本報記者 吳奕萱

    5月底，靶材龍頭江豐電子擬收購Soleras案被證監(jiān)會并購重組委否決，具體理由為公司未能充分披露標(biāo)的資產(chǎn)定價的公允性，未能充分披露商譽減值風(fēng)險對上市公司未來盈利能力的影響。隨后，江豐電子公告表示，將會繼續(xù)推進并購重組事項。

    7月13日晚間，公司公布了發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）。江豐電子擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買共創(chuàng)聯(lián)盈持有的SilveracStella100%股權(quán)，交易對價為14.61億元。交易完成后，SilveracStella將成為江豐電子的全資子公司，江豐電子通過SilveracStella間接持有最終標(biāo)的Soleras100%股權(quán)。

    二次上會成功關(guān)鍵主要有兩方面

    據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，包括江豐電子在內(nèi)，今年來已有8家企業(yè)并購重組事項一度被否。并購重組作為上市公司重大事項，在前期方案論證及編制上都耗費大量人力財力，對于企業(yè)來說是難言放棄的，多數(shù)被否企業(yè)調(diào)整方案后大概率繼續(xù)推進重組事項。

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時稱，今年并購重組被否企業(yè)，主要問題均為信披不符合要求。他提出：“二次上會成功的關(guān)鍵主要有兩方面，首先是詳盡的信息披露，包括未來業(yè)績預(yù)測，并購?fù)顿Y本身必須是理性的，此外，并購業(yè)務(wù)和主業(yè)應(yīng)該有一定的相關(guān)性。”

    針對此次江豐電子擬收購Soleras，盤和林表示：“江豐電子本身是半導(dǎo)體高純度濺射靶材，這類材料在芯片中占3%的材料比重，目前日本占據(jù)了該產(chǎn)品市場50%的份額，江豐電子的出現(xiàn)有效填補了國內(nèi)這一領(lǐng)域的空白，同時，受益于日韓之間貿(mào)易摩擦，可以說在亞太芯片制造領(lǐng)域，江豐電子業(yè)務(wù)比Soleras更有技術(shù)含量和競爭力。”

    盤和林認(rèn)為此次江豐電子并購Soleras主要是為了擴展業(yè)務(wù)門類，他表示：“Soleras主營磁控濺射鍍膜靶材及鍍膜設(shè)備，未來可以應(yīng)用于視窗玻璃防護，太陽能薄膜和節(jié)能玻璃，將拓寬江豐電子的經(jīng)營范圍。”

    優(yōu)勢互補實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展

    據(jù)悉，江豐電子的主營業(yè)務(wù)為高純?yōu)R射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為各種高純?yōu)R射靶材。Soleras的主營業(yè)務(wù)為磁控濺射鍍膜設(shè)備和磁控濺射靶材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、升級和維護等。

    江豐電子相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示：“公司與Soleras在產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、從產(chǎn)品制造工藝、產(chǎn)品形態(tài)都有一定的協(xié)同。”

    例如，目前Soleras已經(jīng)擁有了較為成熟的Low-E玻璃及電致變色玻璃的磁控濺射鍍膜設(shè)備制造及系統(tǒng)集成能力，全球范圍內(nèi)約50%的玻璃生產(chǎn)或玻璃深加工廠商使用了Soleras的產(chǎn)品。而江豐電子已經(jīng)開始在旋轉(zhuǎn)靶材、PVD（物理氣相沉積）和CMP（化學(xué)機械平坦化）機臺用零部件產(chǎn)業(yè)進行研發(fā)和戰(zhàn)略布局。

    “未來公司可以充分借鑒Soleras在旋轉(zhuǎn)靶材、磁控濺射鍍膜設(shè)備生產(chǎn)方面的技術(shù)和經(jīng)驗，拓展自身產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，向上游磁控濺射鍍膜設(shè)備行業(yè)進行延伸，并可加快研發(fā)速度、節(jié)約研發(fā)成本，完善產(chǎn)業(yè)布局。”該負(fù)責(zé)人補充道。

    該負(fù)責(zé)人還表示：“同時Soleras產(chǎn)品應(yīng)用的下游行業(yè)與公司又不盡相同，有利于豐富上市公司的產(chǎn)品鏈，通過此次交易，公司將在原有的產(chǎn)品基礎(chǔ)上豐富磁控濺射靶材產(chǎn)品類型，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并將向上游磁控濺射鍍膜設(shè)備行業(yè)延伸。”

    此外，江豐電子稱此次交易完成后，公司與Soleras之間能夠?qū)崿F(xiàn)營銷網(wǎng)絡(luò)的共享，整合國內(nèi)、國際資源，并且在國家“一帶一路”倡議的支持下，不斷“走出去”，促進全球化戰(zhàn)略的實現(xiàn)，為積極開拓國際市場增添新動能。

（編輯 喬川川）