疫情之下，由于運(yùn)輸管制、下游復(fù)工延期等影響，國(guó)內(nèi)鋼廠面臨著下游訂單少、鋼材庫(kù)存積壓以及上游原料短期不足的局面。在中鋼協(xié)2月22日下午會(huì)議上，副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍呼吁，鋼鐵企業(yè)把握好生產(chǎn)節(jié)奏，主動(dòng)采取減產(chǎn)、限產(chǎn)措施。

    證券時(shí)報(bào)記者了解到，疫情影響下，部分鋼廠已采取減產(chǎn)和設(shè)備檢修措施，安排對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行檢修，降低實(shí)物產(chǎn)量，減少物料消耗。而面對(duì)市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，鋼鐵企業(yè)明顯加大了利用衍生品市場(chǎng)避險(xiǎn)的力度。

    目前，鐵礦石產(chǎn)業(yè)客戶持倉(cāng)方面同比增加了28%，顯示鋼鐵企業(yè)對(duì)于企業(yè)套保避險(xiǎn)需求增加有關(guān)。交易數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)鐵礦石期貨單邊日均成交、持倉(cāng)量分別為74.4萬(wàn)手、84.4萬(wàn)手，相較于去年同期成交下降12%、持倉(cāng)增加28%。數(shù)據(jù)還顯示，截至2月21日，鐵礦石期貨法人客戶持倉(cāng)占比達(dá)49%，同比去年提高了4個(gè)百分點(diǎn)，套保成交占比提高了9個(gè)百分點(diǎn)。

    除了期貨套保力度加大之外，鐵礦石期權(quán)市場(chǎng)也在大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，2月3日期權(quán)成交和持倉(cāng)占標(biāo)的期貨的比例大幅提升，分別為12.1%和18.0%。當(dāng)日，鐵礦石期貨開(kāi)盤(pán)跌停，但期權(quán)仍可交易，成為管理期貨頭寸風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的有效工具。而至2月21日，鐵礦石期權(quán)日均成交量2.5萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量11.9萬(wàn)手，較春節(jié)前分別增長(zhǎng)22%和36%。

    記者在采訪中獲悉，多家鋼鐵企業(yè)在疫情防控期間積極利用衍生品工具對(duì)下游產(chǎn)品和上游原材料進(jìn)行套保。某鋼廠利用2月初疫情及外盤(pán)影響下鐵礦石價(jià)格大幅回調(diào)的時(shí)機(jī)，開(kāi)展鐵礦石、焦炭期貨多頭套保，鎖定數(shù)萬(wàn)噸原材料價(jià)格成本；另一家長(zhǎng)期參與期貨管理原料及產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的大型鋼廠，今年通過(guò)鐵礦石期貨提前鎖定價(jià)格，以目前價(jià)格核算降低原料成本近1億元，有效對(duì)沖了疫情帶來(lái)的負(fù)面影響。

    中大期貨副總經(jīng)理景川認(rèn)為，“在新冠肺炎疫情影響下，鋼鐵企業(yè)正在借助期貨和期權(quán)等多種策略來(lái)保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的平穩(wěn)運(yùn)行。”有了場(chǎng)內(nèi)期權(quán)后，當(dāng)擔(dān)心原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)來(lái)鎖定成本。如果價(jià)格上行，看漲期權(quán)的收益能夠彌補(bǔ)現(xiàn)貨采購(gòu)中的損失；若價(jià)格下行，企業(yè)也不會(huì)付出額外的成本，依然能夠享受到原材料價(jià)格下行的收益。

    由于各方準(zhǔn)備充分，鐵礦石與國(guó)內(nèi)大多數(shù)品種僅在開(kāi)市首日出現(xiàn)跌停行情，隨后即趨于穩(wěn)定，保持了安全平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，并為節(jié)后陸續(xù)復(fù)工的企業(yè)提供有效的期貨價(jià)格信號(hào)和避險(xiǎn)工具。而為保證市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，交易所及早進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)研判并制定了風(fēng)險(xiǎn)防控預(yù)案。

    春節(jié)假后開(kāi)市，大商所持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)服務(wù)與監(jiān)管，先后3次面向會(huì)員發(fā)布“溫馨提示”，公布疫情防控會(huì)員和客戶業(yè)務(wù)辦理便利措施；針對(duì)疫情防控階段交通運(yùn)輸造成的影響，大商所推動(dòng)和支持客戶采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)、廠庫(kù)交割模式靈活處置現(xiàn)貨，確保交割業(yè)務(wù)順暢。