我國國慶假期期間，歐美市場多數(shù)股指走出“先揚后抑”的波動行情。特別是在上周后半段，美國最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，市場對于美聯(lián)儲將繼續(xù)大幅加息的預期升溫，歐美股市出現(xiàn)調(diào)整。

    分析人士認為，歐美市場的高波動性近期仍可能延續(xù)，由于避險情緒升溫，部分機構(gòu)資金正開始或計劃投向亞洲資產(chǎn)和部分新興市場資產(chǎn)。

    歐美股市先揚后抑

    上周，歐美主要股指普遍上演“先揚后抑”行情。

    10月3日和4日，市場樂觀情緒回升，歐美主要股指集體走強。特別是在4日，各大股指單日漲幅達到2%-5%。10月5日，市場出現(xiàn)分化。10月6日和7日，歐美主要股指普遍調(diào)整。特別是在7日出現(xiàn)大幅調(diào)整行情。當日，道指跌2.11%，標普500指數(shù)跌2.8%，納指跌3.80%，標普500指數(shù)11個分類行業(yè)板塊全線走軟；歐洲主要股指也跌逾1%。

    美聯(lián)儲加息預期升溫成為7日拖累歐美股市的主要因素。美國勞工部當日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.3萬人，高于預期；失業(yè)率為3.5%，低于預期的3.7%。分析人士認為，該數(shù)據(jù)意味著美國經(jīng)濟形勢良好，至少應(yīng)該能夠承受年內(nèi)持續(xù)加息的壓力。據(jù)芝商所（CME）旗下的“美聯(lián)儲觀察”調(diào)查顯示，在上述非農(nóng)就業(yè)報告公布之前，市場預測美聯(lián)儲11月加息50個基點的概率為22.9%，加息75個基點的概率為77.1%；報告公布之后，美聯(lián)儲加息50個基點的概率為20.4%，加息75個基點的概率為79.6%。

    市場情緒低迷

    業(yè)內(nèi)機構(gòu)和專家對于歐美資產(chǎn)特別是這些地區(qū)風險資產(chǎn)的前景表示不樂觀。

    瑞士百達資產(chǎn)管理首席策略師盧伯樂（LucaPaolini）表示，從整體來看，股票資產(chǎn)仍缺乏吸引力。隨著全球貨幣政策緊縮和能源價格上行繼續(xù)削弱消費者信心，企業(yè)業(yè)績增長乏力，全球經(jīng)濟前景黯淡，部分主要經(jīng)濟體正面臨衰退。他強調(diào)，由于生活成本飆升、能源短缺、銀行放貸步伐減緩、企業(yè)推遲資本支出計劃，歐洲比其他大多數(shù)地區(qū)更能感受到寒意。他表示，投資者的風險偏好降至歷史低點，在這種低迷的市場情緒驅(qū)使下，雖不能排除出現(xiàn)技術(shù)性反彈的可能，但股市進一步調(diào)整的風險加大，因此對股票資產(chǎn)維持減持建議。

    景順首席全球市場策略師侯普（KristinaHooper）表示，由于市場觸底跡象尚未顯現(xiàn)，歐美股市可能持續(xù)調(diào)整。隨著歐美主要央行迅速而大幅的加息，市場參與者正試圖重新評估各類資產(chǎn)前景，“在市場動蕩時期，可能會出現(xiàn)嚴重的錯誤定價”。

    分析人士還指出，美國大型金融機構(gòu)將陸續(xù)公布第三季度財報，市場預測這些金融機構(gòu)業(yè)績明顯下滑。對于美股而言，“金融領(lǐng)頭羊”業(yè)績前景不樂觀，將給市場情緒帶來負面影響。

    避險品種受追捧

    從最新配置情況看，全球資金和機構(gòu)對于亞洲資產(chǎn)的認可度正日益升溫。

    摩根士丹利策略師加納（JonathanGarner）表示，在經(jīng)過一段時間的調(diào)整后，新興市場和亞洲股市的調(diào)整周期接近尾聲。其表示，這些市場極有可能已觸底。該機構(gòu)將新興市場和亞洲（不含日本）股市的評級從“平配”提高至“高配”。

    近日，道富環(huán)球市場公布了2022年9月份道富投資者信心指數(shù)，9月份全球投資者信心指數(shù)上漲1.5點至108.8點。市場參與者對于各地區(qū)前景展望出現(xiàn)分化，亞洲地區(qū)投資者信心指數(shù)大漲7.7點至100.1點，北美地區(qū)投資者信心指數(shù)漲2.4點至109點，歐洲地區(qū)投資者信心指數(shù)則下跌5.5點至100.1點。

    道富環(huán)球市場多資產(chǎn)策略團隊宏觀策略師希德（CaylaSeder）表示：“盡管全球股市波動加劇，但9月全球投資者信心指數(shù)上漲，表明機構(gòu)投資者展現(xiàn)的風險情緒較為穩(wěn)定。如我們預期，歐洲投資者對持續(xù)的能源危機、經(jīng)濟增長前景黯淡及全球央行的鷹派論調(diào)感到不安，令歐洲投資者信心指數(shù)下跌。總體而言，9月全球投資者信心指數(shù)上升主要得益于亞太地區(qū)投資者。”