本報(bào)訊 （記者賀王娟）11月28日，上市公司管理思享會以《新氣象：2024年并購重組手冊與實(shí)踐案例》為主題的第四期活動在京舉辦。此次活動作為今年思享會“科學(xué)市值管理主題”的收官之作，旨在回顧和總結(jié)一年來并購重組的政策變化與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，同時展望未來發(fā)展趨勢。

    本次活動匯聚了來自北京地區(qū)的四十余位上市公司代表，共同學(xué)習(xí)交流新的市場環(huán)境下并購重組與市值管理的最新理念與實(shí)踐。

    今年以來隨著并購重組政策不斷細(xì)化落地，市場并購重組熱情高漲，尤其是“并購六條”的落地，為并購重組市場提供了更大的便利空間，通過具體有力的措施激活并購市場，推動企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。在此背景下，某頭部律師事務(wù)所高級合伙人熊川律師就《新政下的跨界并購和創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)》為主題分享了他的觀點(diǎn)，并就多個并購重組的實(shí)操案例做了分享。

    熊川認(rèn)為，此輪跨界并購的理念開始向“產(chǎn)業(yè)邏輯”回歸，收購標(biāo)的符合向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型要求。交易模式多以類借殼以及純現(xiàn)金交易的方式進(jìn)行，收購控股股東旗下資產(chǎn)的案例明顯增多，且“蛇吞象”式的交易層出不窮。

    中金公司研究部策略分析師伊真真則就今年以來的并購重組相關(guān)政策做了梳理與解讀，并展望了并購重組市場新趨勢以及在新的市場形勢下如何把握并購重組的市場機(jī)遇。

    伊真真表示，“并購六條”落地后，資本市場跨界并購的趨勢初顯、發(fā)行股份購買資產(chǎn)類并購邊際增加、上市公司間吸收合并活躍度較高；此外，隨著本輪并購重組政策寬松，較多布局國際化業(yè)務(wù)的上市公司開展跨境并購，多家公司披露海外資產(chǎn)收購方案。

    在她看來，未來并購重組的市場活躍度有望提升，一是并購重組制度的優(yōu)化或?yàn)樯鲜泄鹃_展并購重組創(chuàng)造良好的市場環(huán)境；二是在IPO節(jié)奏放緩的背景下，眾多非上市企業(yè)尋求被并購，財(cái)務(wù)投資者通過并購?fù)顺龅囊庠篙^強(qiáng)；三是目前A股存量上市公司眾多，部分上市公司可能會通過并購做優(yōu)做強(qiáng)或者尋找第二成長曲線。

    活動最后，多位上市公司代表就市值管理以及并購重組的相關(guān)話題進(jìn)行了探討與交流，并表示將深入學(xué)習(xí)新的政策動向，把握市場發(fā)展機(jī)遇，合理合規(guī)做好上市公司市值管理，提升上市公司投資價(jià)值。

（編輯 張昕）