本報記者 劉琪

    7月份以來，美元指數(shù)持續(xù)走高。美東時間7月5日、7月6日分別突破106、107兩個整數(shù)點位。經(jīng)過幾日的徘徊后，美元指數(shù)于7月11日突破108，時隔近20年重新站上108關口。此后美元指數(shù)上升勢頭依舊不減，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至美東時間7月14日5時，美元指數(shù)盤中最高觸及108.6603，創(chuàng)2002年10月22日以來新高。

    對于美元指數(shù)的強勢表現(xiàn)，中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一方面由于美國通脹持續(xù)走高，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期升溫。在6月份通脹數(shù)據(jù)公布后，市場預計美聯(lián)儲7月份將至少加息75個基點，并有可能加息100個基點，美聯(lián)儲將更加鷹派，推動了美元指數(shù)走高。

    “另一方面，近期其他非美發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟滯漲風險進一步凸顯，歐元區(qū)在能源短缺背景下面臨更為嚴峻的通脹壓力，歐央行雖表態(tài)在7月份采取加息舉措，但行動明顯落后于通脹走勢，導致歐元不斷走貶。日本央行繼續(xù)維持寬松貨幣政策，日元大幅走低。歐元、日元走弱推動美元上行。”王有鑫說道。

    英大證券研究所所長鄭后成認為，美聯(lián)儲6月份75個基點的加息以及隨后可能更大幅度的加息對美元指數(shù)產生較大的提振作用。同時，他對《證券日報》記者表示，當前摩根大通全球制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)逼近榮枯線，預示全球經(jīng)濟大概率承壓。在宏觀經(jīng)濟下行期，風險事件爆發(fā)的概率將增大，利多作為避險貨幣的美元。

    值得注意的是，在美元指數(shù)表現(xiàn)強勢的同時，人民幣匯率走勢穩(wěn)健，展現(xiàn)十足韌性。7月份以來，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率一直圍繞6.7上下波動。此外，CFETS人民幣匯率指數(shù)小幅走升。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，CFETS人民幣匯率指數(shù)7月1日報102.3，7月8日升至103.64。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，人民幣匯率堅挺是國內基本面穩(wěn)健的體現(xiàn)。從近期的各項數(shù)據(jù)來看，國內經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)步恢復態(tài)勢，經(jīng)濟結構持續(xù)優(yōu)化，外貿表現(xiàn)強勁，跨境資本雙向流動平穩(wěn)有序，國際收支保持基本平衡，這都對人民幣形成了有力支撐。

    “近期在美元不斷走高背景下人民幣走勢相對堅挺，反映了人民幣擁有較強的韌性，隨著形勢變化，避險投資屬性再度凸顯。”王有鑫認為，在美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息影響下，經(jīng)濟衰退風險不斷加劇，中美經(jīng)濟周期再度分化，中國良好的經(jīng)濟基本面會給予市場更多信心。在國際金融市場大幅波動背景下，國際投資者增配人民幣資產，以分散投資風險?？缇迟Y本流入增多和穩(wěn)定的國際貿易順差，支撐人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。

    中金公司研報中也提到，6月份我國貿易順差約979億美元，再創(chuàng)歷史新高，延續(xù)外需好于內需，出口下行趨勢慢于進口疲弱趨勢的較高順差局面；在美元持續(xù)升值背景下，貨物貿易層面持續(xù)流入繼續(xù)支撐人民幣匯率。

    展望下半年，王有鑫預計，美元指數(shù)走勢將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢，三季度在美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息刺激下，美元指數(shù)短期仍有支撐，但隨著經(jīng)濟衰退風險加大，經(jīng)濟基本面的負面影響將超過貨幣政策緊縮的正面效應，美元指數(shù)在四季度可能掉頭向下。與此相對，人民幣匯率在三季度可能呈現(xiàn)一定壓力，但進入四季度后，隨著中美經(jīng)濟復蘇態(tài)勢動態(tài)變化，積極因素將逐漸凸顯，人民幣將再度走強。