已經(jīng)很久沒有引起資本市場關(guān)注的ST新海，近日驟然被推上輿論的風(fēng)口浪尖，一切皆源自那個(gè)號(hào)稱耗資208億的光伏投資項(xiàng)目。

    4月13日晚，ST新海（002089.SZ）披露公告稱，公司4月12日與杭錦旗人民政府、中國電力工程顧問集團(tuán)華北電力設(shè)計(jì)院有限公司（下稱“中國電力公司”）關(guān)于光伏新能源項(xiàng)目開發(fā)簽訂了《中能建杭錦旗新能源“制造+發(fā)電”一體化項(xiàng)目投資框架協(xié)議》。協(xié)議擬在杭錦旗投資建設(shè)1GW光伏電池+1GW光伏組件制造和2GW風(fēng)電+1GW光伏發(fā)電及配套儲(chǔ)能項(xiàng)目。預(yù)計(jì)總投資約208億元，5年內(nèi)建設(shè)完成。

    由于投資額度巨大，項(xiàng)目前景廣闊，在市場驟然掀起大波。受此利好刺激，4月14日，ST新海再度以漲停報(bào)收2.76元。

    對(duì)此，深交所緊急向ST新海發(fā)函，要求該公司說明光伏項(xiàng)目在投產(chǎn)后的具體運(yùn)作模式，包括但不限于生產(chǎn)設(shè)備采購來源、原材料采購模式、具體生產(chǎn)過程及最終產(chǎn)品形式、產(chǎn)品銷售模式和客戶等。

    幻覺下的狂歡

    資料顯示，杭錦旗位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市西北部，總面積1.89萬平方公里，轄1個(gè)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、5鎮(zhèn)1蘇木、76個(gè)嘎查村、13個(gè)社區(qū)，常住人口為11.08萬。

    按照ST新海的公告顯示，杭錦旗人民政府同意中國電力公司和ST新海在杭錦旗投資建設(shè)“1GW光伏電池+1GW光伏組件制造和2GW風(fēng)電+1GW光伏發(fā)電及配套儲(chǔ)能項(xiàng)目。項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資約208億元人民幣，5年內(nèi)建設(shè)完成。”

    但是，ST新海似乎沒有那么多錢，其2021年三季報(bào)顯示，截至去年9月末，該公司的貨幣資金僅有1.29億元，而短期借款卻有3.53億元。

    如何解決資金的問題呢？

    4月14日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次致電ST新海的證券部，但是該部門辦公電話始終無人接聽。隨后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者給ST新海發(fā)去了采訪郵件，但截止發(fā)稿一直未收到回復(fù)。

    “實(shí)際上，新海宜只負(fù)責(zé)其中一小部分，7、8個(gè)億的項(xiàng)目，并非外界宣傳的208億那么多。”某消息人士如是說。

    在ST新海的公告中，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也的確看到此類表述。

    其中，中國電力公司負(fù)責(zé)3GW風(fēng)光儲(chǔ)發(fā)電項(xiàng)目，總投資約200億元；而ST新海僅負(fù)責(zé)“1GW光伏電池+1GW光伏組件制造項(xiàng)目，總投資約8億元。”

    顯然，ST新海在這個(gè)號(hào)稱208億的項(xiàng)目中僅占涉及8億元的投資額，并非市場上傳言的“208億投資”。

    但是，二級(jí)市場的反應(yīng)非常激烈，ST新海4月11日-14日已經(jīng)連續(xù)4個(gè)漲停板。

    “還早呢，現(xiàn)在才四個(gè)，不到14個(gè)堅(jiān)決不走。”一位投資者在ST新海的股吧里留下這句話，另一位投資者戲言他，“格局小了”，言下之意，ST新海的股價(jià)至少要漲到14個(gè)漲停板以上。

    ST新海的股吧里充斥著歡樂的情緒，而這股價(jià)狂歡的背后是被誤讀的光伏投資。

    發(fā)展戰(zhàn)略率性搖擺

    ST新海的公告顯示，上述項(xiàng)目按照“一次規(guī)劃、分步實(shí)施”，一期項(xiàng)目“同期開工、同步投產(chǎn)”。“具體實(shí)施方案根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)新能源發(fā)電項(xiàng)目申報(bào)批復(fù)另行商定，力爭2022年發(fā)電項(xiàng)目獲得指標(biāo)不低于1GW.”

    “杭錦旗是具備風(fēng)電、光電的地理?xiàng)l件，而且我知道協(xié)鑫集團(tuán)朱共山前幾天剛?cè)ギ?dāng)?shù)剡M(jìn)行了考察交流，打算在那里搞‘風(fēng)光氫儲(chǔ)’產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展模式。”某券商電新行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，ST新海此前在鋰電材料上有過業(yè)務(wù)，但是否有光伏開發(fā)的技術(shù)與人才儲(chǔ)備，尚不知曉。

    前述分析師對(duì)ST新海的做法深感不解，他表示，“這家公司先前就已經(jīng)表示要放棄新能源戰(zhàn)略了，怎么一年多之后又要搞新能源了？”

    在ST新海2020年年報(bào)中，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者看到這么一段話，“公司所投資的新能源產(chǎn)業(yè)在上一年度陷入困境，所以公司在2020年果斷放棄新能源戰(zhàn)略，改為聚焦主業(yè)，深耕通信……”

    在對(duì)于未來的規(guī)劃中，ST新海也“白紙黑字”地清楚寫道，“由于公司在前幾年的發(fā)展中走過了不少彎路，所以公司痛定思痛，刮骨療傷，舍棄了以前制定的新能源和通信并駕齊驅(qū)的戰(zhàn)略，而是根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行取舍，重點(diǎn)發(fā)展通信方面，尤其始發(fā)站IDC數(shù)據(jù)中心方面，力爭將公司發(fā)展成一家以IDC數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)為牽引器，帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)一起發(fā)展的科技型企業(yè)。”

    不到一年時(shí)間，信誓旦旦言猶在耳，ST新海突然重新“殺回”新能源賽道，其畫風(fēng)轉(zhuǎn)變之快令人猝不及防。

    不久之前，ST新海在2022年4月12日還披露，參股子公司陜西通家汽車股份有限公司（下簡“陜西通家”）與廈門贏領(lǐng)汽車制造有限公司（下簡“贏領(lǐng)汽車”）簽訂了《新能源汽車購銷合作協(xié)議書》，“在上海新增鼎資產(chǎn)管理有限公司的幫助下，陜西通家與贏領(lǐng)汽車基于平等自愿、共同發(fā)展的原則，就贏領(lǐng)汽車向陜西通家采購廂式冷鏈物流車及系列車型的有關(guān)事項(xiàng)達(dá)成合作。”

    由此觀之，ST新海此前刮骨療毒、放棄新能源之說完全言不從心。

    對(duì)于2017年-2021年“扣非”歸母凈利潤都處于虧損狀態(tài)的ST新海來說，光伏會(huì)是拯救其的“救命稻草”嗎？而且，光伏行業(yè)屬于技術(shù)壁壘較高的行業(yè)，沒有過光伏行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的ST新海能否完成“1GW光伏電池+1GW光伏組件制造項(xiàng)目”嗎？

    “在硅片漲價(jià)的背景下，如果在光伏行業(yè)內(nèi)沒有資源與人脈，貿(mào)然涉足電池與組件，難度是非常大的。”上述某券商電新行業(yè)分析師如是說。

    針對(duì)ST新海的反復(fù)多變，深交所在4月14日緊急下發(fā)關(guān)注函，要求該公司“詳細(xì)說明光伏項(xiàng)目在投產(chǎn)后的具體運(yùn)作模式，包括但不限于生產(chǎn)設(shè)備采購來源、原材料采購模式、具體生產(chǎn)過程及最終產(chǎn)品形式、產(chǎn)品銷售模式和客戶等。”

    同時(shí)，深交所明確質(zhì)詢，“主營業(yè)務(wù)包括通信產(chǎn)品業(yè)務(wù)及IDC數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，未涉足光伏相關(guān)業(yè)務(wù)，且你公司稱正在逐步剝離非主營業(yè)務(wù)，專注和聚焦通信業(yè)務(wù)。請(qǐng)結(jié)合光伏項(xiàng)目具體運(yùn)作模式，詳細(xì)說明你公司是否具備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售光伏產(chǎn)品所需的技術(shù)與人才儲(chǔ)備，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及不確定性。”