11月27日，國信證券連發(fā)公告拋出總規(guī)模150億元的定增預(yù)案，這是國信證券自2014年上市以來首次進行股權(quán)融資。分析人士指出上，隨著行業(yè)內(nèi)競爭的不斷加劇，券商對于資本金的渴望越發(fā)強烈。今年以來上市券商再融資動作頻頻，已有四家上市券商的百億規(guī)模再融資項目取得進展，還有超過800億元的券商再融資項目等待落地。

    國信證券上市以來首次定增

    國信證券稱，擬非公開發(fā)行A股股票數(shù)量不超過16.4億股，募集資金總額不超過150億元。“公司擬通過非公開發(fā)行A股股票的方式夯實資本實力，增強綜合競爭實力和抵御風(fēng)險能力，推動公司戰(zhàn)略規(guī)劃落地，鞏固和提升行業(yè)地位。”國信證券表示。

    事實上，國信證券自2014年12月上市以來，尚未進行過股權(quán)融資。瑞華會計師事務(wù)所表示，國信證券此前IPO募集資金已于今年9月30日使用完畢，實際投資金額為68.45億元。按照合并口徑，國信證券凈資產(chǎn)行業(yè)排名從2014年底的第七位下降到2018年6月底的第十位，資本實力與領(lǐng)先券商的差距不斷拉大。

    根據(jù)公告，國信證券擬向包括深投控、云南合和、華潤信托在內(nèi)的不超過10名特定對象非公開發(fā)行A股股票，且前三大股東認購的募資規(guī)模超過一半。其中，第一大股東深投控擬認購比例不低于定增股票總數(shù)的33.53%；第二大股東云南合和、第三大股東華潤信托分別擬認購16.77%和1.00%。國信證券強調(diào)，本次定增不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人發(fā)生變化，深投控仍為公司第一大股東，實際控制人仍為深圳市國資委。

    據(jù)悉，本次非公開發(fā)行A股股票相關(guān)事項已經(jīng)國信證券董事會審議通過，尚需取得相關(guān)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)、公司股東大會批準(zhǔn)以及中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。

    值得注意的是，此前在2015年4月29日，國信證券宣布將擬進行一次募集資金總額不超過180億元的配股。然而到了今年5月9日，控股股東深投控以“市場環(huán)境已發(fā)生較大變化”為由，提議國信證券終止配股申請。

    五大募資使用方向

    此前，國信證券曾提出“以客戶為中心，不斷夯實大經(jīng)紀(jì)、大投行、大資管三大基業(yè)、大力發(fā)展資本中介和創(chuàng)新業(yè)務(wù)，加快拓展境外業(yè)務(wù)，優(yōu)化提升管控和集成能力，擇機采用非有機增長手段，打造中外一流券商”的戰(zhàn)略愿景。為實現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)，國信證券表示，要強化經(jīng)紀(jì)、投行等傳統(tǒng)通道類中介業(yè)務(wù)；大力發(fā)展融資融券等發(fā)展?jié)摿^大的資本中介型業(yè)務(wù)，以存量帶動增量；多渠道擴大資本金，充分發(fā)展利用資本金的投資類業(yè)務(wù)。

    “本次非公開發(fā)行將為公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)提供強大的資金保障。”國信證券透露，擬將本次定增募資的40%用于開展投資與交易業(yè)務(wù)，26.67%用于償還債務(wù)，16.67%用于開展資本中介業(yè)務(wù)，15.33%用于向全資子公司增資等。

    國信證券指出，與領(lǐng)先券商相比，公司的自營投資規(guī)模、融資融券余額和股票質(zhì)押式回購余額均存在較大的提升空間。未來，公司將在固定收益類業(yè)務(wù)著力打造FICC業(yè)務(wù)鏈；權(quán)益類業(yè)務(wù)將秉持絕對收益理念，堅持價值投資；私募基金類業(yè)務(wù)將注重提升投資能力，擴大管理規(guī)模；并將通過進一步發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)服務(wù)核心客戶、增加客戶黏性、提升綜合化經(jīng)營。

    在向子公司增資方面，國信證券指出，擬用于增資資金規(guī)模不超過23億元，其中，對國信期貨增資14億元，主要投資于種子基金和資管業(yè)務(wù)以及開展風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)等；對國信香港增資9億元，主要用于補充經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資本金，支持“一帶一路”相關(guān)債券和股本融資項目承銷的資本金，擴大保證金業(yè)務(wù)規(guī)模及信息系統(tǒng)建設(shè)投入等方面。

    國信證券還表示，雖然借助債務(wù)融資提升業(yè)務(wù)發(fā)展速度是券商的常規(guī)發(fā)展模式，但公司仍需主動降低有息負債的規(guī)模以平衡經(jīng)營收益與財務(wù)風(fēng)險。以2018年9月30日的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，按照本次募資將償還有息負債40億元測算，公司有息負債率將從49.45%下降至47.51%，有利于長遠健康發(fā)展。

    800億券商再融資等待落地

    “資本實力領(lǐng)先的大型券商在資本中介業(yè)務(wù)、主動投資管理、風(fēng)險定價能力、機構(gòu)客戶布局上競爭優(yōu)勢突出，證券行業(yè)收入、利潤集中度明顯提升，呈現(xiàn)出強者恒強的態(tài)勢。”國信證券指出，公司資本實力與領(lǐng)先大型券商的差距越發(fā)明顯，補充資本金有利于公司優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐、提升業(yè)務(wù)層次、加速推進國際化進程，以期鞏固既有優(yōu)勢，打造全價值鏈服務(wù)體系，進一步提升行業(yè)競爭地位。

    隨著資本市場雙向開放程度進一步提高，國內(nèi)證券業(yè)務(wù)競爭趨于激烈，券商對于補充資本金的需求更加迫切，融資意愿也更為強烈。今年4月27日，海通證券（7.70-2.53%）的200億定增方案獲股東大會通過，正在等待上會；8月4日，華泰證券通過定增實現(xiàn)募資142億元，并將阿里巴巴、蘇寧分別引入成為其第五和第六大股東；11月3日，廣發(fā)證券（9.41-1.57%）的150億元定增方案獲證監(jiān)會發(fā)審委通過。加上如今國信證券的150億元定增預(yù)案，年內(nèi)已有四家券商的百億規(guī)模再融資項目取得進展。

    另據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，截至11月28日，今年已經(jīng)有3家上市券商完成再融資，分別是申萬宏源（1.55-2.52%）證券、長江證券和華泰證券，總?cè)谫Y額超過312億元。除了太平洋證券在4月底撤回了可轉(zhuǎn)債預(yù)案、中原證券可轉(zhuǎn)債預(yù)案中止審查外，目前仍有9家上市券商的融資預(yù)案正在推進，總規(guī)模超過800億元。