數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年以來(lái)共有14家銀行發(fā)行永續(xù)債，合計(jì)規(guī)模達(dá)2829億元，其中10家為中小銀行；此外，今年有11家銀行發(fā)行二級(jí)資本債，合計(jì)規(guī)模為957.3億元，其中9家為中小銀行。分析人士稱，今年以來(lái)中小銀行資本補(bǔ)充債的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模明顯增加，適逢險(xiǎn)資投資銀行永續(xù)債及二級(jí)資本債標(biāo)準(zhǔn)放寬，在做好風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，險(xiǎn)資可借此豐富配置品種，提升投資收益水平，而中小銀行也能在補(bǔ)充資本的同時(shí)降低發(fā)債成本。

    銀行資本風(fēng)險(xiǎn)壓力猶存

    某銀行業(yè)研究員表示，中小銀行發(fā)債有利于非上市中小銀行補(bǔ)充非核心一級(jí)資本，推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。

    中國(guó)人民銀行武漢分行行長(zhǎng)王玉玲提到，以城商行、農(nóng)商行為代表的中小銀行是中國(guó)銀行體系重要組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)方面發(fā)揮著重要作用。但近年來(lái)，中小銀行資本緊張的問(wèn)題逐步凸顯，2019年末全國(guó)城商行和農(nóng)商行的平均資本充足率分別為12.7%和13.1%，其中部分機(jī)構(gòu)監(jiān)管指標(biāo)已接近臨界水平。在疫情沖擊下，短期內(nèi)銀行有大量放貸任務(wù)，資本不足一方面約束了中小銀行的投放能力，另一方面，投放規(guī)模擴(kuò)大和資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)也會(huì)造成資本消耗的加速，加上一些歷史原因造成的資本質(zhì)量問(wèn)題，一段時(shí)期內(nèi)這種資本風(fēng)險(xiǎn)壓力將持續(xù)存在。

    險(xiǎn)資投資標(biāo)準(zhǔn)放寬

    號(hào)稱“長(zhǎng)線資金”的險(xiǎn)資一直都是銀行債券投資陣營(yíng)中的重要一員。此前，浦發(fā)銀行發(fā)行的永續(xù)債中，保險(xiǎn)公司獲配規(guī)模近80億元，占總發(fā)行規(guī)模的26%；另?yè)?jù)徽商銀行相關(guān)人士透露，其發(fā)行的永續(xù)債也獲得保險(xiǎn)公司的踴躍認(rèn)購(gòu)，最終獲配比例近30%。

    某股份制銀行人士表示：“我們?cè)谟览m(xù)債發(fā)行中也感受到，保險(xiǎn)資金對(duì)永續(xù)債的投資興趣較高。永續(xù)債風(fēng)險(xiǎn)不高，定價(jià)比較合理，額度大且期限適合保險(xiǎn)投資。”

    2019年1月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，擴(kuò)大了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資范圍，允許保險(xiǎn)資金投資永續(xù)債、商業(yè)銀行二級(jí)資本債等資本工具，但對(duì)險(xiǎn)資能投資的發(fā)行主體做出了具體規(guī)定。

    此前，就有某保險(xiǎn)資管人士指出，從實(shí)際情況來(lái)看，許多中小銀行由于凈資產(chǎn)不足，或評(píng)級(jí)不夠，不滿足這一要求，就被排除在險(xiǎn)資的投資范圍之外。目前，險(xiǎn)資投資的標(biāo)的主要是四大行以及股份行發(fā)行的債券。

    險(xiǎn)資投資于銀行相關(guān)債券的標(biāo)準(zhǔn)是否會(huì)有所放開(kāi)，一直以來(lái)都是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券進(jìn)行了政策放松。

    光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，此舉放松了保險(xiǎn)資金購(gòu)買銀行資本工具的要求，將投資標(biāo)的的投資決策權(quán)交由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，提供了更大的自主權(quán)。

    某市場(chǎng)人士認(rèn)為，“引入更多的資金進(jìn)入中小銀行的資本債發(fā)行市場(chǎng)有利于降低中小銀行的發(fā)債成本。而對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，今年充裕的流動(dòng)性已經(jīng)在固收領(lǐng)域造成了資產(chǎn)荒，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的高息資產(chǎn)到期后最大的困境是找不到足夠多高息的資產(chǎn)承接長(zhǎng)期負(fù)債。而銀行資本債目前屬于市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比較好的資產(chǎn)，開(kāi)放中小銀行的資本債市場(chǎng)有利于緩解保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置壓力。”