日前，由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所主辦的“經(jīng)濟(jì)研究所建所90周年國(guó)際研討會(huì)暨經(jīng)濟(jì)研究·高層論壇2019”在北京召開。“經(jīng)濟(jì)研究·高層論壇”是中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所主辦的全國(guó)型大型學(xué)術(shù)會(huì)議，旨在“關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引領(lǐng)理論創(chuàng)新”，每年邀請(qǐng)政府高層領(lǐng)導(dǎo)、高等院校和科研機(jī)構(gòu)著名學(xué)者，圍繞重大經(jīng)濟(jì)理論和現(xiàn)實(shí)問題展開研討，是目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界最高水平的學(xué)術(shù)會(huì)議之一。

    嘉實(shí)基金董事長(zhǎng)趙學(xué)軍博士受邀出席論壇，并在圓桌論壇環(huán)節(jié)中發(fā)言。發(fā)言中，他深入闡釋了中國(guó)市場(chǎng)非有效性特征。他分享到，中國(guó)市場(chǎng)具有非有效性，其市場(chǎng)信息的傳播是逐層而非同時(shí)。因此，建立在西方市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的市場(chǎng)有效理論模型并不適用于中國(guó)，我們需要重新構(gòu)造基于中國(guó)非有效性市場(chǎng)環(huán)境的有效前沿理論，并且中國(guó)很有可能產(chǎn)生能夠超越西方經(jīng)典結(jié)論的理論。

    他在發(fā)言中還進(jìn)一步闡釋了金融投資對(duì)理論的高度依賴性，并從金融投資角度著重探討了理論創(chuàng)新的可能性。他指出，在金融市場(chǎng)中采取什么樣的投資方法最有效，在本質(zhì)上就屬于理論問題。他以投資方法為例，指出在中國(guó)股票市場(chǎng)最奏效的是基本面投資，而基本面投資中至關(guān)重要的就是理論。但與此同時(shí)，他也指出，雖然理論對(duì)于金融具有重要意義，但理論與實(shí)踐之間存在差距，僅僅用理論來嵌套實(shí)踐會(huì)面臨失敗，因此要“慎用所學(xué)的結(jié)論”。

    事實(shí)上，嘉實(shí)基金一直重視在投資實(shí)踐中加強(qiáng)對(duì)前沿理論的研究，積極通過前沿學(xué)術(shù)研究的路徑，來加深對(duì)投資的認(rèn)知，以進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)造回報(bào)的持續(xù)性和能力。例如，2015年9月，嘉實(shí)基金就與北京大學(xué)光華管理學(xué)院聯(lián)合設(shè)立嘉實(shí)基金博士后科研工作站，旨在培養(yǎng)金融投資領(lǐng)域理論研究高級(jí)人才，不斷深化對(duì)前沿理論的研究與應(yīng)用。站內(nèi)主要導(dǎo)師有嘉實(shí)基金董事長(zhǎng)趙學(xué)軍博士、北京大學(xué)光華管理學(xué)院金李教授和嘉實(shí)基金人工智能投研中心負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理張自力博士等。

    嘉實(shí)基金博士后科研工作站以人工智能投資決策和大類資產(chǎn)配置為主要研究方向。在人工智能領(lǐng)域，嘉實(shí)基金博士后科研工作站著力于在當(dāng)今數(shù)字時(shí)代，把人工智能運(yùn)用于價(jià)格發(fā)現(xiàn)的過程中，已經(jīng)形成相關(guān)研究成果。在大類資產(chǎn)配置領(lǐng)域，嘉實(shí)基金博士后科研工作站通過實(shí)證、論文發(fā)表來推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)收益投資模型有效前沿向前推進(jìn)，通過系統(tǒng)的方法管理風(fēng)險(xiǎn)和獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益提升。

    嘉實(shí)基金在前沿理論方面的研究成果豐碩，僅嘉實(shí)基金博士后科研工作站在國(guó)內(nèi)外核心期刊發(fā)表的論文就將近30篇，其中相關(guān)研究成果已經(jīng)融入到嘉實(shí)基金的資產(chǎn)管理工作中。

    此外，嘉實(shí)基金在前沿理論方面的研究與探索也不斷獲得權(quán)威認(rèn)可與支持。近日，中國(guó)博士后科學(xué)基金會(huì)正式公布《關(guān)于公布中國(guó)博士后科學(xué)基金第65批面上資助獲資助人員名單的通知》（中博基字【2019】2號(hào)），嘉實(shí)基金兩位在站博士后獲得二等資助。這也是嘉實(shí)基金博士后科研工作站連續(xù)三年獲中國(guó)博士后科學(xué)基金資助；嘉實(shí)基金也是唯一連續(xù)三年獲得博士后科學(xué)基金資助的基金公司。（CIS）

（策劃 CIS）