“焦炭大王”李安民試圖一舉解決歷史痼疾的努力告吹。

    10月29日晚，ST安泰公告，經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

    作為安泰系企業(yè)掌門人，李安民控制的焦炭行業(yè)龍頭企業(yè)ST安泰早在2003年就已上市，開了山西民營企業(yè)上市先河。然而，ST安泰長期存在巨額關(guān)聯(lián)交易等問題，而上述試圖通過資產(chǎn)重組解決這一歷史痼疾的努力未能成功。

    記者注意到，此次重組失敗之前，受益于煤炭行情的火爆，ST安泰的業(yè)績也顯著回暖，股價在過去一年翻了一倍，目前市值39億元，不過仍遠沒達到前期高點。

    痼疾難解

    ST安泰的關(guān)聯(lián)交易等痼疾的主角是山西安泰控股集團有限公司及山西新泰鋼鐵有限公司，均為李安民所控制的企業(yè)。

    這一痼疾形成已久，至今已經(jīng)7年。

    早在2015年7月，上交所就曾發(fā)布消息，2014年度，公司與新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方占用累計發(fā)生金額73.45億元，占2014年末公司凈資產(chǎn)的489%，截至2014年年底仍被占用的資金為17.69億元，占公司2014年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的118%。公司與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來金額巨大，嚴重違反了中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定。

    此外，截至2014年年底，新泰鋼鐵累計應付公司及關(guān)聯(lián)方日常關(guān)聯(lián)交易價款共計18.19億元，其中逾期支付的款項達12.55億元，占2014年末公司凈資產(chǎn)的84%。

    據(jù)此，上交所對該公司及其實際控制人李安民、關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵予以公開譴責。

    今年4月，年審機構(gòu)立信會計師事務所（特殊普通合伙）對ST安泰出具否定意見內(nèi)部控制審計報告，截至2020年年底，ST安泰為關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵提供39.36億元擔保，占歸屬于母公司所有者權(quán)益25.44億元的154.72%，較上年末增加1.19億元。

    此外，ST安泰與關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵、山西安泰集團冶煉有限公司簽訂的《焦炭銷售協(xié)議》約定并執(zhí)行的結(jié)算及付款政策，較ST安泰與獨立第三方的結(jié)算及付款政策存在顯著差異，導致2020年末形成關(guān)聯(lián)方經(jīng)營性資金占用余額7.96億元。

    為徹底解決關(guān)聯(lián)交易及相應的應收賬款、關(guān)聯(lián)擔保問題，今年4月，ST安泰公告，擬籌劃向控股股東現(xiàn)金收購新泰鋼鐵及其子公司的相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)及負債。

    然而，10月29日，ST安泰稱，受當前最新相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策等因素限制，使得實施本次重組的條件暫不完全具備，如果繼續(xù)推進，在時間進度方面具有很大的不確定性，為維護公司和全體股東利益，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

    尋求國資支持

    巨額關(guān)聯(lián)交易、長期資金占用背后，是ST安泰資金一度緊張。

    根據(jù)2020年12月ST安泰公告，公司原在中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司山西省分公司有高達7.95億元本金及利息等債務逾期。

    為解決困境，李安民也曾尋求山西國資支持。

    2020年12月，ST安泰公告，由山西省民營企業(yè)紓困母基金管理人山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金牽頭，由山西金控集團體系內(nèi)的、從事政府產(chǎn)業(yè)基金管理和私募股權(quán)投資的專業(yè)機構(gòu)中合盛資本管理有限公司發(fā)起設立安泰專項紓困基金，紓困基金總規(guī)模50100萬元，旨在有效解決安泰集團及新泰鋼鐵、冶煉公司等面臨的問題，系統(tǒng)解決上市公司及非上市板塊流動性風險。

    據(jù)悉，紓困基金通過對上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)增資，增資的部分資金用于收購上市公司的不良債權(quán)資產(chǎn)，再進一步實施進行債務重組。

    ST安泰公告顯示，這一舉措既能化解上市公司債務風險，也能化解新泰鋼鐵的流動性風險，又能減少關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的應收應付款項。

    業(yè)績好轉(zhuǎn)

    事實上，由于煤炭產(chǎn)業(yè)鏈漲價帶動旗下企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)，李安民解決這些歷史痼疾已迎來較好時間窗口。

    財務數(shù)據(jù)顯示，2013-2017年這5年間，ST安泰虧損年份居多，年度盈利最高不過數(shù)千萬。而2018-2020年，ST安泰盈利均達數(shù)億元以上。2021年前三季度，ST安泰實現(xiàn)歸母凈利潤4.5億元，同比增長617.8%。

    在此情況下，ST安泰終止重組后，外界期待李安民能拿出解決歷史問題的有力舉措。

    ST安泰10月29日表示，本次重組事項終止籌劃后，公司董事會及管理層將與大股東及關(guān)聯(lián)方積極協(xié)商并落實其他解決措施，爭取盡早解決雙方目前存在的關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔保問題。

    對于公司對關(guān)聯(lián)方的應收焦炭款共計7.76億元，關(guān)聯(lián)方目前正在積極籌措資金歸還公司。不過，截至本公告披露日，關(guān)聯(lián)方僅僅籌措資金歸還公司上述經(jīng)營性欠款3000萬元。