二季度以來，機構密集調(diào)研21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司。有分析認為，手機市場逐步回暖，iPhone訂單迎來修復，加上蘋果AirPods持續(xù)放量，產(chǎn)業(yè)鏈相關龍頭公司今年二季度至四季度業(yè)績增長預期樂觀。

    機構密集調(diào)研

    數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，21家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得機構調(diào)研。其中，獲得10家以上機構調(diào)研的公司有14家，有6家公司獲得150家以上機構調(diào)研。

    信維通信是蘋果天線、無線充電等產(chǎn)品供應商。二季度以來，308家機構調(diào)研信維通信。5月下旬，信維通信表示，公司正在積極配合北美大客戶新品項目，目前進展順利，會根據(jù)客戶的量產(chǎn)規(guī)劃進行訂單排產(chǎn)。公司保持與北美大客戶的密切溝通與配合，并已做好各種情況的準備，也采取相應的措施力保全年收入目標的實現(xiàn)。

    歌爾股份主要服務于消費類電子品牌客戶，產(chǎn)品線包含精密零組件、TWS耳機和智能音箱、智能可穿戴和虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品等，蘋果是公司客戶之一。二季度以來，232家機構調(diào)研歌爾股份。中金公司指出，目前歌爾股份已順利切入蘋果AirPods產(chǎn)業(yè)鏈并成為主力供應商之一，公司產(chǎn)能利用率飽滿。

    此外，數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，領益智造、東山精密、水晶光電、愛施德、大族激光等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司獲得較多機構調(diào)研。

    愛施德是蘋果、華為榮耀、三星等手機品牌的一級代理商，二季度以來，愛施德獲得40家機構調(diào)研。6月5日，愛施德在機構調(diào)研時表示，受疫情影響，蘋果一季度其實還缺貨，特別是教育相關的產(chǎn)品，包括榮耀也是在一季度出現(xiàn)了缺貨狀態(tài)。公司一直在緊急備貨調(diào)貨，最大努力滿足市場的需求。

    部分公司業(yè)績預期樂觀

    首創(chuàng)證券指出，疫情期間，iPad、AirPods等銷售熱度不減，表現(xiàn)弱勢的iPhone市場目前逐步回暖，舊機型以聯(lián)合渠道降價促銷等手段保障銷量，新機型下半年有序發(fā)布。建議中長期關注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應商，其中或不乏中報業(yè)績超預期者。

    從東山精密來看，公司此前預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升10%至30%。6月8日，東山精密上修業(yè)績預期，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長25%至40%。東山精密表示，公司主要產(chǎn)品的在手訂單充足，生產(chǎn)經(jīng)營情況好于預期。

    中金公司指出，東山精密上半年業(yè)績預期上修，主要是因為蘋果FPC業(yè)務表現(xiàn)超出當時的悲觀預期。5月下旬以來蘋果iPhone訂單有所回暖；疫情期間iPad、AirPods等銷售仍然強勁，帶來增量貢獻。

    中金公司認為，手機市場逐步回暖，iPhone訂單迎來修復。隨著海外疫情蔓延趨緩，5月中旬以來海外手機銷售開始出現(xiàn)明顯回暖，近期也從產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研中看到6月到三季度iPhone的訂單預期迎來修復，尤其是最新款iPhoneSE2機型。

    新時代證券認為，蘋果新產(chǎn)品規(guī)劃飽滿，從高端AirPods到AR眼鏡，再到5G手機，疊加Airpods耳機不再出廠標配，看好其產(chǎn)業(yè)鏈率先復蘇。疊加蘋果為分散供應鏈風險，存在扶持立訊精密等代工廠訴求，國產(chǎn)自動化商受益。

    立訊精密預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.02億元至24.02億元，同比增長40%至60%。光大證券認為，對應立訊精密第二季度凈利潤為11.2億元至14.2億元，同比增長26.5%至60.4%，繼續(xù)保持高速增長。預估公司第二季度高增長仍然主要由于蘋果AirPods的持續(xù)放量。

    華創(chuàng)證券認為，短期來看（3-6個月），預期在iPhone11的持續(xù)熱賣和iPhoneSE2的拉動下，雖新機備貨小幅延遲，然而iPhone2020年第二、三季度出貨仍有望同比增長，相關產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司2020年二季度至四季度業(yè)績增長預期樂觀。