本報(bào)記者 彭妍

    結(jié)構(gòu)性存款近期降溫明顯。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，截至2021年6月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為6.04萬億元，創(chuàng)下2017年6月份以來新低水平。

    結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的變化，從各家銀行網(wǎng)點(diǎn)近期銷售的情況能夠體現(xiàn)出來。近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，投資者“不愿意”買結(jié)構(gòu)性存款了，銀行也“不喜歡”賣了。與銀行和投資者的態(tài)度一致的是，監(jiān)管部門一直在嚴(yán)格管控結(jié)構(gòu)性存款，但“假結(jié)構(gòu)”現(xiàn)象仍然在個(gè)別銀行存在。

    結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)4年新低

    自去年監(jiān)管部門發(fā)文要求各銀行嚴(yán)控結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模后，此類產(chǎn)品的存量呈現(xiàn)不斷壓縮態(tài)勢(shì)。盡管今年年初曾短暫回升，但自2月份后連續(xù)5個(gè)月下降，5、6月份規(guī)模均低于去年年末水平。其中，6月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模相對(duì)于2020年4月時(shí)的峰值已下降50.24%。

    央行最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為6.04萬億元，環(huán)比下降4.89%，同比下降44.21%，創(chuàng)下2017年6月份以來新低水平。從結(jié)構(gòu)上來看，大型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降7.3%、6.21%，中小型銀行個(gè)人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.88%、4.27%。

    據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計(jì)，今年7月結(jié)構(gòu)性存款共發(fā)行1496只，環(huán)比下降6.67%。其中，人民幣結(jié)構(gòu)性存款1447只，美元結(jié)構(gòu)性存款49只。

    融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模創(chuàng)4年新低有兩方面原因。首先，政策面仍在引導(dǎo)銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降，推動(dòng)銀行負(fù)債成本、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降；其次，銀行也在主動(dòng)下調(diào)結(jié)構(gòu)性存款量價(jià)水平，控制攬儲(chǔ)成本。

    結(jié)構(gòu)性存款曾是銀行高息攬儲(chǔ)的重要工具，但目前與其他金融產(chǎn)品相比而言，結(jié)構(gòu)性存款利率已然不占優(yōu)勢(shì)。據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月份新發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為3.57%，環(huán)比下跌2BP，同比下跌18BP。

    “結(jié)構(gòu)性存款利率下滑，主要是因監(jiān)管加碼和央行壓降利率。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    在存款利率整體下調(diào)背景下，結(jié)構(gòu)性存款對(duì)投資者的吸引力在持續(xù)減弱。

    “目前購買結(jié)構(gòu)性存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶越來越少了。”一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，大多數(shù)客戶會(huì)選擇將資金投向收益更高的理財(cái)領(lǐng)域，穩(wěn)健保守型客戶轉(zhuǎn)向購買保險(xiǎn)產(chǎn)品，激進(jìn)型客戶轉(zhuǎn)向購買基金。

    中信證券研究所副所長、首席FICC分析師明明也向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年監(jiān)管部門限制高息攬儲(chǔ)的態(tài)度十分明確，意在降低商業(yè)銀行負(fù)債成本，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供空間。預(yù)計(jì)后續(xù)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增長空間有限，甚至?xí)^續(xù)下滑，在存款中的占比也將維持低位。

    理財(cái)經(jīng)理推銷仍稱“保收益”

    今年，銀保監(jiān)會(huì)正式對(duì)假結(jié)構(gòu)性存款開出罰單。7月16日，銀保監(jiān)會(huì)針對(duì)4家金融機(jī)構(gòu)開出近3億元罰單。除了理財(cái)、同業(yè)為處罰重點(diǎn)外，有3家銀行被罰原因中包括結(jié)構(gòu)性存款問題。其中，民生銀行涉及發(fā)行虛假結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；浦發(fā)銀行涉及為無衍生品交易資格的機(jī)構(gòu)發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款提供通道以及結(jié)構(gòu)性存款未實(shí)際嵌入金融衍生品；交通銀行涉及結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品衍生品交易無真實(shí)交易對(duì)手和交易行為。

    雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)三令五申，但仍有銀行網(wǎng)點(diǎn)在銷售假結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品將掛鉤的衍生產(chǎn)品行權(quán)條件設(shè)置為幾乎不可能觸發(fā)事件，使結(jié)構(gòu)性存款從名義上的浮動(dòng)收益產(chǎn)品變?yōu)槭聦?shí)上的固定收益產(chǎn)品，投資者基本都能拿到中間檔收益。

    例如，一家股份制銀行目前在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品共有6款，均是三層收益結(jié)構(gòu)，掛鉤的衍生品主要以歐元/美元即期匯率為主。該行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者介紹稱，這幾款產(chǎn)品一般都能按中檔收益兌付，低檔利率在以往沒出現(xiàn)過。

    明明建議，“未來監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步明確‘假結(jié)構(gòu)性存款’的含義和禁止行為，加大對(duì)銀行監(jiān)管力度和對(duì)違規(guī)為處罰力度，還要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)及投資者的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)教育。”