本報記者 王寧

    今年以來，A股市場的寬幅震蕩，令公募基金整體收益率并未達到最佳預期。

    《證券日報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月27日（下同），近萬只公募基金年內(nèi)收益率較二季度前期有所回調(diào)，目前僅有8只產(chǎn)品收益率保持在40%以上。此外，受益于今年大宗商品價格高位運行，部分商品基金持續(xù)占據(jù)年內(nèi)收益率榜單靠前位置，例如榜單前十名中，有7只為商品基金。具體來看，國泰大宗商品、萬家宏觀擇時多策略和嘉實原油A分別居于前三名；除了銀華中證光伏ETF發(fā)起式聯(lián)接A和萬家新利外，其余均為商品基金。

    進入三季度，多數(shù)公募基金收益率有所回落，例如排名首位的國泰大宗商品，在今年6月初曾創(chuàng)出54.3%的最高收益率，萬家宏觀擇時多策略目前的收益率也不及6月初和7月初的水平。此外，由于今年大宗商品價格維持在高位運行，部分商品基金年內(nèi)以來持續(xù)占據(jù)榜單靠前位置，有產(chǎn)品二季度末曾創(chuàng)出收益率接近80%的年內(nèi)最高水平，但目前整體有所回落。

    中信證券策略組表示，二季度主動型公募產(chǎn)品延續(xù)了一季度以來的偏均衡化配置模式。絕對倉位方面，不同類型主動產(chǎn)品呈現(xiàn)一定分化，例如普通股票型基金和靈活配置型基金的倉位快速提升，但偏股混合型基金的倉位則繼續(xù)下滑。同時，重倉在主板市場的市值占比較一季度再次回落，而重倉在創(chuàng)業(yè)板市場的市值占比同樣保持下滑態(tài)勢，這體現(xiàn)出公募基金二季度繼續(xù)維持均衡化特征。“基民在二季度的申購和贖回規(guī)模均出現(xiàn)萎縮，且凈贖回率略有放大，但未超過歷史極值，主要申贖成交仍相對集中在頭部產(chǎn)品。”

    受益于原油和天然氣等龍頭大宗商品今年的表現(xiàn)，部分QDII基金年內(nèi)收益率取得了不錯成績。Wind數(shù)據(jù)顯示，有26只QDII基金年內(nèi)收益率在10%以上，其中，超過30%收益率的有17只，剔除C類收益率在40%以上的有6只產(chǎn)品。

    對比來看，股票型基金僅有2只在同期的收益率超過了30%，另有21只產(chǎn)品收益率保持在20%至30%之間；混合型基金中有6只保持在30%以上，另有31只保持在20%至30%之間；QDII基金依舊是年內(nèi)最大贏家，實現(xiàn)高收益率的產(chǎn)品數(shù)量偏多。

    博時基金基金經(jīng)理郭曉林向記者表示，下半年海外市場處于通脹及加息通道中，且加息速度還會加快，經(jīng)濟有見頂回落甚至轉向衰退的可能。而國內(nèi)經(jīng)濟需求端的影響因素正在發(fā)生轉變，消費需求將很快恢復，地產(chǎn)政策邊際也開始放松，預期下半年銷售同比降幅也將收窄。整體來看，國內(nèi)市場將率先進入復蘇階段，且當前市場估值也處于較低水平，因此A股市場將是投資布局的最好方向。

    “新能源、軍工、半導體、生物醫(yī)藥等行業(yè)在國內(nèi)仍然處于成長期的前半段。”郭曉林認為，無論是新能源還是高端制造領域的國產(chǎn)化，目前依然處于行業(yè)滲透率較低的階段，需要關注在相關行業(yè)細分領域的競爭格局變化，找到產(chǎn)業(yè)盈利分配的變化趨勢，從而持續(xù)在這些成長性行業(yè)中找到投資機會。