數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，226家上市公司2018年年報被交易所問詢。僅5月13日，就有金剛玻璃、天翔環(huán)境、聯(lián)建光電等31家公司公告收到年報問詢函。梳理發(fā)現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營能力發(fā)生變化、現(xiàn)金流與營業(yè)收入不匹配、大額商譽計提的合理性、償債能力下滑、存在重大糾紛和訴訟成為上市公司年報被問詢的主要原因。部分公司存在的問題較多且較為嚴重，連續(xù)收到交易所的問詢函。

    頻發(fā)問詢函

    2018年年報被出具無法表示意見的上市公司基本上都遭到交易所問詢。以金剛玻璃為例，公司5月13日公告，2018年年報被北京永拓會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）發(fā)表無法表示意見。深交所要求會計師說明詳細理由和依據(jù)，以及無法表示意見涉及的事項對報告期內(nèi)公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的可能影響，是否屬于明顯違反企業(yè)會計準則及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定等。

    部分公司多個方面受到詢問。以泰禾集團為例，深交所下發(fā)的問詢函共包括現(xiàn)金流、回款情況、償債能力、銷售額、存貨高企、自持商業(yè)出租率低、改變房地產(chǎn)用途、關(guān)聯(lián)交易等19個問題。重點對公司償債能力、銷售額披露信息和資產(chǎn)評估方式、關(guān)聯(lián)交易披露信息、現(xiàn)金流量表等方面進行了問詢。

    多數(shù)收到年報問詢函的公司，要求會計師一并說明情況。以樂視網(wǎng)為例，公司5月13日收到年報問詢函，要求公司及會計師對年報審計意見、關(guān)聯(lián)方資金占用及債權(quán)債務(wù)、資產(chǎn)減值事項等問題說明詳細情況、發(fā)表明確意見。

    問詢函顯示，樂視網(wǎng)2017年財務(wù)報告被會計師出具了無法表示意見的審計報告，原因是會計師對應(yīng)收款項、無形資產(chǎn)、應(yīng)付賬款等相關(guān)報表項目未能獲取充分適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。2018年度報告則被會計師出具保留意見的審計報告。深交所要求公司及會計師逐項說明2017年審計報告中無法表示意見所涉及的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、無形資產(chǎn)減值、應(yīng)付賬款等事項在本年度消除的具體依據(jù)及其合理性，要求會計師說明2018年年度發(fā)表的審計意見是否合理。

    因主營業(yè)務(wù)毛利潤發(fā)生突變而遭問詢的情況較為突出。以圣萊達為例，問詢函顯示，2018年半年報披露，公司小家電銷售、影視文化的毛利率分別為1.9%和3.09%。2018年年報顯示，上述業(yè)務(wù)毛利率分別是12.32%和31.19%。交易所要求說明上述業(yè)務(wù)毛利率大幅增長的原因及合理性。

    五大問題

    中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營能力發(fā)生變化、現(xiàn)金流與營業(yè)收入不匹配、大額商譽計提的合理性、償債能力下滑、存在重大糾紛和訴訟是上市公司收到年報問詢函的五大原因。

    持續(xù)經(jīng)營能力方面，因扣非凈利潤連續(xù)虧損、營業(yè)收入和凈利潤不匹配而遭到問詢的上市公司較為常見。以德力股份為例，問詢函顯示，公司2015年、2016年連續(xù)兩個會計年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，2014年至2018年連續(xù)五個會計年度扣非凈利潤為負值。交易所要求結(jié)合公司目前的經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)情況、盈利能力等，分析公司近年扣非凈利潤連續(xù)為負值的原因、主營業(yè)務(wù)風(fēng)險，以及持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。

    有的公司現(xiàn)金流與營業(yè)收入不匹配而遭到問詢。以國民技術(shù)為例，問詢函顯示，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.02億元，同比下降13.37%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.72億元，同比上升431.05%。2018年第一、二季度分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.96億元和2.16億元，遠高于第三、四季度的0.89億元和1.01億元。但2018年一、二季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負，而三、四季度累計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.59億元。交易所要求說明營業(yè)收入與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動不一致的原因和合理性。

    2018年，永清環(huán)保經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入1.27億元。其中，第四季度凈流入3.16億元，上年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為-1.63億元。深交所要求公司補充說明2018年第四季度現(xiàn)金流大額流入的原因，以及近兩年經(jīng)營活動現(xiàn)金流差異較大的原因。

    商譽減值準備計提的合理性成為問詢的一大原因。以飛利信為例，報告期內(nèi)，公司計提商譽減值準備15.51億元，主要涉及廈門精圖等5家子公司。深交所要求公司說明對相關(guān)子公司進行商譽減值測試的具體計算過程，預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時采用的假設(shè)和關(guān)鍵參數(shù)的合理性，相關(guān)子公司報告期內(nèi)業(yè)績與前期收購時評估報告預(yù)測業(yè)績的差異情況，以及是否存在延遲計提商譽減值以幫助交易對手方規(guī)避業(yè)績承諾補償義務(wù)的情況等。

    債務(wù)壓力過大導(dǎo)致償債能力遭質(zhì)疑。以東方園林為例，問詢函顯示，年審會計師對公司2018年度財務(wù)報告出具了帶有解釋性說明的無保留意見，表明受流動性風(fēng)波及償債能力下降影響可能導(dǎo)致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。截至報告期末，公司流動負債余額271億元，同比增長27.46%。此外，公司報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5092.92萬元，同比下降98.26%，流動比率為0.99，短期償債壓力較大。

    連續(xù)問詢

    部分公司存在的問題較多，連續(xù)收到交易所的問詢函。以康美藥業(yè)為例，公司5月12日晚間收到的年報問詢函顯示，前期，上交所已對公司會計差錯更正、審計保留意見、內(nèi)控審計否定意見、非經(jīng)營性資金往來等事項發(fā)出監(jiān)管工作函和問詢函，就涉及調(diào)整的貨幣資金、其他應(yīng)收款、存貨、在建工程等項目進行問詢。在此基礎(chǔ)上，仍需要公司就業(yè)務(wù)板塊及毛利率、主要資產(chǎn)及負債項目、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流等問題作出詳細說明。

    5月13日，康美藥業(yè)股價繼續(xù)跌停。此前，公司股價出現(xiàn)連續(xù)5個交易日一字跌停，但于5月10日打開跌停。

    部分公司對問詢函進行了回應(yīng)。以東方園林為例，公司回復(fù)問詢函時表示，2018年，公司面臨融資環(huán)境緊張和債務(wù)集中到期雙重壓力，戰(zhàn)略擴張過快、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、短期債務(wù)集中到期，導(dǎo)致公司抗風(fēng)險能力較弱。對此，公司將引入戰(zhàn)略股東，補充流動性，提高融資能力；調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦水環(huán)境綜合治理和工業(yè)危廢處置雙主業(yè)；優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展融資渠道，降低短期債務(wù)風(fēng)險；盤活存量項目，積極推進高質(zhì)量新項目，降低投資壓力。

    東方園林表示，將不斷拓展融資渠道，直接融資和間接融資相結(jié)合，股權(quán)融資和債權(quán)融資相結(jié)合，通過引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)先股、私募債、中期票據(jù)、信托、ABS等中長期融資工具，合理安排到期債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力。