本報見習(xí)記者 張曉玉

    從3月中旬開始，大大小小的房企年報陸續(xù)披露。從2019年年報來看，大部分頭部房企普遍都保持一個較高的結(jié)算速度從而進(jìn)入利潤兌現(xiàn)階段。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前房地產(chǎn)企業(yè)不再進(jìn)行粗放式擴(kuò)張，而是從單一的追逐項目規(guī)模開始轉(zhuǎn)為關(guān)注獲取高質(zhì)量利潤增長的業(yè)務(wù)。盡管結(jié)算的主動權(quán)一定程度上由企業(yè)自身掌握，但是業(yè)績不是憑空產(chǎn)生的，提前透支往往意味著在未來幾年增長的勢頭會有所放緩。在這樣的情況之下，能交出一份超市場預(yù)期的年報，就是向市場傳遞積極信號。

    榮盛發(fā)展近日發(fā)布年度報告，公司2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入709.12億元，同比增長約25.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤91.20億元，同比增長約20.57%。

    對于業(yè)績的增長，榮盛發(fā)展董秘陳金海在接受《證券日報》記者采訪時談道：“一方面源于地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大以及銷售增長，結(jié)算節(jié)奏提速，結(jié)算收入和結(jié)算利潤同步增長，帶動地產(chǎn)主業(yè)營收增長；另一方面由于公司加強(qiáng)工程管理，工程管理水平進(jìn)一步提升，質(zhì)量和進(jìn)度共同支撐結(jié)轉(zhuǎn)面積同比增加，從而實(shí)現(xiàn)公司收入和利潤的持續(xù)穩(wěn)健增長。”

    連續(xù)四年營收與凈利潤增長超兩成

    累計現(xiàn)金分紅金額達(dá)103.15億元

    過去20年，房企發(fā)展盈利靠規(guī)模增長。未來10年，房企面對的是行業(yè)的全面洗牌，想要脫穎而出，已經(jīng)邁入“千億俱樂部”會占重要因素，但同時發(fā)展的質(zhì)量則取決于多渠道的盈利能力，以及開發(fā)、物業(yè)、商業(yè)等多項全能的多元化業(yè)務(wù)能力。

    2018年，榮盛發(fā)展首度躋身千億房產(chǎn)之列。2019年，榮盛發(fā)展實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額1153.56億元，完成年銷售目標(biāo)的103%，同比增長13.58%。根據(jù)2019中國房地產(chǎn)銷售金額TOP100排行榜，榮盛發(fā)展排在第27位，較2018年上升3位。

    從盈利能力來看，榮盛發(fā)展2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入709.12億元，同比增長約25.80%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤91.20億元，同比增長約20.57%；毛利率和歸母凈利率分別為30.1%和12.9%。

    根據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，榮盛發(fā)展?fàn)I業(yè)收入分別為306.22億元、387.04億元、563.68億元，分別同比增長30.60%、26.39%、45.64%；歸母凈利潤分別為41.48億元、57.61億元、75.65億元，同比增長分別為72.07%、38.88%、31.31%。

    由上述數(shù)據(jù)可以看出，連續(xù)四年榮盛發(fā)展?fàn)I業(yè)收入與凈利潤增速同比增長均超過兩成。

    從各業(yè)務(wù)板塊來看，房地產(chǎn)業(yè)仍是榮盛發(fā)展?fàn)I業(yè)收入貢獻(xiàn)的主力軍。2019年，榮盛發(fā)展房地產(chǎn)開發(fā)銷售收入634.10億元，占總營收的89.42%，同比增加26.92%。產(chǎn)業(yè)園業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)回款65.4億元，同比增長83.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤9.5億元，同比增長16.6%；康旅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.1億元，同比增長64.0%。

    一位券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時談道，“榮盛發(fā)展前兩年的預(yù)售還有一定的空間，可以保證未來兩年也能保持一定的增長率；其營業(yè)收入增長率變化較大，說明其抵御市場波動的能力還是不強(qiáng)，但整體來說還是增長較快的”。

    此外，值得一提的是，自上市以來，榮盛發(fā)展堅持每年向投資者派送現(xiàn)金股息，保持了年年分紅的良好記錄，累計現(xiàn)金分紅金額達(dá)103.15億元（含2019年度，每10股派發(fā)現(xiàn)金股息4.8元）。據(jù)統(tǒng)計，2015-2018年，榮盛發(fā)展連續(xù)四年派息率達(dá)到當(dāng)年歸母凈利潤的25%以上，股息率達(dá)到5%以上。

    拿地強(qiáng)度有所回升

    土地儲備面積3726.64萬平方米

    事實(shí)上，過去一年，受政策影響，房企在拿地端顯得尤為謹(jǐn)慎，不少城市的土地溢價率走低，土地流拍不斷增加，部分更是喊出少拿地、不拿地的口號。

    當(dāng)房地產(chǎn)企業(yè)紛紛按下土拍暫停鍵時，榮盛發(fā)展則先后在京津冀、長三角、珠三角、中西部區(qū)域的36個城市獲得土地100余宗，規(guī)劃建筑面積979.34萬平方米，與銷售面積之比達(dá)89.2%（2018年：77.3%）。截至報告期末，榮盛發(fā)展土地儲備建筑面積3726.64萬平方米。

    根據(jù)克而瑞統(tǒng)計，2018年榮盛發(fā)展新增貨值616億元，2019年新增貨值1032億元，從領(lǐng)先企業(yè)來看還是在逆勢增加的。到了2020年一季度，榮盛發(fā)展再度斥資63.86億元新增17宗土地，并且計劃2020年新獲取建筑面積約1335.9萬平方米，計劃簽約金額1210億元。

    華泰證券表示，以榮盛發(fā)展2019年銷售均價10505元/平計算，預(yù)計2020年拿地強(qiáng)度將進(jìn)一步回升。同時，2020年榮盛發(fā)展計劃竣工建筑面積同比增長40.3%至887.3萬平，預(yù)計2020年業(yè)績將保持穩(wěn)定增長潛力。

    從年報可以看出，榮盛發(fā)展土地儲備所在地基本為二三四線城市，地級市較多，而且很大比例在河北，也就是環(huán)北京這個區(qū)域。2015年至2018年，河北省土儲面積占比分別為28.36%、31.48%、33%、34.52%。2019年榮盛發(fā)展新增土儲來自河北省的接近一半，總面積為215.12萬平方米，占總值486.55萬平方米的44.21%。

    對此，陳金海稱：“2019年河北新增土儲占比較多主要是由于2016-2017年政府土地出讓較少。2019年初，土地出讓逐漸增多，從而使得河北地區(qū)新增土儲較多。”

    由于環(huán)北京土儲面積較大，環(huán)京限購的政策自然也對榮盛發(fā)展產(chǎn)生不同程度影響。陳金海在采訪中談道：“目前，環(huán)京的霸州、永清、固安均出臺新的落戶政策，擬放寬或全面放開落戶限制。隨著政策的調(diào)整、市場的恢復(fù)以及可售資源的增加，公司未來希望進(jìn)一步提高該地區(qū)的銷售規(guī)模和市場占有率。”

（編輯 李波 白寶玉）