本報記者 趙彬彬

    1月14日晚間，全球預焙陽極龍頭索通發(fā)展發(fā)布公告稱，擬以集中競價方式回購公司股份，用于股權激勵或員工持股計劃，回購資金不低于人民幣3000萬元（含），不超過人民幣5000萬元（含）。

    公司表示，本次回購基于對未來發(fā)展前景的信心和內在價值的認可，旨在維護廣大股東利益，增強投資者信心，同時用以吸引并留住行業(yè)優(yōu)秀人才，充分調動公司核心骨干及優(yōu)秀員工的積極性，進一步提高團隊凝聚力，完善公司長效激勵機制，以期實現(xiàn)“十四五”末公司國內預焙陽極簽約產能達500萬噸的目標，并充分把握未來十年海外市場戰(zhàn)略機遇期，加快海外產能布局。

    行業(yè)已現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢

    索通發(fā)展對自身前景的看好或來自對行業(yè)形勢的判斷。從當前市場數(shù)據(jù)來看，預焙陽極行業(yè)有望企穩(wěn)回升。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，近期預焙陽極上游石油焦價格開始反彈，2024年1月12日，石油焦市場均價為1832元/噸，較2023年12月份的年度最低價1747元/噸漲幅4.87%。

    石油焦價格的變化與公司盈利狀況有較強的關聯(lián)性，公司此前公告稱，預焙陽極的生產周期與產品定價周期錯配導致產品成本滯后于產品價格。在產品成本與價格均處于連續(xù)下行區(qū)間的情況下，上述錯配會導致庫存損失，進而影響公司盈利下降。根據(jù)上述行業(yè)規(guī)律，如果在石油焦價格平穩(wěn)期間，預焙陽極價格有望企穩(wěn)，則公司業(yè)績向好，例如2023年第三季度石油焦和預焙陽極價格穩(wěn)定，公司則實現(xiàn)了單季度扭虧為盈。若石油焦出現(xiàn)漲價，預焙陽極價格將具備上漲條件，對于公司業(yè)績將帶來進一步利好。

    此外，下游電解鋁需求端也呈現(xiàn)樂觀預期。2023年，電解鋁產能保持高位，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，2023年底中國電解鋁運行產能為4214.75萬噸/年，同比增長3.78%，預計2024年仍將保持增長。生產1噸電解鋁大約消耗0.5噸預焙陽極，因此預焙陽極需求將有望持續(xù)增長。

    多個項目有望年內投產

    公告顯示，本次回購計劃將有助于實現(xiàn)“十四五”末公司國內預焙陽極簽約產能達500萬噸的目標，充分把握未來十年海外市場戰(zhàn)略機遇期，為加快海外產能布局奠定堅實的人才基礎。

    500萬噸預焙陽極產能是索通發(fā)展自2021年便提出的戰(zhàn)略目標，此后一直未停止在國內及海外的產能布局。2024年，公司多個重點項目有望投產見效，規(guī)模優(yōu)勢、綜合成本等優(yōu)勢將進一步顯現(xiàn)。

    公司日前與投資者交流時表示，位于隴西的年產30萬噸鋁用炭材料項目、位于濱州的年產34萬噸預焙陽極和30萬噸煅后焦項目、位于枝江的年產100萬噸新型炭材料項目均在穩(wěn)步推進中，計劃在2024年上半年建成投產。

    資料顯示，這幾個重點項目均為與下游客戶合資模式，市場銷售得到充分保障，且各具特色和優(yōu)勢。其中，隴西項目將完善公司西北市場布局；枝江項目靠近長江港口，有利于降低海外石油焦等原材料運輸成本，地域優(yōu)勢、產業(yè)集群優(yōu)勢明顯。濱州項目更具標志性意義，項目建成后，公司將擁有全球單體最大的預焙陽極生產基地，周邊豐富的原材料供應和區(qū)位優(yōu)勢將進一步提升公司行業(yè)競爭力。

    在布局國內的同時，索通發(fā)展近年海外拓展步伐明顯加快，已勾勒出一個全球化的產能、原材料供應體系框架。2023年4月份，公司與美國International Marine Terminal（IMT）達成北美地區(qū)的物流碼頭及石油焦倉儲業(yè)務合作，將降低在北美采購石油焦等原材料的成本。2023年6月，公司公告將與世界最大的高純鋁生產企業(yè)阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)（EGA）合作在阿聯(lián)酋建設預焙陽極生產基地的消息，有望成為公司首個海外產能基地，搶抓預焙陽極海外市場機遇。

（編輯 張偉）