本報記者 許潔 見習(xí)記者 張安

    自2021年11月30日至今，停牌160天后，成實外教育于今日早間復(fù)牌。復(fù)牌后，成實外教育股價暴跌，盤中跌幅一度達(dá)到53.7%。截至收盤，股價下跌48.26%，報0.238港元/股。

    5月6日深夜，成實外教育發(fā)布了截至2021年8月31日年度業(yè)績公告。值得注意的是，2021年，成實外教育將財報周期自每年的1月1日至12月31日更改為每年的9月1日至次年8月31日，公司財報周期跟隨學(xué)生的學(xué)年周期進(jìn)行調(diào)整。因此，其2021年的財報數(shù)據(jù)僅統(tǒng)計了自2021年1月1日至2021年8月31日的相關(guān)數(shù)據(jù)。同日晚間，成實外教育還發(fā)布了截至2022年2月28日止六個月的中期業(yè)績公告。

    針對今日股價下跌的情況，成實外教育相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示：“公司財報數(shù)字的虧損導(dǎo)致市場有如此反應(yīng)。公司預(yù)計到復(fù)牌之時會有如此的股價波動，今天股價的波動和之前幾個K12公司復(fù)牌以后的情況類似。公司會根據(jù)市場情況，可能會采取回購等手段來穩(wěn)定股價。”

    5年應(yīng)還賬款20億元

    成實外教育壓力巨大

    2021年5月《民辦教育促進(jìn)法實施條例》（以下簡稱：《條例》）正式發(fā)布，并宣布于2021年9月1日起正式實施。《條例》中明確指出禁止通過VIE架構(gòu)控制民辦義務(wù)教育學(xué)校。此前，一位資深教育行業(yè)投資人對《證券日報》記者表示，民辦義務(wù)教育學(xué)校屬性特殊，其作為“非經(jīng)營性資產(chǎn)”不能在境內(nèi)上市，所以相關(guān)領(lǐng)域的上市公司大多是通過VIE架構(gòu)在境外上市。

    在此情況之下，成實外教育于2021年8月31日宣布失去對提供義務(wù)教育服務(wù)經(jīng)營實體的控制權(quán)。業(yè)績期內(nèi)有17所學(xué)校業(yè)績終止合并入財務(wù)報表。公司的財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑也要做出相應(yīng)調(diào)整。

    因此，成實外教育于2021年12月宣布推遲年報發(fā)布且短暫停牌。港股市場上，同樣受《條例》影響且短暫停牌的還有楓葉教育、光正教育、天立教育以及博駿教育。

    成實外教育年報顯示，截至2021年8月31日止8個月內(nèi)，營業(yè)收入為2.53億元，同比下降32%；毛利潤為虧損65.6萬元，較去年同期下降100.6%。因業(yè)績期內(nèi)終止合并多所學(xué)校業(yè)績，此次財報中將利潤類目分為持續(xù)經(jīng)營類目和終止經(jīng)營類目。來自持續(xù)經(jīng)營所得經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.07億元，來自期內(nèi)已終止經(jīng)營業(yè)務(wù)虧損為16.22億元。報告期內(nèi)，成實外教育合計虧損18.2億元。

    截至2022年2月28日止的六個月中期業(yè)績，成實外教育半年營業(yè)收入2.99億元，同比增長15.2%；毛利潤8568.9萬元，同比增長8.2%，持續(xù)經(jīng)營所得經(jīng)調(diào)整凈利為1996.4萬元，同比增長607.3%。學(xué)生人數(shù)方面，2021/2022學(xué)年，學(xué)生總?cè)藬?shù)為22967人，同比增長6.16%。

    值得注意的是，年報指出，成實外教育目前持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為7.73億元，但公司在十二個月內(nèi)應(yīng)償還的銀行計息借款為3.65億元。

    另外，成實外教育此前為建設(shè)及改造擴(kuò)建四川外國語大學(xué)成都學(xué)院，曾多次向此次被剝離的受影響實體進(jìn)行借款。此次受影響實體被剝離出成實外教育體系之外，成實外教育需要償還相關(guān)借款，涉及金額約為20.26億元。

    財報指出，對于此項應(yīng)付款，成實外教育可延長5年償付期。但即便如此，這對成實外教育而言，也會造成一定的資金壓力。

    未來發(fā)展將向何方？

    剝離了提供義務(wù)教育服務(wù)經(jīng)營實體后，對于未來的發(fā)展方向，成實外教育在公告中指出將在輕資產(chǎn)辦學(xué)、提升學(xué)費及學(xué)校利用率等4個方向進(jìn)行籌劃。

    財報中指出，將依照輕資產(chǎn)模式，與第三方業(yè)務(wù)伙伴合作成立新高中。預(yù)計在2022年后，成實外教育將在成都、眉山、瀘州開設(shè)天府麓山高級中學(xué)、新津高級中學(xué)等六所高中，預(yù)計容納學(xué)生總數(shù)為9870人。

    另外一方面，成實外教育籌劃提高現(xiàn)有學(xué)校網(wǎng)絡(luò)的使用率及學(xué)費。目前公司已經(jīng)先監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交申請將若干非營利性高中注冊為營利性高中，待相關(guān)申請批準(zhǔn)后，或?qū)⒛軌蜻M(jìn)一步提升學(xué)費標(biāo)準(zhǔn)。同時，財報顯示，公司旗下學(xué)校的整體使用率為43.5%，可容納學(xué)生總數(shù)還有進(jìn)一步提升空間。

    另外值得注意的是，成實外教育在年報中表示，正在對2021年終止綜合入賬的17所學(xué)校中的5所學(xué)校進(jìn)行文件編制，以尋求將上述學(xué)校分離為非營利性學(xué)校和營利性學(xué)校。換句話說，當(dāng)相關(guān)營利性學(xué)校成立后，有望重新被納入成實外教育的業(yè)績報表中。

    成實外教育上述相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示：“未來公司將在政策允許以及鼓勵的框架內(nèi)，努力把業(yè)績做上來。目前股價的波動，并不會對公司及主營業(yè)務(wù)造成影響。”

（編輯 白寶玉）