本報訊 3月14日晚間，恒逸石化公布重組預案，公司擬以發(fā)行股份的方式購買恒逸集團所持嘉興逸鵬100%股權(quán)和太倉逸楓100%股權(quán)、購買富麗達集團和興惠化纖合計所持雙兔新材料100%股權(quán)，同時擬采用詢價方式向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過30億元，且募集配套資金發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行前上市公司總股本的20%。本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重組上市，不會導致上市公司實際控制人發(fā)生變化。

    公告稱，募集配套資金扣除中介費用及相關(guān)稅費后，將用于由標的公司嘉興逸鵬實施的“年產(chǎn)50萬噸差別化功能性纖維提升改造項目”、“智能化升級改造項目”和“差別化纖維節(jié)能降耗提升改造項目”及標的公司太倉逸楓實施的“年產(chǎn)25萬噸環(huán)保功能性纖維提升改造項目”和“智能化升級改造項目”。本次募集配套資金以發(fā)行股份購買資產(chǎn)為前提條件，但最終配套融資成功與否不影響本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)行為的實施。

    據(jù)披露，本次交易標的資產(chǎn)的交易價格初步定為41.92億元，發(fā)行價格16.71元/股，本次交易上市公司擬向恒逸集團、富麗達集團及興惠化纖等3名交易對方合計發(fā)行股份2.51億股，占發(fā)行后上市公司總股本的13.21%。

    預案顯示，根據(jù)未經(jīng)審計財務(wù)報表，截至2017年12月31日，嘉興逸鵬和太倉逸楓2017年合計實現(xiàn)凈利潤1億元，雙兔新材料2017年實現(xiàn)凈利潤2.08億元。同時，恒逸集團承諾嘉興逸鵬和太倉逸楓于2018、2019、2020三個會計年度實現(xiàn)的凈利潤合計分別不低于2.28億元、2.56億元、2.6億元。

    業(yè)內(nèi)人士認為，本次交易有利于鞏固和提升主營業(yè)務(wù)，提升公司核心競爭力；有利于完善自身產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，增強抵御行業(yè)周期性風險的能力；有利于上市公司增強抗風險能力、提升持續(xù)盈利能力，符合全體股東的利益；有利于解決上市公司與控股股東之間的潛在同業(yè)競爭。

    據(jù)了解，2018年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深化之年。大力實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，積極推進化纖產(chǎn)業(yè)由“中國制造”向“中國智造”的轉(zhuǎn)型升級，提升全球資源配置運營能力，是“十三五”期間化纖行業(yè)把握機遇、應(yīng)對挑戰(zhàn)及中國建設(shè)化纖強國的必然選擇。

    業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司、龍頭企業(yè)相對于中小化纖企業(yè)而言，擁有明顯的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢、人力資源優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢、融資平臺優(yōu)勢，且更加注重綠色環(huán)保、節(jié)能減排，擔負了更多的社會責任。因此，國家政府鼓勵上市公司積極參與供給側(cè)改革，依托上市公司平臺整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并淘汰落后產(chǎn)能，通過提高產(chǎn)業(yè)集中度，調(diào)整行業(yè)供應(yīng)結(jié)構(gòu)和完善產(chǎn)能分布，從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

    通過本次交易，恒逸石化打破了化纖行業(yè)通過新建工廠擴張產(chǎn)能的傳統(tǒng)擴張模式，通過收購方式來吸收整合行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，響應(yīng)了國家供給側(cè)改革的號召。對優(yōu)質(zhì)標的公司進行收購，也使公司有效避免了漫長的產(chǎn)能建設(shè)周期，有利于公司盡快享受行業(yè)高景氣周期盈利改善帶來的紅利，顯著增強上市公司整體盈利能力，保障全體股東利益。

    恒逸石化表示，公司目前為國內(nèi)PTA及聚酯纖維行業(yè)龍頭企業(yè)。本次交易后，上市公司將增加聚酯纖維產(chǎn)能144.5萬噸/年，同時擬利用配套融資在標的公司對現(xiàn)有聚酯纖維產(chǎn)能進行升級改造，將進一步擴大上市公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模。本次交易將拓展上市公司的市場覆蓋范圍和智能制造水平，實現(xiàn)聚酯纖維板塊在規(guī)模成本、品質(zhì)效益各環(huán)節(jié)的提升，增強上市公司市場影響力，有效提升上市公司在聚酯纖維行業(yè)的競爭優(yōu)勢。

    聚酯纖維為上市公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的后端業(yè)務(wù)，本次交易是踐行持續(xù)的推進石化化纖產(chǎn)業(yè)鏈延伸、完善自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略思路。新增的聚酯纖維產(chǎn)能有利于公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征由菱型結(jié)構(gòu)向水平型結(jié)構(gòu)邁進，既可提升上市公司現(xiàn)有PTA產(chǎn)能用于自身產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部消化的比例，也可進一步降低上游煉化項目投產(chǎn)的運營風險。整體上，本次交易進一步完善了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)分布，有利于上市公司增強抵御行業(yè)周期性波動風險的能力。

    公司自重組上市以來，尚未進行過較大規(guī)模且使用股份支付手段的并購。通過本次交易，上市公司將獲得寶貴的并購經(jīng)驗，為下一步持續(xù)并購、整合產(chǎn)業(yè)資源及豐富公司發(fā)展方式打下良好的基礎(chǔ)。