樂(lè)視系已成毅昌股份（002420）難以甩掉的“包袱”。

    2月28日晚間，毅昌股份披露資產(chǎn)減值公告稱，樂(lè)融致新業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，資金鏈緊張，對(duì)公司回款已嚴(yán)重逾期，而截至目前樂(lè)視體系仍處于嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)困難的狀態(tài)，預(yù)計(jì)對(duì)樂(lè)融致新的長(zhǎng)期股權(quán)投資也存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)。

    值得注意的是，這并非毅昌股份首次為樂(lè)視系欠款計(jì)提資產(chǎn)減值。去年初在披露2017年年報(bào)前，毅昌股份同樣對(duì)新樂(lè)視智家電子科技（天津）有限公司（“樂(lè)融致新”前身）累計(jì)拖欠公司4.21億元應(yīng)收賬款按照60%比例計(jì)提減值，導(dǎo)致毅昌股份2017年凈利潤(rùn)大幅下降。

    深陷樂(lè)視系欠款

    毅昌股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為電視機(jī)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品、白電結(jié)構(gòu)件以及汽車結(jié)構(gòu)件等，但與樂(lè)視系的交易，讓其深陷其中。

    去年3月初，毅昌股份發(fā)布計(jì)提巨額資產(chǎn)減值公告，稱要進(jìn)一步加大對(duì)新樂(lè)視智家應(yīng)收賬款的計(jì)提比例，提高至60%；對(duì)環(huán)球智達(dá)的計(jì)提比例提升至100%，對(duì)這兩家公司總共計(jì)提了3.7億元的壞賬準(zhǔn)備。同時(shí)，毅昌股份還對(duì)于部分原材料和產(chǎn)成品計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備4296.5萬(wàn)元。受此影響，毅昌股份2017年業(yè)績(jī)陷入巨虧，當(dāng)年虧損4.79億元。

    為解決巨額欠款問(wèn)題，去年3月，毅昌股份與樂(lè)融致新簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議，約定將公司對(duì)樂(lè)融致新的2.4億元債權(quán)轉(zhuǎn)為投資款，對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款也轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資。

    毅昌股份當(dāng)時(shí)曾樂(lè)觀表示，債轉(zhuǎn)股有利于解決江蘇設(shè)計(jì)谷與新樂(lè)視智家之間債權(quán)債務(wù)問(wèn)題，同時(shí)持有新樂(lè)視智家股權(quán)可增加未來(lái)現(xiàn)金流入的可能性。新樂(lè)視智家是公司近兩年導(dǎo)入的戰(zhàn)略性客戶，銷售額占比較高。本次增資完成后，可以提升新樂(lè)視智家經(jīng)營(yíng)實(shí)力，滿足亟待解決的資金需求，優(yōu)化新樂(lè)視智家債務(wù)結(jié)構(gòu)。

    債轉(zhuǎn)股也引發(fā)虧損

    自身難保的樂(lè)視網(wǎng)，在去年4月等來(lái)融創(chuàng)等救助后，新樂(lè)視智家隨后更名為樂(lè)融致新。

    但隨著樂(lè)視網(wǎng)債務(wù)危機(jī)加深，樂(lè)融致新最終被司法拍賣，樂(lè)視曾經(jīng)的“白衣騎士”孫宏斌再次出手。去年9月，融創(chuàng)旗下的天津嘉睿以總共7.7億元的底價(jià)拍下樂(lè)創(chuàng)文娛21.8122%股權(quán)和樂(lè)融致新18.38%股權(quán)。處置日之后，樂(lè)融致新產(chǎn)生的凈利潤(rùn)及現(xiàn)金流量將不再納入合并范圍。

    毅昌股份與樂(lè)融致新的欠款卻久久無(wú)法結(jié)清。

    毅昌股份最新披露的2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2018年?duì)I業(yè)總收入為48.71億元，同比下降14.51%；凈利潤(rùn)為-8.69億元，同比虧損程度增大。

    公司2月28日晚披露的資產(chǎn)減值公告顯示，除去年市場(chǎng)銷售不達(dá)預(yù)期，銷售收入下降，毛利降低外，對(duì)樂(lè)融致新應(yīng)收賬款以及去年債轉(zhuǎn)股的股權(quán)投資被計(jì)提減值，進(jìn)一步引發(fā)業(yè)績(jī)虧損。

    毅昌股份表示，樂(lè)融致新業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，資金鏈緊張，對(duì)公司回款已嚴(yán)重逾期。截至2018年12月底，公司對(duì)樂(lè)融致新的應(yīng)收賬款為1.36億元，公司預(yù)計(jì)逾期應(yīng)收賬款的回收具有不確定性，存在較大壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

    毅昌股份擬對(duì)樂(lè)融致新的應(yīng)收款項(xiàng)整體計(jì)提100%。同時(shí)對(duì)于去年3月與樂(lè)融致新達(dá)成2.4億元債權(quán)債轉(zhuǎn)股的協(xié)議，上述長(zhǎng)期股權(quán)投資也因?yàn)闃?lè)視體系仍處于嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)困難的狀態(tài)，需要進(jìn)一步計(jì)提減值準(zhǔn)備3495萬(wàn)元。

    疊加其他資產(chǎn)減值項(xiàng)目，毅昌股份擬合共計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)1.39億元，將導(dǎo)致公司2018年凈利潤(rùn)減少1.39億元。

    值得注意的是，樂(lè)融致新的估值還將決定樂(lè)視網(wǎng)是否步入退市的命運(yùn)。因樂(lè)融致新評(píng)估結(jié)果存在重大不確定性，并對(duì)2018年歸母凈資產(chǎn)為正值或負(fù)值起到重要影響。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如出現(xiàn)經(jīng)審計(jì)后公司凈資產(chǎn)為負(fù)情況，深交所可以決定暫停其股票上市。目前，樂(lè)視網(wǎng)持有樂(lè)融致新注冊(cè)資本比例為36.4046%，需根據(jù)公允價(jià)值計(jì)入當(dāng)期投資收益總額。2018年度樂(lè)視網(wǎng)歸屬上市公司股東的資產(chǎn)到底是正還是負(fù)，將取決于樂(lè)視樂(lè)融致新最終公允價(jià)值計(jì)量的評(píng)估結(jié)果。