本報(bào)記者 張曉玉
7月19日,樂凱膠片公告稱,公司擬變更部分募集資金用途,向中國樂凱集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國樂凱”)收購樂凱光電材料有限公司(以下簡稱“樂凱光電”)100%股權(quán)并對其增資。變更后的新項(xiàng)目中,擬2.83億元收購樂凱光電100%股權(quán),2.5億元用于TAC膜3#生產(chǎn)線項(xiàng)目。
公告顯示,樂凱光電成立于2021年12月,注冊資金5000萬元,是中國樂凱的全資子公司,是中國大陸唯一掌握LCD用TFT級偏光片用光學(xué)TAC薄膜制造技術(shù)的企業(yè),自主研發(fā)的光學(xué)TAC薄膜產(chǎn)品被認(rèn)定為高新技術(shù)產(chǎn)品。
樂凱膠片主要業(yè)務(wù)之一是彩色感光材料的研發(fā)、制造和銷售,多年來在影像材料領(lǐng)域有著深厚的積累。樂凱膠片表示,為了完善產(chǎn)業(yè)布局,充分發(fā)揮上市公司平臺(tái)優(yōu)勢,實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng),公司擬通過現(xiàn)有募集資金收購樂凱光電100%股權(quán),樂凱光電將成為樂凱膠片全資子公司。
IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為:“樂凱膠片此次變更募集資金用途,用于收購母公司樂凱集團(tuán)的樂凱光電并對其進(jìn)行增資,可以將樂凱集團(tuán)已經(jīng)孵化成熟的領(lǐng)先的偏光片用化學(xué)TAC薄膜制造技術(shù)納入上市公司體系并支持其發(fā)展壯大,將進(jìn)一步增強(qiáng)該薄膜制造技術(shù)的市場地位和支持樂凱光電的發(fā)展之外,也能夠?yàn)闃穭P膠片帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和增厚業(yè)績的同時(shí),提升樂凱膠片的可持續(xù)發(fā)展能力。”
對于此次收購,樂凱膠片表示,近年來,全球液晶面板生產(chǎn)重心向中國大陸轉(zhuǎn)移,而中高端TAC光學(xué)膜作為偏光片上游的關(guān)鍵原材料,多年來一直被日本、韓國等企業(yè)壟斷,國產(chǎn)化替代需求迫切。并購后將繼續(xù)投資建設(shè)TAC膜3#生產(chǎn)線項(xiàng)目,通過對TAC膜技術(shù)的整合及運(yùn)用,逐步改變TAC膜產(chǎn)品嚴(yán)重依賴進(jìn)口的局面,拓展樂凱膠片業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
公告顯示,2022年,樂凱光電的下游主要客戶盛波光電、三利譜、勝寶萊、漢旗等廠商的TAC膜需求量約1.01億平方米。到2025年,規(guī)劃和建設(shè)的偏光片生產(chǎn)線將進(jìn)一步投產(chǎn),本項(xiàng)目產(chǎn)品市場需求量預(yù)計(jì)增加至1.21億平方米。TAC膜3#生產(chǎn)線項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2400萬平方米,預(yù)計(jì)到達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能后,按2025年國內(nèi)TAC膜需求量5.61億平米測算,TAC膜3#生產(chǎn)線項(xiàng)目產(chǎn)品占國內(nèi)TAC膜市場需求總量的4.28%。
從項(xiàng)目最新進(jìn)展來看,截至目前,TAC膜3#生產(chǎn)線項(xiàng)目已完成投資項(xiàng)目備案,并取得宿遷市環(huán)評批復(fù),滿足募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的相關(guān)要求。
公告顯示,樂凱光電相關(guān)膜類業(yè)務(wù)年收入約2億元,TN/STN型偏光片用TAC膜產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率約為三分之一,偏光眼鏡用TAC膜產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率為67%。
清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心主任助理胡麒牧在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)談道:“將TAC膜資產(chǎn)裝入上市公司,一方面完善了上市公司產(chǎn)業(yè)鏈布局,有利于提升上游原材料自主掌控能力,加上樂凱光電本身就是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),完成收購后有利于提高上市公司估值,另一方面對于樂凱光電而言,進(jìn)入上市公司后有利于通過資本市場配置更多優(yōu)質(zhì)資源,一方面通過加大研發(fā)投入提升產(chǎn)品性能,另一方面通過擴(kuò)張產(chǎn)能更好服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)。”
根據(jù)資產(chǎn)評估報(bào)告(初稿),樂凱光電評估價(jià)值為2.83億元,增值額為7482.74萬元,增值率為35.89%。截至2022年12月31日,樂凱光電總資產(chǎn)2.75億元,凈資產(chǎn)2.13億元,樂凱光電2022年?duì)I業(yè)收入2.26億元,利潤總額4346.14萬元,凈利潤3786.22萬元,資產(chǎn)負(fù)債率22.45%。
深度科技研究院院長張孝榮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)稱:“上市公司通過募資方式并購項(xiàng)目,原因是看中了并購項(xiàng)目的業(yè)績,通過并購可提升自身盈利能力,降低自身市盈率,標(biāo)的公司借助上市平臺(tái)資本運(yùn)作優(yōu)勢,亦可同步提升營收規(guī)模,從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可持續(xù)發(fā)展。另外,通過此次重組,樂凱膠片與樂凱光電可以在工藝技術(shù)、生產(chǎn)管理、銷售渠道等方面形成有效協(xié)同,提高生產(chǎn)效率、降低成本費(fèi)用,助力公司業(yè)務(wù)發(fā)展。”
(編輯 孫倩)
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