2022年可謂是研報(bào)“大年”，券商研報(bào)持續(xù)高產(chǎn)，但其中，“玄學(xué)”“神預(yù)測(cè)”研報(bào)也時(shí)有出現(xiàn)。近日，對(duì)于利用天干地支、陰陽(yáng)五行預(yù)測(cè)股市這類“奇葩研報(bào)”，證監(jiān)會(huì)再次重申“零容忍”態(tài)度。

    01

    風(fēng)水預(yù)測(cè)股市？

    零容忍

    2022年可謂是研報(bào)“大年”，券商研報(bào)持續(xù)高產(chǎn)，但其中，“玄學(xué)”“神預(yù)測(cè)”研報(bào)也時(shí)有出現(xiàn)。

    去年11月，世界杯期間，民生證券牟一凌策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布《世界杯主題投資：“資源國(guó)”的回歸》研報(bào)，開(kāi)篇即預(yù)測(cè)：“阿根廷將成為最大奪冠概率球隊(duì)”，預(yù)測(cè)依據(jù)的是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。

    2021年8月，國(guó)信證券預(yù)測(cè)寧德時(shí)代40年后業(yè)績(jī)，在名為《寧德時(shí)代系列之二——儲(chǔ)能篇：第二“增長(zhǎng)曲線”的終局探討》的研報(bào)中，該券商分析師預(yù)計(jì)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將成為寧德第二條“增長(zhǎng)曲線”，并直接對(duì)寧德時(shí)代這一業(yè)務(wù)到2060年的營(yíng)收中樞給出了預(yù)測(cè)，約為1714億元。

    2021年10月，國(guó)盛證券發(fā)布“玄學(xué)”研報(bào)，在一份名為《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》的研報(bào)中，將天干地支理論應(yīng)用于A股走勢(shì)的預(yù)測(cè)中。

    近日，對(duì)于利用天干地支、陰陽(yáng)五行預(yù)測(cè)股市這類“奇葩研報(bào)”，證監(jiān)會(huì)再次重申“零容忍”態(tài)度。

    2月24日，證監(jiān)會(huì)公布對(duì)《關(guān)于嚴(yán)厲打擊風(fēng)水盲測(cè)股市動(dòng)向的建議》（十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第6178號(hào)建議）的答復(fù)稱，該建議對(duì)規(guī)范發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

    證監(jiān)會(huì)表示，其一貫重視對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告行為的監(jiān)管，建立了基本完善的制度規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，并持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管執(zhí)法，著力提升證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)質(zhì)量和合規(guī)水平。

    證監(jiān)會(huì)指出，下一步將從嚴(yán)落實(shí)中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

    02

    打擊“偽市值管理”成為

    監(jiān)管重點(diǎn)

    證監(jiān)會(huì)在答復(fù)《關(guān)于強(qiáng)化證券精準(zhǔn)監(jiān)管保障上市公司高質(zhì)量發(fā)展的建議》時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)一方面堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，在打擊違法違規(guī)行為的同時(shí)，穩(wěn)妥處理案件查辦與公司經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)處置等的關(guān)系，謹(jǐn)慎把握調(diào)查工作節(jié)奏、時(shí)間節(jié)點(diǎn)等，嚴(yán)把證據(jù)關(guān)、法律適用關(guān)，密切上下游執(zhí)法協(xié)作，精準(zhǔn)施策，避免“誤打誤傷”。

    另一方面，堅(jiān)持全覆蓋全方位追責(zé)，對(duì)參與配合“偽市值管理”違法違規(guī)行為的上中下游全面調(diào)查，嚴(yán)肅懲處相關(guān)違規(guī)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員、配資中介、專業(yè)操盤手等。

    證監(jiān)會(huì)表示，作為我國(guó)4800多萬(wàn)戶企業(yè)中的優(yōu)秀代表，上市公司要做好表率，不斷完善公司治理，強(qiáng)化內(nèi)部控制，建立健全防范“偽市值管理”的工作機(jī)制，同時(shí)審慎選擇業(yè)務(wù)合作對(duì)象，主動(dòng)遠(yuǎn)離從事“偽市值管理”的不良機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

    在提高上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量方面，證監(jiān)會(huì)在答復(fù)《關(guān)于提升上市公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量的提案》時(shí)表示，下一步將會(huì)同財(cái)政部繼續(xù)收集、研究各行業(yè)上市公司執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在的問(wèn)題，細(xì)化分行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求，引導(dǎo)上市公司切實(shí)提高財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量。

    03

    保持新股發(fā)行

    常態(tài)化

    針對(duì)“關(guān)于支持高科技制造企業(yè)股權(quán)資本融資”的建議，發(fā)改委、工信部和證監(jiān)會(huì)表示，將充分借鑒成熟國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則和方式，進(jìn)一步完善中國(guó)資本市場(chǎng)體系和制度，將國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略更好的落到實(shí)處，大力支持科技制造業(yè)加快發(fā)展。

    證監(jiān)會(huì)方面將認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，深入總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)研究新情況、解決新問(wèn)題，穩(wěn)步推動(dòng)全市場(chǎng)注冊(cè)制改革各項(xiàng)工作。進(jìn)一步優(yōu)化證券交易所審核與中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)兩個(gè)階段的分工和銜接。不斷總結(jié)各板塊運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)與科技主管部門溝通，持續(xù)改進(jìn)和完善科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，提高服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的精準(zhǔn)性。

    繼續(xù)保持新股發(fā)行常態(tài)化，進(jìn)一步提升直接融資服務(wù)能力，支持符合條件的科技型企業(yè)按照板塊定位，在上海、深圳、北京證券交易所各板塊上市。加強(qiáng)政策宣傳，鼓勵(lì)企業(yè)利用好“分類審核”和“小額快速”等審核機(jī)制，快速融資。著力提升資本市場(chǎng)功能，努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，最大限度滿足不同階段、不同類型科技企業(yè)直接融資需求。

    工業(yè)和信息化部方面，將繼續(xù)做好國(guó)家科技創(chuàng)新示范企業(yè)認(rèn)定工作，積極引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入；做深做實(shí)產(chǎn)融合作，繼續(xù)實(shí)施“科技產(chǎn)業(yè)金融一體化”專項(xiàng)，支持產(chǎn)融合作試點(diǎn)城市股權(quán)融資發(fā)展；發(fā)揮國(guó)家產(chǎn)融合作平臺(tái)線上對(duì)接作用，開(kāi)展常態(tài)化投融資路演活動(dòng)，引導(dǎo)更多股權(quán)融資機(jī)構(gòu)加大對(duì)接，更加精準(zhǔn)地助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    發(fā)展改革委方面，將持續(xù)推動(dòng)發(fā)揮國(guó)家出資產(chǎn)業(yè)投資基金作用，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以關(guān)鍵核心技術(shù)為突破口，著力解決“卡脖子”和“補(bǔ)短板”難題，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈邁上中高端。

    04

    滬深港通迎來(lái)

    大消息

    交易日歷優(yōu)化實(shí)施后，本年度將新增6個(gè)港股通交易日，分別在五一、端午和中秋國(guó)慶假期前各新增兩個(gè)交易日，具體來(lái)看，就是2023年4月27日、4月28日、6月20日、6月21日、9月27日、9月28日，其中4月27日、4月28日為實(shí)施后首次新增港股通交易日。

    2月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)同意上交所、深交所、港交所、中國(guó)結(jié)算和香港結(jié)算于2023年4月24日正式實(shí)施滬深港通交易日歷優(yōu)化，開(kāi)放因不滿足結(jié)算安排而關(guān)閉的滬深港通交易日。實(shí)施后，港股通首次新增交易日為4月27日、4月28日，滬深股通首次新增交易日為5月25日。

    交易日歷優(yōu)化實(shí)施后，本年度將新增6個(gè)港股通交易日，分別在五一、端午和中秋國(guó)慶假期前各新增兩個(gè)交易日，具體來(lái)看，就是2023年4月27日、4月28日、6月20日、6月21日、9月27日、9月28日，其中4月27日、4月28日為實(shí)施后首次新增港股通交易日。

    本次滬深港通交易日歷優(yōu)化進(jìn)一步深化了內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制，也是繼2022年底貨銀對(duì)付（DVP）改革落地后的完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)結(jié)算制度的又一重要舉措。優(yōu)化后，有利于持續(xù)提升兩地資本市場(chǎng)的吸引力和活躍度，有利于鞏固香港國(guó)際金融中心地位，有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)長(zhǎng)期平穩(wěn)健康發(fā)展。

    交易日安排優(yōu)化后，滬深港通南北向和證券發(fā)行所在地之間的交易同步性有望進(jìn)一步提升，通過(guò)互聯(lián)互通進(jìn)行跨境證券投資可能承擔(dān)的潛在跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也有望進(jìn)一步降低。

    05

    恒生旗艦指數(shù)

    大調(diào)整

    2月24日盤后，恒生指數(shù)公司公布了2022年第四季度恒指系列檢討結(jié)果，調(diào)整范圍包括恒生、國(guó)企、恒生科技等港股主要旗艦指數(shù)，以及與港股通可投資范圍直接相關(guān)的恒生綜合指數(shù)，所有調(diào)整將于3月13日起生效。

    季檢結(jié)果顯示，恒生指數(shù)成份股沒(méi)有變動(dòng)，成份股數(shù)目維持目前的76只，權(quán)重變動(dòng)較大的有：匯豐控股權(quán)重由9.38%下調(diào)至8.00%，騰訊控股權(quán)重由8.91%下調(diào)至8.00%，中國(guó)海洋石油權(quán)重由1.63%下調(diào)至1.47%。恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)成份股加入了小鵬汽車，同時(shí)剔除了中國(guó)飛鶴。

    恒生滬深港通中國(guó)企業(yè)成份股加入了小鵬汽車、中國(guó)建筑，剔除了中國(guó)飛鶴和美的集團(tuán)，成份股數(shù)目維持80只。

    另一重要旗艦指數(shù)則是恒生科技指數(shù)，最新季檢結(jié)果顯示加入了微博，剔除明源云，成份股數(shù)目維持在30只。

    與港股通可投資范圍密切相關(guān)的恒生綜合指數(shù)方面，新加入了太古股份、知乎、招商證券、天齊鋰業(yè)、衛(wèi)龍、名創(chuàng)優(yōu)品等35只個(gè)股，剔除了周生生、綠地香港、新鴻基、重慶銀行、藥明巨諾、快狗打車、云音樂(lè)等28只個(gè)股，成份股數(shù)目由520只增加至527只。

    為何恒指季檢結(jié)果備受市場(chǎng)和投資者關(guān)注？主要是因?yàn)楹阒赶盗兄笖?shù)的成份股變動(dòng)將涉及大規(guī)模資金的流入流出。目前市場(chǎng)上有不同類型的指數(shù)基金追蹤恒生系列指數(shù)的表現(xiàn)，以追蹤恒生指數(shù)的基金為例，投資者通過(guò)投資該等基金，間接投資恒生指數(shù)50只來(lái)自不同產(chǎn)業(yè)的成份股。

    一般而言，基金表現(xiàn)會(huì)跟隨恒生指數(shù)漲跌，投資者獲得回報(bào)或損失跟恒生指數(shù)的表現(xiàn)大致相當(dāng)。

    截至1月31日，被動(dòng)式追蹤恒生指數(shù)系列產(chǎn)品的資產(chǎn)管理總值約645億美元（約人民幣4445億元），即恒生季檢結(jié)果將會(huì)牽動(dòng)超4400億元的資金流向。