四季度以來，險資密集參與部分熱門新能源股的定增

    本報記者 蘇向杲

    股票型保險資管產(chǎn)品的收益率向來是市場關(guān)注的焦點。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至12月28日，在157只披露數(shù)據(jù)的股票型資管產(chǎn)品中，有97只產(chǎn)品回報率為正，占比62%。其中，平安資管如意41號（新能源主題股票精選）回報率高達61%，收益率奪冠。

    新能源板塊在為今年保險資管產(chǎn)品貢獻良好投資收益的同時，投資者更關(guān)注明年該板塊的投資價值。對此，多位險資機構(gòu)人士對記者表示，新能源賽道“坡長雪厚”，明年依然值得重點關(guān)注，但也需要關(guān)注該板塊風險，相關(guān)風險包括政策變化、技術(shù)變革、國際形勢變化等，尤其需要高度關(guān)注技術(shù)迭代以及貿(mào)易打壓。

    險資看好明年新能源板塊

    近期，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會聯(lián)合中國人壽開展的調(diào)研問卷顯示，被調(diào)研的33名保險資管公司及保險公司（含保險集團）高管，2022年最看好的投資主題是新能源。

    “隨著技術(shù)進步和成本下降，以光伏和風電為代表的新能源以及鋰電池為主的儲能方式，正在不斷沖擊以煤炭或石油為主的傳統(tǒng)化石能源供應體系，一個嶄新的能源時代正在來臨。從投資角度而言，新能源板塊的演繹有著頂層邏輯和底層邏輯。”平安資管如意41號新能源主題產(chǎn)品投資經(jīng)理徐智翔表示。

    徐智翔進一步表示，新能源的頂層邏輯是碳中和。全球范圍內(nèi)，中國、歐盟、美國等都在新能源汽車、光伏、風電等領(lǐng)域加大了推進力度，以實現(xiàn)碳達峰、碳中和。新能源的底層邏輯是平價時代。光伏、風電、新能源汽車、儲能產(chǎn)業(yè)鏈配套越來越完善，各領(lǐng)域陸續(xù)進入平價時代，加快創(chuàng)建一個新的能源生態(tài)。

    從國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的競爭力來看，昆侖健康保險相關(guān)負責人對記者表示，中國企業(yè)在光伏與新能源車這兩大領(lǐng)域的競爭力較強，且龍頭公司的競爭力具有全球性。具體來看，光伏產(chǎn)業(yè)超80%的產(chǎn)能是中國公司提供；全球最大的鋰電池公司是寧德時代，鋰電池4大材料（正極、負極、隔膜、電解液）的最優(yōu)質(zhì)公司和最大體量的公司都在國內(nèi)。

    一家大型保險資管公司相關(guān)負責人對記者表示，新能源進入高景氣發(fā)展期，光伏等已經(jīng)展現(xiàn)出良好的經(jīng)濟性和成本競爭力，未來需求會進一步擴張，帶動上游原材料、中游設(shè)備制造、下游消費和運營的擴張。此外，節(jié)能減排、儲能、綠色氫能、特高壓、碳捕集利用與封存，資源循環(huán)利用等領(lǐng)域的長坡賽道，也有比較好的投資機會。

    在實操層面，險資用真金白銀加碼新能源。截至今年三季度末，險資持有新能源概念股總市值達321億元，較二季度末增長44億元。四季度以來，險資密集參與部分熱門新能源股的定增。11月2日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，在其實際募資額約90億元的定增項目中，國華人壽、新華資產(chǎn)、太平洋資產(chǎn)、國壽資產(chǎn)、大家資產(chǎn)等5家大型險資機構(gòu)參與申購，合計申購金額達75億元，占募資總額八成。險資對頭部新能源股的投資熱情可見一斑。

    警惕技術(shù)迭代等風險

    在險資機構(gòu)看好新能源板塊的同時，一些投資風險也需要關(guān)注。

    昆侖健康保險資管部相關(guān)負責人對記者表示，要提防技術(shù)迭代風險。以光伏業(yè)為例，曾經(jīng)的龍頭都被顛覆，新的龍頭隆基股份和通威股份等隨后崛起，不過技術(shù)迭代也意味著風險和機遇并存。

    實際上，今年12月份，鋰電池板塊就受到了鈉離子電池技術(shù)迭代的影響，出現(xiàn)較大回撤，受此影響，鹽湖提鋰、固態(tài)電池、新能源車等板塊紛紛出現(xiàn)較大回撤，技術(shù)迭代的影響不容小覷。

    除技術(shù)迭代之外，愛心人壽資管部相關(guān)負責對記者表示，新能源板塊要注意市場對相關(guān)公司短期業(yè)績預期過高而出現(xiàn)的高估值風險，投資者要合理預估相關(guān)個股業(yè)績增速以避免估值泡沫。

    陽光資產(chǎn)總經(jīng)理彭吉海對記者表示，新能源領(lǐng)域，投資者需關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新失敗、政策調(diào)整、國際競爭等風險。