本報見習記者 王僖

    3月27日晚間，晨鳴紙業(yè)發(fā)布2019年年度報告，年報顯示，2019年晨鳴紙業(yè)營收近304億元，負債規(guī)模，資產(chǎn)負債率雙雙下降。公司短期償債能力增強，負債結構更加合理，財務狀況持續(xù)改善。

    回歸主業(yè)資產(chǎn)負債率下降

    公司年報顯示，2019年晨鳴紙業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入303.95億元，同比增長5.26%，歸屬上市公司股東的凈利潤達16.57億元。值得一提的是，2019年晨鳴紙業(yè)負債總額716.2億元，較上年減少約78.3億元，降低10%。資產(chǎn)負債率由75.43%降低到73.11%，較上年降低2.32個百分點。

    晨鳴紙業(yè)相關負責人表示，“實際上，剔除為融資而存入銀行的融資保證金161.76億元影響，公司年底資產(chǎn)負債率實際為67.79%。”

    晨鳴紙業(yè)將財務狀況的持續(xù)向好歸功于回歸主營業(yè)務戰(zhàn)略的落實。

    上述負責人表示，“公司2019年出售海鳴礦業(yè)60%股權，轉讓價款近20億元，同時，通過剝離、盤活低效資產(chǎn)及與主營業(yè)務無關的資產(chǎn)，使得公司整體資產(chǎn)質量得到優(yōu)化提升，進一步回歸制漿造紙主業(yè)。目前看來取得了一定的效果。”

    2019年8月，晨鳴紙業(yè)公告稱，將其所持有海鳴礦業(yè)60%的股權及債權全部轉讓。完成交易后，晨鳴紙業(yè)將不再持有海鳴礦業(yè)股份。至此，晨鳴紙業(yè)徹底剝離了采礦業(yè)務。

    此外，曾被質疑風險較高的金融租賃業(yè)務也“瘦身”成功，有效控制了風險。晨鳴紙業(yè)年報顯示，2019年底，晨鳴紙業(yè)融資租賃業(yè)務規(guī)模降低至136億元，壓縮了59億，較2018年初峰值降低了近200億。晨鳴紙業(yè)表示，“2020年將繼續(xù)壓縮融資租賃業(yè)務規(guī)模，進一步降低在資產(chǎn)規(guī)模中的比重。同時嚴控風險，提升資產(chǎn)質量。”

    負債結構明顯改善

    與此同時，晨鳴紙業(yè)的短期償債能力也在增強。

    流動比率和速動比率是反映企業(yè)償債能力的重要指標，流動比率與速動比率的數(shù)值越高表明企業(yè)在短期內償還債務的能力越強，這也意味著企業(yè)的流動性也越強。公開報告顯示，2018年晨鳴紙業(yè)流動比率為78%，速動比率為67%。而在2019年上述兩項指標均有所提升，向更好方向發(fā)展。晨鳴紙業(yè)2019年報顯示，2019年晨鳴紙業(yè)流動比率為85.3%，速動比率76.24%，分別較上年提升7.2個百分點和9個百分點，短期償債能力明顯增強。

    此外，晨鳴紙業(yè)的負債結構也在持續(xù)改善。

    年報顯示，2019年底，公司流動負債527億元，較上年減少87億元。公司流動負債率也在降低，據(jù)測算，2019年晨鳴紙業(yè)流動負債率為73%較上年下降2個百分點。

    而流動負債中的短期借款數(shù)額368.8億元，也在下降，較上年減少33.4億元，減少比率約為8.3%。負債結構更加合理。

    晨鳴紙業(yè)相關負責人表示，利用美元債、中期票據(jù)、設備融資等工具，將一些短期負債調整為中長期的負債，有效減輕了流動性的壓力。

    全產(chǎn)業(yè)鏈鑄造成本優(yōu)勢

    在中國，造紙原料的供應有相當一部分來源于“外廢”進口。

    根據(jù)中國造紙協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2018年中國廢紙漿消耗量為5474萬噸，占紙漿消耗總量的58%，其中進口廢紙占紙漿總消耗量的比重達16%。

    隨著“禁塑令”的層層加碼，國內進口廢紙量銳減。2017-2018年進口廢紙量分別為2572萬噸、1703萬噸，分別同比下降9.8%、33.8%。2019年1-6月份，廢紙進口量542萬噸，較上年同比減少24%。有券商預計，2020年全年外廢進口總量將減少50%，保守測算全年缺口接近1000萬噸，占需求總量的15%。而目前我國廢紙回收量占可回收量的比例已達90%以上。

    在這樣的行業(yè)背景下，產(chǎn)業(yè)鏈完整、規(guī)模巨大的行業(yè)龍頭無疑占據(jù)了發(fā)展先機。

    通過對行業(yè)發(fā)展趨勢的科學研判，晨鳴紙業(yè)早在十幾年前就開啟了全產(chǎn)業(yè)鏈版圖的布局謀篇。

    據(jù)了解，2001年起，晨鳴紙業(yè)先后在廣東、湖北、江西等地建立了原料林基地。截至2019年底，原料林面積達100多萬畝。

    2005年起，晨鳴紙業(yè)在廣東湛江陸續(xù)建成5條匯聚國際尖端技術的的制漿、造紙生產(chǎn)線。2018年以來，晨鳴紙業(yè)在黃岡、壽光建成兩大制漿工程和兩大造紙項目，現(xiàn)已逐步產(chǎn)生效益。

    業(yè)內人士稱，“目前國內共有五大制漿生產(chǎn)線，晨鳴紙業(yè)一家就占了三條。木漿產(chǎn)能大概在470萬噸左右，是國內最大的制漿造紙企業(yè)了。”

    晨鳴紙業(yè)總裁李峰曾對外表示，“預計2020年，晨鳴的機制紙產(chǎn)量將突破600萬噸。屆時，晨鳴紙業(yè)漿紙平衡優(yōu)勢將在漿價恢復常態(tài)后充分發(fā)揮出來。”

（編輯 上官夢露）