今年以來，多家機構(gòu)密集調(diào)研VR產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司。專家指出，上市公司持續(xù)發(fā)力VR產(chǎn)業(yè)，卡位消費級藍(lán)海市場，涉及硬件、內(nèi)容及渠道。隨著VR硬件及相關(guān)技術(shù)進(jìn)一步成熟，專業(yè)化內(nèi)容持續(xù)產(chǎn)出，游戲影視等泛娛樂內(nèi)容變現(xiàn)能力逐步增強。

    滲透率提升

    5G、AI等基礎(chǔ)技術(shù)的發(fā)展，推動VR/AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展。5G的超大帶寬、超低時延及超強移動性可以確保VR的沉浸體驗、AR的實時反饋更上一個臺階。

    核心硬件的更新?lián)Q代及成本下降，將促使VR產(chǎn)品滲透率大幅提升。受益于顯示屏、芯片領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新，VR硬件2017年下半年以來迭代速度提高。2017年12月初，美國AR公司MagicLeap發(fā)布其第一款A(yù)R硬件；HTC在2017年底和2018年初分別發(fā)布了VR一體機ViveFocus和PC/主機VRVivePro。中信證券（行情18.76+1.41%，診股）（港股18.76+2.51%）人士指出，2018年，設(shè)備硬件將持續(xù)升級，進(jìn)一步推動VR普及。

    由于2016年銷量不及預(yù)期，2017年VR三巨頭HTC、Sony、Oculus主動調(diào)低價格促銷，銷量明顯增加。同時，游戲、影視VR內(nèi)容量質(zhì)齊升，有望進(jìn)一步拉動硬件銷售增長。

    同時，消費升級背景下，電影市場票房增速重歸快車道，以游戲影視為代表的泛娛樂內(nèi)容變現(xiàn)能力不斷增強。

    在上述因素綜合驅(qū)動下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，VR行業(yè)經(jīng)歷2016年-2017年的平淡發(fā)展后，2018年將出現(xiàn)增長的拐點。

    市場空間大

    根據(jù)券商研報測算，2018年-2019年全球VR消費級市場規(guī)模將分別達(dá)到35億美元、58億美元。硬件市場將首先受益，內(nèi)容市場緊隨其后。在此背景下，多家上市公司持續(xù)布局VR產(chǎn)業(yè)，卡位消費級藍(lán)海市場。

    硬件方面，歌爾股份代工Oculus和SonyPS的VR設(shè)備；聞泰科技代工暴風(fēng)魔鏡、創(chuàng)維VR設(shè)備；欣旺達(dá)與掌網(wǎng)科技合作推出了VR一體機；利達(dá)光電提供VR設(shè)備的光學(xué)器件和3LCD光學(xué)微投技術(shù)，是暴風(fēng)魔鏡主要供應(yīng)商；聯(lián)創(chuàng)電子（行情16.07+0.31%，診股）作為光學(xué)鏡頭供應(yīng)商，主要為全景攝像頭廠商供貨，可應(yīng)用于VR/AR設(shè)備制造領(lǐng)域。此外，水晶光電、歐菲科技、全志科技（行情22.09+1.33%，診股）、聯(lián)創(chuàng)電子、聞泰科技、利亞德等都在推進(jìn)相關(guān)布局。

    歌爾股份接受機構(gòu)調(diào)研時表示，lens（鏡頭）是公司的重要布局。VR/AR系統(tǒng)復(fù)雜，設(shè)計端技術(shù)要求高，工廠端需要大量測試。下一代VR設(shè)備產(chǎn)品將極大提升用戶體驗，包括屏幕分辨率提升、處理速度提升、延遲減少以及動作感應(yīng)更加精準(zhǔn)等方面。

    軟件方面，慈星股份投資盛開互動，擁有人機交互、VR、圖形、圖像、語音處理等技術(shù)；剛泰控股（行情10.83+0.19%，診股）投資了VR軟件和仿真系統(tǒng)解決方案提供商曼恒數(shù)字。

    內(nèi)容方面，華策影視投資了VR內(nèi)容制作公司蘭亭數(shù)字；完美世界（行情31.00+0.16%，診股）推出了VR游戲《深海迷航》；恒信東方（行情11.68+0.00%，診股）通過投資VRC、紫水鳥等，在VR影視內(nèi)容方面具備優(yōu)勢。此外，川大智勝（行情17.99+2.16%，診股）、愷英網(wǎng)絡(luò)、宋城演藝、航天發(fā)展、風(fēng)語筑（行情57.23+6.45%，診股）等公司均在VR內(nèi)容方面有相關(guān)布局。

    C端潛力大

    從目前情況看，VR行業(yè)B端的發(fā)展速度明顯快于C端。B端對硬件設(shè)備的成本敏感程度相對更低，且內(nèi)容方面可以進(jìn)行深度定制。

    在消費級市場，360全景視頻是VRUGC（用戶原創(chuàng)內(nèi)容）的重要來源，幫助VR打開消費級市場。恒信東方則嘗試在C端發(fā)行。不過，目前尚不能形成規(guī)模效應(yīng)，對業(yè)績貢獻(xiàn)不明顯。“在VR產(chǎn)業(yè)遇冷的前些時候，VR體驗店和影廳數(shù)量仍沒有減少。”業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，隨著消費級市場的日趨成熟，用戶教育的成果逐步顯現(xiàn)，消費級市場將迎來高速增長，其潛力將超過企業(yè)級市場。

    分析人士認(rèn)為，隨著“云端技術(shù)+邊緣計算”逐漸成熟，VR頭顯硬件成本有望大幅降低。行業(yè)巨頭在各自領(lǐng)域推出了或?qū)⒁瞥鲋亓考塚R/AR解決方案。比如，高通發(fā)布驍龍845平臺，助推VR/AR硬件性能大幅提升。同時，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容增多，提升消費者購買硬件設(shè)備的動力。當(dāng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容達(dá)到一定體量，VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展將從B端轉(zhuǎn)向C端普及。