■本報(bào)記者 桂小筍

    今年以來，不少上市公司都遭到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來（即2017年1月1日至12月5日），有223家公司被各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，共計(jì)受到處罰311次，有多家企業(yè)在今年受到2次以上的處罰。

    此外，還有1096名個(gè)人被處罰，其中，917名被處罰的個(gè)人是公司高管，其余則為公司股東等。

    從違規(guī)的內(nèi)容來看，業(yè)績預(yù)測結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時(shí)、信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述、未依法履行其他職責(zé)等皆有。從處罰結(jié)果來看，共計(jì)有508次處罰提及了罰款，罰款總金額約為38.769億元。

    需要注意的是，有一些上市公司因?yàn)檫`規(guī)嚴(yán)重，在被處罰之后，投資者也積極運(yùn)用法律手段，向公司提起訴訟賠償。

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對《證券日報(bào)》記者介紹，僅其代理的證券虛假陳述案件來看，今年就有8家公司因被處罰或者發(fā)布處罰告知，等待進(jìn)入司法程序；有17家公司的案件進(jìn)入了司法程序；有13家公司的案件今年判決，“各類案件參與索賠的投資者超過萬名。”

    集體索賠已有成功案例

    從兩市的公告中可知，投資者累計(jì)索賠的金額對于上市公司而言并不輕松。

    最近一期開庭審理的投資者索賠案，是12月4日在成都市中級人民法院開庭審理的首批投資者起訴金亞科技證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案。

    根據(jù)公司此前的公告顯示，成都市中級人民法院在12月4日和12月5日開庭審理130名原告起訴公司證券糾紛案。其中，110名原告起訴公司，20名原告起訴公司和公司實(shí)際控制人周旭輝。110名起訴公司的原告，共計(jì)向公司索賠金額約為2806.5萬元；向公司及實(shí)際控制人周旭輝索賠的原告，索賠金額約為142萬元。

    參與此次訴訟的王智斌對《證券日報(bào)》介紹，“在庭審中，金亞科技認(rèn)為，雖然2014年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不實(shí)，但這只是會計(jì)差錯(cuò)，并不構(gòu)成虛假陳述，并且認(rèn)為投資者損失是當(dāng)時(shí)大環(huán)境造成的，與金亞科技無關(guān)。除此之外，公司還認(rèn)為金亞科技股價(jià)在2015年上半年漲勢迅猛，投資者在此基礎(chǔ)上買入股票，應(yīng)承擔(dān)‘追高’的風(fēng)險(xiǎn)。”

    “證監(jiān)會在處罰告知書中明確提到該公司虛構(gòu)營業(yè)收入和利潤，并且擬對周旭輝等直接責(zé)任人處以終身市場禁入的處罰，足見金亞科技實(shí)施的是財(cái)務(wù)造假行為，而不是記錯(cuò)賬的‘會計(jì)差錯(cuò)’。”王智斌認(rèn)為，除此之外，金亞科技在A股集體表現(xiàn)疲軟期間是停牌的，大盤走勢對其股價(jià)并無影響。至于金亞科技所稱投資者“追高”的問題，“投資者是基于對公司的良好預(yù)期、基于公司管理層的信任而在較高價(jià)格上投資該公司股票，金亞科技造假欺騙投資者已屬過錯(cuò)”。

    訴訟索賠投資者不足2%

    此前，金亞科技在回復(fù)《證券日報(bào)》的采訪郵件中解釋，“截至目前，公司尚未收到中國證監(jiān)會發(fā)出的行政處罰決定書，且公司及相關(guān)責(zé)任人決定對《行政處罰及市場禁入事先告知書》中相關(guān)內(nèi)容申請聽證、陳述和申辯，公司將根據(jù)該事項(xiàng)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。敬請持續(xù)關(guān)注。”

    而公司在11月28日發(fā)布的公告則進(jìn)一步顯示，收到成都市中級人民法院發(fā)來的傳票及相關(guān)文書，將于今年12月12日和12月13日開庭審理135名原告起訴公司證券糾紛案，其中，52名原告起訴公司，84名原告起訴公司和公司實(shí)際控制人周旭輝。52名起訴公司的原告，索賠金額約為1139萬元；84名向公司和實(shí)際控制人索賠的原告，索賠金額約為2120萬元。“截至本公告披露日，公司尚未收到中國證監(jiān)會行政處罰決定書。且公司及相關(guān)責(zé)任人已依法向中國證監(jiān)會申請聽證或陳述、申辯。”公司解釋。

    王智斌介紹，從其觀察來看，隨著證監(jiān)會調(diào)查頻率和處罰力度的加大，投資者索賠的熱情也日益高漲，和往年相比，各類案件參加訴訟的人數(shù)和金額都顯著擴(kuò)大，但整體而言，“參加訴訟的投資者占符合索賠條件投資者總數(shù)的比例仍然維持在2%左右，絕大部分投資者由于無法獲取相關(guān)信息而未能參加訴訟。此外，參加訴訟的投資者仍以散戶為主，私募基金偶有出現(xiàn)，公募基金仍然不見身影。”另一方面，“隨著證券訴訟理論和司法實(shí)踐的發(fā)展，各地法院對于界定虛假陳述行為的重大性問題、揭露日認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、因果關(guān)系、損失計(jì)算方法等各方面的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也日益復(fù)雜化”。