17日晚間，新研股份披露定增預(yù)案，公司擬采取向特定對象非公開發(fā)行股票的方式募集資金總額不超過12億元，據(jù)悉，新研股份控股股東嘉興華控將全額認(rèn)購，扣除發(fā)行費用后，募集資金將全部用于償還銀行借款。

    數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，新研股份合并資產(chǎn)總計97.47億元，合并負(fù)債總計33.04億元，資產(chǎn)負(fù)債率為33.9%，負(fù)債率較2018年末略有上升。

    從上述數(shù)據(jù)來看，新研股份的負(fù)債率在制造行業(yè)中并不高；但在新研股份看來，公司資產(chǎn)負(fù)債率已相對較高，在一定程度上限制了公司未來債務(wù)融資空間，不利于公司的持續(xù)經(jīng)營與業(yè)務(wù)拓展。

    令新研股份在意的一項數(shù)據(jù)或許是公司的銀行借款余額。截至今年一季度末，新研股份銀行借款合計17.32億元，公司面臨較大償貸壓力，新研股份專門提到，在去杠桿的宏觀政策影響下，銀行機構(gòu)出現(xiàn)收貸、縮貸等情形，導(dǎo)致民營企業(yè)融資困難。

    新研股份認(rèn)為，通過定增募資，將有效增強公司資本實力，提升公司短期償債能力，有助于公司降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善資本結(jié)構(gòu)，防范財務(wù)風(fēng)險，推動公司業(yè)務(wù)的未來可持續(xù)健康發(fā)展。

    此外，使用本次募集資金償還銀行借款后，新研股份凈資產(chǎn)規(guī)模將增加，資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等指標(biāo)將有所改善，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。

    新研股份還指出，公司2018年和2019年1-3月的扣非凈利潤分別為4043.76萬元和-5339.15萬元，而同期的財務(wù)費用分別為8680.81萬元和3483.24萬元，對公司利潤影響顯著。

    新研股份表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，公司所需營運資金量加大，公司財務(wù)負(fù)擔(dān)較重，對公司盈利能力會形成一定壓力。利用本次募集資金償還銀行借款，可以減少利息費用支出，提升公司盈利水平。

    根據(jù)測算，上述募集資金償還部分銀行借款后，假設(shè)按照募集資金上限12億元（不考慮發(fā)行費用）、一年期銀行貸款基準(zhǔn)利率4.35%計算，新研股份每年可減少財務(wù)費用支出5220萬元，將有效提升公司持續(xù)盈利能力。

    本次發(fā)行前，嘉興華控持有新研股份的股權(quán)比例為8.5985%，與其一致行動人華控永拓、華控科技、華控成長合計持有新研股份11.8446%股權(quán)；此外，嘉興華控還受托行使韓華、楊立軍所持10.5535%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)。

    綜上，嘉興華控為新研股份控股股東，實際控制人為張揚；由于嘉興華控全額認(rèn)購，上述發(fā)行完成后，不會導(dǎo)致新研股份控制權(quán)發(fā)生變化。

    近日，新研股份披露了半年度業(yè)績預(yù)告，公司上半年實現(xiàn)凈利潤4640萬元~6380萬元，同比下降66.15%~75.38%。公司解釋，業(yè)績變化主要是由于非經(jīng)常性損益較上年同期相比大幅下降等因素，導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)合同簽訂滯后，致使收入確認(rèn)延后。