本報(bào)記者 張穎

    “2021年的A股市場(chǎng)將由估值驅(qū)動(dòng)切換為業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為主。”華西證券最新策略報(bào)告認(rèn)為，考慮到改革紅利釋放、上市公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的亮點(diǎn)等諸多因素，預(yù)計(jì)2021年A股仍將演繹“循環(huán)牛”。

    無(wú)疑，臨近2020年的年底，上市公司即將交出全年的成績(jī)單，年報(bào)行情也有望逐漸展開(kāi)。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，“業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期將臨，炒業(yè)績(jī)成為資金共識(shí)。隨著預(yù)告年報(bào)公司的陸續(xù)增加，資金對(duì)年報(bào)關(guān)注度將提高，可聚焦主業(yè)高增長(zhǎng)的公司。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月29日收盤，滬深兩市共有663家上市公司發(fā)布2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，有290家公司（含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈）年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比43.74%。

    從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，上述年報(bào)預(yù)喜公司，主要扎堆在化工、電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，分別為36家、31家、31家和30家。

    對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊表示，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜股扎堆的電氣設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等都屬于景氣度比較高的行業(yè)，同時(shí)受到了國(guó)家政策扶持，是“十四五”期間大力發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)期發(fā)展空間較大，其中，必定會(huì)爆發(fā)諸多的大牛股。提前預(yù)喜的公司往往今年業(yè)績(jī)較為確定，這對(duì)上市公司會(huì)形成一定的利好，從而帶動(dòng)股價(jià)有了一波明顯的上漲。

    的確，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上市公司業(yè)績(jī)的變動(dòng)仍是決定市場(chǎng)走向的最終力量。安信證券表示，A股始終是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的高效定價(jià)市場(chǎng)。A股投資者一直都沒(méi)有變，永遠(yuǎn)喜歡短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、長(zhǎng)期邏輯順、空間大的標(biāo)的。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在上述290只預(yù)喜股中，12月份以來(lái)，面對(duì)市場(chǎng)的震蕩徘徊，有92只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)跌幅0.38%），占比逾三成。其中，博遷新材、中晶科技、朗姿股份、健麾信息等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超50%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    值得一提的是，分析人士表示，從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)對(duì)于股價(jià)有一定的支撐，但是兩者之間并非完全關(guān)聯(lián)，股價(jià)的走勢(shì)還取決于多種因素的影響。從以往公布財(cái)務(wù)報(bào)表期間的個(gè)股表現(xiàn)看，大部分預(yù)增股的走勢(shì)是強(qiáng)于市場(chǎng)整體走勢(shì)的，但也有少部分預(yù)增股在公布良好業(yè)績(jī)之后出現(xiàn)持續(xù)性下跌。這表明預(yù)增股同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，即使業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)也不一定表示股價(jià)也會(huì)大幅上漲。

    對(duì)于年報(bào)行情的投資機(jī)會(huì)。私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，可以從兩個(gè)角度來(lái)把握。第一，從價(jià)值評(píng)估角度分析，評(píng)判增長(zhǎng)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期體現(xiàn)，還是短期的偶然性的因素。第二，從市場(chǎng)反映角度來(lái)看，其股價(jià)對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是不是反映非常充分。可以把握業(yè)績(jī)處于良性增長(zhǎng)軌道的上市公司的配置機(jī)會(huì)，但要注意回避股價(jià)已經(jīng)大幅炒高者。一般來(lái)看，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的股票確實(shí)值得關(guān)注，但需要注意的是，一要觀察這種業(yè)績(jī)?cè)鏊偈嵌唐谝蛩仳?qū)動(dòng)還是企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，應(yīng)該關(guān)注具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司。二要看市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊俚念A(yù)期，業(yè)績(jī)?cè)鏊俸芎?，但市?chǎng)的估值提升非?？?，甚至超過(guò)了業(yè)績(jī)?cè)鏊?，也不是好的買點(diǎn)。

    可以看到，在業(yè)績(jī)預(yù)喜股的市場(chǎng)表現(xiàn)有所分化中，部分績(jī)優(yōu)股已受到機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，在上述290只年報(bào)預(yù)喜股中，機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評(píng)級(jí)的公司達(dá)76家，其中，分眾傳媒、比亞迪、利爾化學(xué)、赤峰黃金、東山精密、裕同科技、邁瑞醫(yī)療等7家公司，被推薦次數(shù)均超過(guò)5次及以上。

    表：機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評(píng)級(jí)的年報(bào)預(yù)喜公司情況：

    制表：張穎

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 趙子強(qiáng)）