■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    7月5日，上交所根據(jù)《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》、《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)匯豐銀行有限公司（英國(guó)）予以滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案，匯豐銀行成為第7家跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)。

    “滬倫通是中英雙方發(fā)行人以存托憑證（DR）的方式實(shí)現(xiàn)兩地交叉上市，通過(guò)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)制的技術(shù)安排，存托憑證和基礎(chǔ)股票可按既定比例相互轉(zhuǎn)換。”湘財(cái)證券研究所宏觀研究員盤(pán)宇章對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前已有7家投行獲準(zhǔn)備案為滬倫通全球存托憑證英國(guó)跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)，分別是中金英國(guó)、巴克萊銀行、海通國(guó)際英國(guó)、中信里昂證券英國(guó)、工銀標(biāo)準(zhǔn)銀行公眾有限公司、摩根大通證券和匯豐（英國(guó)），表明滬倫通跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案正在快速擴(kuò)圍。

    盤(pán)宇章分析稱，跨境轉(zhuǎn)換分為基礎(chǔ)股票轉(zhuǎn)換成DR的“生成”過(guò)程和DR轉(zhuǎn)回基礎(chǔ)股票的“兌回”過(guò)程，整個(gè)跨境轉(zhuǎn)換由投資者、存托人、托管人以及跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體協(xié)同完成，而跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)處于業(yè)務(wù)的核心地位，通常是由兩地具有做市商資質(zhì)的證券公司或者投行擔(dān)任。

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，滬倫通跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)備案擴(kuò)圍，反映滬倫通在正式啟動(dòng)落地之后加速推進(jìn)，這有利于吸引未來(lái)更多中英兩國(guó)的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)來(lái)滿足不同類(lèi)型的投資需求，以及為投資者提供更為多元化的投資選擇。

    “這表明滬倫通在落地后正得到快速推進(jìn)，滬倫通的開(kāi)通開(kāi)啟了A股市場(chǎng)國(guó)際化的重要一步，這是繼滬港通和深港通之后，進(jìn)一步擴(kuò)大了A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度，并創(chuàng)新資本市場(chǎng)的開(kāi)放模式，有利于吸引外資，也方便了上海和倫敦兩地的投資者進(jìn)行互通互投。另外，雖然滬倫通與滬港通、深港通在規(guī)則上存在一些不同，但可以借鑒滬港通、深港通的成功經(jīng)驗(yàn)，吸引更多外資關(guān)注A股市場(chǎng)。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    隨著A股市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程加快，A股在全球資本配置中的重要性逐漸增加，將吸引更多外資流入。如是金融研究院高級(jí)研究員宋赟也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，外資的流入有助于A股市場(chǎng)形成價(jià)值投資的理念，重塑估值體系。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，外資偏愛(ài)消費(fèi)、金融和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的龍頭股，以及中大市值、高盈利、高股息和低波動(dòng)的個(gè)股。