據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2月3日以來，深市27家公司披露回購(gòu)預(yù)案或進(jìn)展情況，其中7家公司回購(gòu)金額已超過下限，目前仍在繼續(xù)回購(gòu)。其中，家電龍頭美的集團(tuán)剛剛完成巨額回購(gòu)后，又披露一項(xiàng)新的回購(gòu)計(jì)劃；三力士、拓邦股份等公司作為回購(gòu)新兵，在新年伊始加入上市公司回購(gòu)大軍中，積極回購(gòu)熨平短期波動(dòng)，彰顯公司價(jià)值。

    具體來看，美的集團(tuán)2月21日晚間公告，公司去年2月披露的回購(gòu)期限屆滿并實(shí)施完成，公司現(xiàn)提出新的回購(gòu)計(jì)劃：回購(gòu)數(shù)量為4000萬股至8000萬股，回購(gòu)價(jià)格不超過65元/股，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額不超過52億元?；刭?gòu)的股份將全部用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。公布回購(gòu)股份計(jì)劃后，不到一個(gè)月，美的集團(tuán)就啟動(dòng)了回購(gòu)。2020年3月9日，美的集團(tuán)通過回購(gòu)專用證券賬戶實(shí)施回購(gòu)59.5萬股公司股份，最高成交價(jià)為54.18元/股，最低成交價(jià)為53.88元/股，支付的總金額為3211.8萬元（不含交易費(fèi)用）。

    自《公司法》修訂、《回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則》出臺(tái)，A股對(duì)回購(gòu)的資金來源、回購(gòu)的規(guī)模和價(jià)格、回購(gòu)的決策流程和實(shí)施期限、回購(gòu)的適用情形和處置方式等多方面進(jìn)行了全面的完善和放松，明確支持上市公司積極實(shí)施股份回購(gòu)。市場(chǎng)分析指出，股份回購(gòu)作為上市公司維穩(wěn)股價(jià)的重要手段之一，主要在市場(chǎng)低位、公司價(jià)值被低估時(shí)推出。

    新時(shí)代證券分析師孫金鉅表示，上市公司對(duì)股份回購(gòu)的認(rèn)可度進(jìn)一步提升，近年來越來越多相對(duì)盈利能力強(qiáng)的大公司紛紛推出回購(gòu)方案，偽回購(gòu)和蜻蜓點(diǎn)水式的回購(gòu)占比大幅下降。

    孫金鉅還表示，從歷史來看，股份回購(gòu)?fù)瞥龆嗯c員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)等相結(jié)合的方式，并且以中小市值公司推出的小規(guī)模回購(gòu)為主。市場(chǎng)表現(xiàn)來看，股份回購(gòu)的全流程均有顯著的股價(jià)提振作用，并且在預(yù)案發(fā)布到股東大會(huì)通過的預(yù)期階段，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于股東大會(huì)通過到完成實(shí)施的實(shí)施階段。預(yù)期階段而言，低估值公司的大比例回購(gòu)市場(chǎng)表現(xiàn)更佳。而在實(shí)施階段，反而是實(shí)際回購(gòu)金額低、回購(gòu)股份數(shù)量占比小的公司表現(xiàn)更佳，主要是在預(yù)期階段被市場(chǎng)看好的回購(gòu)方案，股價(jià)容易快速上漲達(dá)到回購(gòu)價(jià)格的上限，從而使得實(shí)際回購(gòu)金額以及占預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限的比例反而比較小。僅有回購(gòu)價(jià)格上限的溢價(jià)率在回購(gòu)的全流程均具備顯著正向作用，回購(gòu)價(jià)格上限較預(yù)案日價(jià)格的溢價(jià)率越高，說明公司股價(jià)被市場(chǎng)低估越嚴(yán)重，回購(gòu)全流程的市場(chǎng)表現(xiàn)均更好。因此，好的回購(gòu)預(yù)案以及由此帶來好的市場(chǎng)預(yù)期對(duì)股價(jià)的提振作用要強(qiáng)于實(shí)際回購(gòu)的落地實(shí)施。