證券時報記者 邢云

    云天化（600096）高達12倍的業(yè)績增幅宣告磷化工產(chǎn)業(yè)在高景氣周期運行。3月7日晚間，云天化發(fā)布業(yè)績快報，2021年營業(yè)收入為640.67億元，同比增長22.94%；凈利潤36.37億元，同比增長1236.79%；基本每股收益1.98元。

    另一家磷化工企業(yè)興發(fā)集團業(yè)績同樣靚麗，2021年實現(xiàn)凈利潤約42億元，同比增長近6倍，已經(jīng)創(chuàng)下公司歷史盈利最高紀錄。

    機構預計，短期內，俄烏沖突將加劇全球磷肥供求關系緊張；長期來看，業(yè)內頭部企業(yè)依托資源和產(chǎn)能優(yōu)勢爭先向新能源跨界轉型，磷化工產(chǎn)業(yè)鏈上下游將繼續(xù)強勢共振。

    產(chǎn)品價格大幅上行

    云天化業(yè)績快報顯示，公司凈利潤增幅大幅超過營收，原因是公司主要產(chǎn)品價格大幅上行。報告期內，全球范圍內化肥行業(yè)受疫情影響供給不足，供求關系持續(xù)偏緊。同時農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)周期性上行和農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，推動了化肥產(chǎn)品價格上漲。隨著國內經(jīng)濟復蘇，聚甲醛、黃磷、飼鈣等公司化工產(chǎn)品的市場價格上漲。

    公開資料顯示，云天化化肥總產(chǎn)能876萬噸/年，其中基礎磷肥總產(chǎn)能555萬噸/年。此外，公司復合（混）肥產(chǎn)能121萬噸/年，尿素產(chǎn)能200萬噸/年。

    興發(fā)集團也在業(yè)績快報中表示，受市場供需關系影響，2021年磷化工行業(yè)迎來景氣周期，公司主營產(chǎn)品草甘膦、二甲基亞砜、黃磷等產(chǎn)品銷售價格同比大幅上漲，盈利能力顯著增強。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年磷肥批發(fā)價格指數(shù)上漲了約42%，今年仍在高位運行；因為疊加了新能源產(chǎn)業(yè)需求，磷礦石價格上漲更加迅猛，價格指數(shù)全年上漲了約90%。

    供求關系偏緊的市場格局下，多家磷化工板塊企業(yè)2021年業(yè)績預喜。湖北宜化2021年預盈15億元~17億元，同比增長1195.39%~1368.11%；川發(fā)龍蟒2021年預盈9億元~11億元，同比增長34.58%~64.49%；川恒股份預計2021年凈利潤3.14億元~3.71億元，同比增長120%~160%。

    業(yè)績大幅攀升之下，多數(shù)磷化工企業(yè)均在去年收獲不俗漲幅。Choice數(shù)據(jù)顯示，興發(fā)集團去年漲幅為247%，云天化為223%；東方財富磷化工指數(shù)（803045）去年9月達到歷史高點1980.08，全年最高漲幅達310%。

    跨界新能源產(chǎn)業(yè)鏈

    安信證券研報稱，2022年冬儲備肥春耕用肥市場啟動，主流磷復肥企業(yè)的復產(chǎn)節(jié)奏較往年有所提前，磷肥庫存壓力最大的時間已過去，而價格保持堅挺，隨著春耕備肥逐漸展開，國內需求旺季來臨，磷銨企業(yè)預收待發(fā)量充足，二季度部分出口訂單有望通過法檢，出口將得以放開，內外需求向好，磷肥價格具備上行空間。

    同時，磷礦資源不可再生，限產(chǎn)政策下磷礦石供給受限，海內外磷礦價格已至歷史高點，全球磷礦石市場景氣或將持續(xù)上行。

    光大證券研報稱，俄羅斯是全球三大化肥的最大出口國之一，在國際化肥供應鏈中占據(jù)重要地位。俄羅斯氮肥出口全球第一，鉀肥出口全球第二，磷肥出口全球第三。同樣的，隨著歐美國家對俄羅斯實施制裁，全球化肥供應將會出現(xiàn)明顯短缺，進而抬升全球化肥價格，或將對國內化肥企業(yè)形成利好。

    磷化工企業(yè)依托資源和產(chǎn)能優(yōu)勢爭先向新能源領域跨界轉型，將為產(chǎn)業(yè)打開長期業(yè)績上行空間。

    2月16日晚間，云天化發(fā)布公告稱，攜手恩捷股份、億緯鋰能、華友控股等鋰電上下游企業(yè)，與云南省玉溪市人民政府達成合作協(xié)議，計劃打造新能源電池產(chǎn)業(yè)集群；2021年11月，興發(fā)集團與和華友鈷業(yè)共同規(guī)劃建設50萬噸磷酸鐵、50萬噸磷酸鐵鋰及相關配套項目，其中，一期規(guī)劃10萬噸的磷酸鐵項目；湖北宜化也在2021年10月宣布與寧德時代旗下寧波邦普達成一體化電池材料配套化工原料項目合作意向。

    機構認為，云天化等磷化工企業(yè)的跨界動作有利于發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提升磷礦資源的多元化深度開發(fā)，加快推進磷化工產(chǎn)業(yè)鏈延伸和轉型升級。

    云天化業(yè)績快報還稱，公司向精細磷化工、氟化工等非肥業(yè)務的轉型升級成果逐步顯現(xiàn)。報告期內公司參股公司經(jīng)營業(yè)績提升，投資收益增加。