編者按：近日召開的中央企業(yè)、地方國資委負責(zé)人視頻會議明確提出，下半年要穩(wěn)步推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰(zhàn)略的重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)集中。對此，分析人士認為，根據(jù)歷史經(jīng)驗，下半年央企重組將繼續(xù)加碼，煤炭等五大領(lǐng)域整合案例將會持續(xù)涌現(xiàn)。從市場表現(xiàn)來看，7月份以來，煤炭、通信和電力等三行業(yè)表現(xiàn)突出，漲幅居前。今日本報特對上述三行業(yè)及其龍頭股進行分析梳理，以饗讀者。

    煤炭行業(yè)進入估值修復(fù)階段 5只績優(yōu)股備受機構(gòu)青睞

    近日召開的中央企業(yè)、地方國資委負責(zé)人視頻會議明確提出，下半年要穩(wěn)步推進煤炭等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰(zhàn)略的重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)集中。以擁有優(yōu)勢主業(yè)的企業(yè)為主導(dǎo)，打造新能源汽車、北斗產(chǎn)業(yè)、大型郵輪、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等協(xié)同發(fā)展平臺，持續(xù)推動煤炭等領(lǐng)域資源整合，加快推進煤炭碼頭等專業(yè)化整合。

    近期，煤炭領(lǐng)域企業(yè)加快兼并重組跡象明顯。5月份，保利能源控股有限公司發(fā)布的公開信稱，為落實國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，按照國務(wù)院國資委關(guān)于非專業(yè)涉煤央企退出煤炭行業(yè)的統(tǒng)一部署，保利能源控股有限公司將整體劃轉(zhuǎn)至中煤集團旗下。中煤集團辦公廳主任姜淳表示，中煤集團和中國保利集團公司共同簽署了股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議，保利集團將保利能源無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團。

    國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年煤炭開采和洗選業(yè)工業(yè)增加值同比增2.8%，前5個月規(guī)模以上煤企主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額實現(xiàn)雙漲，分別達9635億元和1278.8億元，漲幅為4.5%和14.8%。

    對此，分析人士普遍認為，今年上半年，受煤炭供需緊張、環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，煤炭、煤化工產(chǎn)品價格整體高位震蕩，疊加貨幣政策調(diào)整有助于改善煤炭需求預(yù)期，帶動煤炭行業(yè)基本面持續(xù)改善，相關(guān)企業(yè)盈利情況也得到進一步改善。在此背景下，煤炭板塊前期調(diào)整較為充分，目前板塊估值也處于歷史低位，預(yù)計市場將逐步修復(fù)前期過于悲觀的預(yù)期，煤炭板塊進入估值修復(fù)階段，正是抄底布局的好時機。

    煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)改善明顯，或成為近期機構(gòu)關(guān)注煤炭板塊的重要原因?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在34家煤炭行業(yè)上市公司中，共有26家公司今年一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比76.47%。中報業(yè)績預(yù)告方面，截至目前，已有10家煤炭行業(yè)上市公司披露了中報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達到7家，占比七成。具體來看，寶泰隆、大同煤業(yè)、山西焦化、中煤能源、上海能源等5家公司預(yù)計2018年上半年凈利潤有望同比增長達到50%以上。同時，露天煤業(yè)、美錦能源2家公司2018年中報業(yè)績也有望實現(xiàn)繼續(xù)增長。其中，中煤能源較為典型，預(yù)計公司2018年1月份-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為255000萬元至290000萬元，與上年同期相比變動值為：85386.3萬元至120386.3萬元，較上年同期相比變動幅度為：50.34%至70.98%。對于該股，中泰證券表示，預(yù)計未來隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進以及對煤價的走勢判斷，新項目的投產(chǎn)，公司未來業(yè)績將繼續(xù)改善，預(yù)計公司2018年-2020年每股收益分別為0.30元、0.31元、0.34元，維持“增持”評級。

    對于板塊的后市機會，有分析人士指出，2018年煤炭行業(yè)消費增速在能源消費彈性恢復(fù)疊加能源結(jié)構(gòu)調(diào)整階段性放緩中繼續(xù)回升，但供給端產(chǎn)能與庫存自然出清疊加擴張性投資乏力，產(chǎn)量增速將明顯下滑，2018年供需缺口明顯進一步放大，同時全球陷入煤炭緊缺狀態(tài)，價格繼續(xù)上揚而非預(yù)期的穩(wěn)中有降或維持高位。由此帶來業(yè)績增速繼續(xù)高企，同時悲觀預(yù)期證偽后估值明顯修復(fù)，在業(yè)績超預(yù)期和估值提升下，煤炭板塊迎來歷史性重大投資機會。

    個股選擇方面，近30日內(nèi)，共有14只煤炭股獲得機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，潞安環(huán)能（5家）、中國神華（5家）、陜西煤業(yè)（5家）、兗州煤業(yè)（3家）和山煤國際（2家）等5只績優(yōu)股機構(gòu)看好評級家數(shù)均達到2家及以上，后市反彈動力或更加充沛，值得關(guān)注。（任小雨）