸提升對(duì)內(nèi)部支持是一個(gè)大趨勢(shì)，在注冊(cè)制的大背景下，券商的研究定價(jià)能力將是核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，這也是研究所的價(jià)值所在。