5月10日，A股結(jié)束連續(xù)幾天回調(diào)，出現(xiàn)大幅反彈。業(yè)內(nèi)人士表示，A股韌性增強(qiáng)，有望孕育更多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，后續(xù)市場(chǎng)仍會(huì)呈現(xiàn)出大幅震蕩格局。個(gè)股配置方面，看好符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、有基本面支撐的優(yōu)質(zhì)公司。

    V型反彈

    上周五上證綜指上漲3.10%報(bào)2939.21點(diǎn)，創(chuàng)近一個(gè)月最大漲幅，走出V型反彈。深證成指上漲4.03%報(bào)9235.39點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.38%報(bào)1533.87點(diǎn)。

    市場(chǎng)交投方面，兩市成交額重回6000億元之上水平。數(shù)據(jù)顯示，上周五滬深兩市成交額6101.73億元，較前一交易日放量近1800億元。其中，滬市成交2741.76億元，深市成交3359.97億元。

    浦銀安盛基金預(yù)計(jì)，未來市場(chǎng)仍會(huì)呈現(xiàn)出大幅震蕩的格局。A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注金融、消費(fèi)、光伏、農(nóng)業(yè)、半導(dǎo)體等行業(yè)。深圳一家大型公募也表示，上周A股開局大跌，后續(xù)幾個(gè)交易日利空逐步消化，現(xiàn)階段A股仍有補(bǔ)漲空間。

    諾德基金認(rèn)為，從政策拐點(diǎn)的確立到企業(yè)盈利拐點(diǎn)的出現(xiàn)，一般會(huì)經(jīng)歷2-3個(gè)季度的時(shí)間周期，在這一過程中政策可能根據(jù)階段性經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行微調(diào)，行情經(jīng)歷了最開始的普遍估值修復(fù)后，也會(huì)隨著政策以及企業(yè)盈利的波動(dòng)而出現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但是長(zhǎng)周期政策及企業(yè)盈利觸底回升的方向是不變的。后續(xù)行情大概率仍會(huì)隨著企業(yè)盈利觸底回升而開啟下一輪基本面帶來的上漲，在這一過程中，更為看好符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的，有基本面支撐的優(yōu)質(zhì)公司。

    外資有望流入

    西部利得基金認(rèn)為，前期政策寬松疊加預(yù)期修復(fù)，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的狀態(tài)，各項(xiàng)指標(biāo)均好于年初的預(yù)期。但后續(xù)對(duì)流動(dòng)性寬松的持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)能否真正企穩(wěn)仍有分歧。MSCI大幅上調(diào)A股占比，預(yù)計(jì)后續(xù)外資仍舊處于持續(xù)流入狀態(tài)。一季度整體社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，一旦經(jīng)濟(jì)過快復(fù)蘇，需要關(guān)注貨幣政策的邊際變化。個(gè)股配置方面，關(guān)注部分行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪鍪袌?chǎng)預(yù)期的上市公司。主題投資方面，關(guān)注國(guó)企改革以及成長(zhǎng)股，自下而上進(jìn)行優(yōu)選。

    博時(shí)基金表示，二季度投資主要遵循兩條邏輯主線，一是基本面驅(qū)動(dòng)，尋找基本面邊際改善或者業(yè)績(jī)走勢(shì)預(yù)期向好的行業(yè)，如農(nóng)林牧漁、券商、軍工等；二是抵御經(jīng)濟(jì)下行，尋找弱周期屬性或者有對(duì)沖屬性較強(qiáng)的行業(yè)，以及避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的高分紅行業(yè)，如基建地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備和必選消費(fèi)等。具體到投資主題上，投資者可關(guān)注以下板塊：一是技術(shù)主題關(guān)注5G和氫能源，5G建議從設(shè)備商擴(kuò)展到智能駕駛等應(yīng)用領(lǐng)域，氫能源方面關(guān)注對(duì)氫燃料電池車的產(chǎn)業(yè)扶持及產(chǎn)業(yè)鏈從導(dǎo)入到成長(zhǎng)階段的投資機(jī)會(huì)；二是科創(chuàng)板落地漸行漸近，關(guān)注其對(duì)券商板塊及科技股的映射；三是5月MSCI擴(kuò)容，關(guān)注外資提前流入對(duì)消費(fèi)板塊的脈沖式買入等。

    國(guó)壽安?；鹫J(rèn)為，股票市場(chǎng)向上大趨勢(shì)沒有改變，后續(xù)會(huì)更加趨向于基本面的“慢牛”，尤其是估值重新調(diào)整回比較合理偏低的水平。行業(yè)配置上，對(duì)養(yǎng)殖、非銀、銀行等板塊的觀點(diǎn)不變，是流動(dòng)性階段性偏緊的環(huán)境下行業(yè)上的最佳選擇，另外建議增加對(duì)必選消費(fèi)品的配置，也是短期較好的方向。不過，行業(yè)配置重要性開始回落，重龍頭白馬輕行業(yè)配置可能會(huì)出現(xiàn)，行業(yè)間差異不大。