12月以來，北上資金跑步入場。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，12月1日至16日，北上資金連續(xù)12個交易日凈流入，流入額合計821.06億元，超過2015年及2016年凈流入的總和，創(chuàng)互聯(lián)互通機制開通以來單月凈流入新高，且連續(xù)流入天數(shù)為近一年來最多。

    資金大幅流入背后：

    經(jīng)濟向好、人民幣升值

    對于外資持續(xù)凈流入，市場分析認為，這與近期降準等穩(wěn)增長政策疊加人民幣升值有關(guān)。

    國盛證券表示，新一輪降準進一步釋放流動性，政治局會議與中央經(jīng)濟工作會議也持續(xù)強化政策穩(wěn)增長預(yù)期，同時PMI重回擴張區(qū)間后，10月出口數(shù)據(jù)也再超預(yù)期，最新社融數(shù)據(jù)也邊際向好，中國經(jīng)濟增長預(yù)期再獲提振。在人民幣連續(xù)升值下，外資風險偏好提升。

    西南證券認為，北向資金對A股的配置受匯率、美股及事件性因素的擾動非常顯著。人民幣升值吸引國際資本流入，美股走勢與正負面事件影響外資的風險偏好，進而影響外資流入A股的節(jié)奏。

    從歷史數(shù)據(jù)來看，北向資金與人民幣匯率水平以及美股的走勢存在一定的相關(guān)性。今年5月，人民幣也曾出現(xiàn)持續(xù)升值，彼時外資布局A股意愿有所增強，5月份北上資金凈流入額也超過500億元。

    加倉大消費、大金融股

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，以區(qū)間成交均價統(tǒng)計加倉金額（下同），近八成行業(yè)獲得加倉，大消費、大金融行業(yè)加倉最為明顯。非銀金融、電子、食品飲料、化工4個行業(yè)加倉金額超百億元，其中非銀金融加倉居首，凈流入達到144億元。其他行業(yè)中，計算機、機械設(shè)備凈買入額超過45億元，建筑材料、輕工制造行業(yè)凈流出超過10億元。

    值得關(guān)注是，非銀金融中，北上資金主要買入幾只行業(yè)頭部股票，東方財富12月被凈買入達到62億元，占行業(yè)買入金額比例43%，中國平安、中信證券合計買入69億元，占行業(yè)買入金額比例47.9%。

    從個股來看，12月以來超六成個股被加倉，23股加倉市值超10億元。東方財富、貴州茅臺、招商銀行加倉最為顯著，均超過40億元，中國平安、中信證券等加倉超30億元。從市場表現(xiàn)看，加倉超10億元的23股，12月以來多數(shù)上漲，漲幅超10%的有兆易創(chuàng)新、東方財富等，僅億緯鋰能、天賜材料12月以來股價下跌。

    從上述23股所屬行業(yè)來看，金融、食品飲料類白馬股數(shù)量最多，兩類個股合計有10只，占比43%，合計加倉金額188億元。東莞證券認為，從歷史來看，北向資金的持倉變化與市場走勢較為貼近，對A股整體走勢具有一定的前瞻和指引作用。建議積極布局跨年行情，布局北向資金增持較多的消費、金融等價值藍籌股。

    12月以來，有15只個股被北上資金減持金額超過5億元，賣出金額較高的個股主要集中在新能源、周期類、半導(dǎo)體等前期高景氣行業(yè)，合計有9只，占比超過一半。新能源行業(yè)如華友鈷業(yè)、通威股份、方大炭素、國電南瑞等減持金額超過8億元，周期股如北方稀土、中國鋁業(yè)被減持超5億元。值得關(guān)注是，多只白馬類型個股也被大額減持，包括東方雨虹、美的集團、恒瑞醫(yī)藥、平安銀行，減持都在5億元以上。

    分析人士表示，北上資金作為市場的風向標之一，大舉進入傳統(tǒng)藍籌白馬行業(yè)，或許也意味著市場風格正在逐步從高景氣高成長行業(yè)向相對低估值的白馬藍籌切換。