本報(bào)記者 吳珊

    “新能源汽車不僅已成為全球共識(shí)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，還將成為全球合作的重要橋梁。同時(shí)，電動(dòng)化與智能化正在重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)，新能源汽車已成為一個(gè)全球需求共振、產(chǎn)品力與政策共促、傳統(tǒng)車企與新勢(shì)力共舞的市場(chǎng)，未來(lái)將更加精彩。”五礦證券在最新研報(bào)中作出如此表述。

    去年以來(lái)，一直“霸屏”的新能源汽車概念股，經(jīng)過(guò)短暫休整后再度頂著光環(huán)回歸大眾視野。1月20日，20只新能源汽車概念股批量漲停，億緯鋰能、容百科技、拓普集團(tuán)、中國(guó)汽研、濰柴動(dòng)力等5只個(gè)股均在盤中創(chuàng)出歷史新高。

    私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2020年新能源汽車取得了較為強(qiáng)勁的銷量表現(xiàn)，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)需求端表現(xiàn)有望持續(xù)超預(yù)期，因此看好新能源汽車行業(yè)景氣度得以延續(xù)。一方面，整體新能源產(chǎn)業(yè)鏈的排產(chǎn)計(jì)劃熱度不減，新能源汽車下鄉(xiāng)政策及地區(qū)限牌政策拉動(dòng)下，銷量有望繼續(xù)增加；另一方面，在碳達(dá)峰、碳中和的背景下，新能源汽車迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，已成為全球共識(shí)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；最后，就是工藝與技術(shù)的升級(jí)迭代推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。

    可以看到，今年以來(lái)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈頻頻傳出利好消息。

    中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為23.5萬(wàn)輛、24.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)55.7%、49.5%。2020年1月份至12月份新能源汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷總量分別為136.6萬(wàn)輛、136.7萬(wàn)輛，同比累計(jì)分別增長(zhǎng)7.5%和10.9%。

    川財(cái)證券表示，2020年新能源汽車自7月份開始呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，每個(gè)月產(chǎn)銷均刷新當(dāng)月歷史記錄，12月份產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高。2020年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表明新能源汽車滲透加速，市場(chǎng)持續(xù)看好。預(yù)計(jì)2021年新能源汽車行業(yè)將維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，將帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。

    而新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策支持還在加碼。1月19日，國(guó)家發(fā)展改革委召開2021年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)改委綜合司司長(zhǎng)嚴(yán)鵬程在會(huì)上表示，今年將有序取消一些行政性限制消費(fèi)購(gòu)買的規(guī)定，推動(dòng)汽車等消費(fèi)品由購(gòu)買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，鼓勵(lì)限購(gòu)城市適當(dāng)增加號(hào)牌指標(biāo)投放。

    此外，商務(wù)部等12部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消費(fèi)促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力若干措施的通知》，其中提出，改善汽車使用條件，加強(qiáng)停車場(chǎng)、充電樁等設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)適當(dāng)下調(diào)充電服務(wù)費(fèi)。

    多重利好共振下，嗅覺敏銳的大單資金也在A股打開震蕩模式之際進(jìn)一步挖掘確定性機(jī)會(huì)，僅1月20日就有58.37億元大單資金買入新能源汽車概念股，寧德時(shí)代、億緯鋰能、陽(yáng)光電源、杉杉股份、華友鈷業(yè)、濰柴動(dòng)力、銀邦股份、北汽藍(lán)谷、多氟多、中航光電、英洛華等11只個(gè)股大單資金凈流入均在1億元以上。

    拙愚資產(chǎn)投資總監(jiān)楊典在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新能源汽車行業(yè)全局機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于局部泡沫。行業(yè)需求剛剛進(jìn)入導(dǎo)入期后的爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，長(zhǎng)期看滲透率尚有十倍以上的提升空間。盡管二級(jí)市場(chǎng)局部泡沫開始顯現(xiàn)，但整體來(lái)看，分布于產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)上市公司定價(jià)水平尚未反映長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。當(dāng)前行業(yè)最有吸引力的投資機(jī)會(huì)主要為整車以外的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，尤其電池及相關(guān)材料和設(shè)備制造，該部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)還受益于光伏儲(chǔ)能的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)和巨大滲透率提升空間。相關(guān)細(xì)分行業(yè)龍頭公司機(jī)會(huì)最大。

    的確，2020年新能源汽車成為A股最大風(fēng)口給了投資者不少驚喜，在全球新能源汽車股價(jià)大狂歡下，有機(jī)構(gòu)甚至喊出了新能源汽車行業(yè)黃金十年的口號(hào)，但是面對(duì)這種繁榮，也有一些機(jī)構(gòu)提出了質(zhì)疑，新能源汽車的前景與空間，和當(dāng)前明顯過(guò)高的估值形成了巨大矛盾。

    止于至善基金總經(jīng)理何理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在我們看來(lái)，新能源汽車股票普遍偏貴，目前存在新能源汽車的環(huán)保問(wèn)題和消費(fèi)者是否買賬兩大問(wèn)題未解決。但是，汽車股的投資機(jī)遇不僅僅是新能源汽車，未來(lái)我們會(huì)主要抓住智能汽車、自主品牌、汽車零部件自主可控三個(gè)邏輯去投資，汽車股的行情應(yīng)該才是開始。因此，我不建議再過(guò)度參與到新能源汽車的投資過(guò)程了，除非是可以生產(chǎn)較現(xiàn)有產(chǎn)品更具有競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的公司。

    當(dāng)然選擇支持堅(jiān)守的機(jī)構(gòu)也不在少數(shù)，國(guó)泰君安證券就認(rèn)為，新能源汽車好的賽道，雖貴無(wú)妨。高盈利的公司通常能夠享受更高的估值溢價(jià)。

    表：1月20日大單資金凈流入超3000萬(wàn)元的新能源汽車概念股

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）