■本報(bào)見習(xí)記者 劉偉杰

    重組資源正在向新三板的頭部企業(yè)集中。據(jù)本報(bào)記者梳理全國(guó)股轉(zhuǎn)公司所發(fā)布數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，今年上半年，共有364家新三板掛牌公司完成369次股票發(fā)行，累計(jì)融資金額174.15億元，并有63家掛牌公司發(fā)生收購(gòu)，涉及交易金額52.20億元，且8家掛牌公司發(fā)生重大資產(chǎn)重組，累計(jì)交易金額達(dá)9.55億元。綜合來看，上半年新三板市場(chǎng)融資及并購(gòu)重組所涉及金額達(dá)235.9億元。

    對(duì)此，民生銀行產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心研究員郭曉蓓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年，新三板市場(chǎng)融資金額較去年有所降低，較好滿足了頭部企業(yè)的融資需求，但距離整體市場(chǎng)的融資需求仍有較大差距。

    “目前，新三板確實(shí)面臨著市場(chǎng)參與度下滑、市場(chǎng)交易活躍度不足、市場(chǎng)流動(dòng)性困乏等問題，也導(dǎo)致新三板首要的融資功能受到嚴(yán)重制約，與掛牌公司的融資需求形成了很大的落差。今年上半年新三板的定增次數(shù)和融資總量呈下滑趨勢(shì)，同時(shí)，融資資源明顯向新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是頭部企業(yè)集中。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    周運(yùn)南認(rèn)為，這就要求新三板市場(chǎng)能把參與方需求作為新三板市場(chǎng)改革的方向和改革的發(fā)力點(diǎn)、著力點(diǎn)，推進(jìn)融資制度改革，提高融資效能，進(jìn)一步提升融資制度的靈活性和便利性，真正成為科技型創(chuàng)業(yè)型成長(zhǎng)型中小微企業(yè)的重要融資平臺(tái)，打造中小微企業(yè)科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)。

    針對(duì)并購(gòu)重組，郭曉蓓表示，上半年新三板掛牌公司發(fā)生收購(gòu)所涉及交易金額達(dá)52.20億元，其中7次是被上市公司收購(gòu)，涉及金額37.69億元，占全市場(chǎng)收購(gòu)次數(shù)和金額的比例分別為11.11%和72.19%。

    “上半年，上市公司收購(gòu)新三板公司金額占比達(dá)到了72.19%，這個(gè)比例非常高。”郭曉蓓分析稱，這顯示出優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)的巨大市場(chǎng)價(jià)值，以及投資方的熱捧。未來，新三板企業(yè)融資將成為市場(chǎng)熱門，并吸引大量投資者追隨，特別是具有市場(chǎng)前景、具備核心技術(shù)和拳頭產(chǎn)品的企業(yè)無(wú)疑是最優(yōu)質(zhì)的收購(gòu)標(biāo)的物。另外，重組也將是新三板企業(yè)發(fā)展壯大的另一個(gè)重要路徑，資本重組提升資產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步充實(shí)流動(dòng)性、減輕資金壓力，贏得未來發(fā)展空間。

    周運(yùn)南也表示，新三板優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)作為上市公司并購(gòu)的最佳標(biāo)的池，深受A股上市公司的青睞，同時(shí)由于新三板市場(chǎng)流動(dòng)性較低、內(nèi)部市場(chǎng)退出可能性小、自主IPO路徑較難，所以近年來掛牌公司被A股上市公司并購(gòu)的數(shù)量和規(guī)模，一直保持持續(xù)增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

    周運(yùn)南認(rèn)為，這離不開全國(guó)股轉(zhuǎn)公司于2018年10月26日所實(shí)施的并購(gòu)重組制度優(yōu)化改革。一系列與市場(chǎng)需求相匹配的具體改革措施的推出，促進(jìn)了流程優(yōu)化、程序簡(jiǎn)化、效率提升，引導(dǎo)新三板企業(yè)主動(dòng)去選擇并購(gòu)標(biāo)的實(shí)施快捷并購(gòu)，擴(kuò)大新三板企業(yè)并購(gòu)重組規(guī)模，優(yōu)化新三板公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合和資源配置，助力新三板企業(yè)快速做大做強(qiáng)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。