本報記者 王僖

    10月29日，造紙行業(yè)龍頭晨鳴紙業(yè)發(fā)布三季度報告，報告顯示2021年前三季度公司實現(xiàn)營收257.6億元，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤21.8億元，超上年全年凈利總額，實現(xiàn)基本每股收益0.61元，同比增長227.3%。有分析指出，在主要紙種平均售價同比上漲的同時，公司漿紙一體化的成本優(yōu)勢在漿價高企的背景下得以充分釋放，使得公司經(jīng)營利潤同比增長。

    受“疫情”反復(fù)影響，二季度以來，造紙行業(yè)景氣度面臨階段性考驗。

    公開數(shù)據(jù)顯示，從主要產(chǎn)品市場價格看，主要紙種市場價格在經(jīng)歷了4月中旬的小高峰后，逐月下滑。截至2021年9月29日，白卡紙價格6000元/噸、銅版紙價格5750元/噸、雙膠紙價格5450元/噸，分別較上半年峰值下降了約4000元/噸、2000元/噸和2000元/噸。

    產(chǎn)品價格波動、成本增加的市場環(huán)境，為造紙企業(yè)前三季度業(yè)績增長帶來了新的挑戰(zhàn)。

    盡管如此，晨鳴紙業(yè)依然展示出較為強勁的發(fā)展動力，今年前三季度公司實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤21.8億元，遠遠超過上年全年盈利17.1億元，完成了對上年全年業(yè)績的大幅趕超。

    值得注意的是，進入十月以來，國內(nèi)各大紙企掀起新一輪提價潮，太陽紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、玖龍紙業(yè)等相繼宣布旗下產(chǎn)品不同幅度的價格上調(diào)。

    有分析指出，雖然造紙在需求端因為疫情反復(fù)、雙減政策、無紙化辦公以及出口受阻等因素影響，呈現(xiàn)出旺季不旺的特點。但考慮到目前造紙板塊每噸盈利已經(jīng)觸底，盈利低位下紙企提價意愿較強，紙價上漲將帶動每噸盈利的改善。另外，能耗雙控背景下，多家頭部紙企已發(fā)布停機函，預(yù)計供應(yīng)端產(chǎn)量會壓縮。因此，看好造紙板塊走出一波反彈行情，而隨著各大型紙企紙品提價的逐步落實，大型紙企四季度業(yè)績可期。

    長江證券分析認為，短期來看，限電限產(chǎn)帶來的紙廠停機確實會減少供給，或階段性改善供需。長期來看，在碳中和等大背景下，能耗管控預(yù)計將成為長期政策，造紙供給尤其是新增供給預(yù)計會持續(xù)受到一定壓制，落后產(chǎn)能預(yù)計將進一步出清，帶動格局繼續(xù)優(yōu)化以及行業(yè)盈利中樞上移。

    此外，有分析人士認為，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇及流動性寬松背景下，紙漿補庫預(yù)期強烈，疊加海運運力持續(xù)緊張等因素，未來漿價仍將保持高位震蕩，這也將長期利好產(chǎn)業(yè)鏈完整的行業(yè)龍頭。

（編輯 喬川川）