證券時(shí)報(bào)記者 朱凱

    昨日，上交所發(fā)出紀(jì)律處分決定書，對華晨汽車集團(tuán)控股有限公司及其董事長、信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人予以公開譴責(zé)。據(jù)悉，這一決定是在查明發(fā)行人重大違規(guī)事實(shí)后做出的，也是嚴(yán)肅市場紀(jì)律的必要之舉。

    華晨集團(tuán)的違規(guī)行為雖屬個(gè)案，但市場關(guān)注度高、負(fù)面影響大，一定程度上挫傷了市場信心，影響了債券市場的健康有序發(fā)展，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)及時(shí)予以嚴(yán)肅處理。記者了解到，當(dāng)前，滬市債券發(fā)行人資信情況總體良好，債券市場整體風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)可控。

    前期，華晨集團(tuán)公司債券違約事件引發(fā)市場廣泛關(guān)注。上交所相關(guān)業(yè)務(wù)部門立即啟動(dòng)快速反應(yīng)機(jī)制，經(jīng)查實(shí)，發(fā)行人主要存在四方面違規(guī)：一是未及時(shí)披露不能按時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)、重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、重要子公司股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓等影響償債能力和債券價(jià)格的重大事項(xiàng)；二是在華晨集團(tuán)償債能力發(fā)生重大變化及債券還本付息存在重大不確定性的情況下，未遵守募集說明書承諾，未經(jīng)受托管理人同意即進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押；三是未按規(guī)定配合受托管理人開展風(fēng)險(xiǎn)排查及信用風(fēng)險(xiǎn)管理，在債券兌付關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，多次拒絕受托管理人現(xiàn)場訪談?wù)埱?，拒絕提供資金證明材料；四是在償債能力發(fā)生重大變化的情況下未按規(guī)定制定風(fēng)險(xiǎn)化解與處置預(yù)案，也未及時(shí)就相關(guān)兌付風(fēng)險(xiǎn)及處置進(jìn)展作出提示。

    華晨集團(tuán)前述行為違反了上交所《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)則》和《公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的相關(guān)規(guī)定，也違反了其在公司債券募集說明書中作出的公開承諾，損害了債券持有人利益，應(yīng)當(dāng)對其予以嚴(yán)肅處理。經(jīng)上交所紀(jì)律處分委員會(huì)審議，決定對華晨集團(tuán)及有關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)的處分。

    誠實(shí)守信是債券市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。上交所將堅(jiān)決貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，加強(qiáng)債券市場法制建設(shè)，打擊財(cái)務(wù)造假、惡意逃廢債等嚴(yán)重違法違規(guī)和損害市場信心的行為，維護(hù)好債券市場的健康生態(tài)。

    下一步，上交所將持續(xù)優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，繼續(xù)支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行公司債券、降低融資成本，把交易所債券市場打造成優(yōu)質(zhì)企業(yè)籌措中長期資金的重要場所；不斷完善市場機(jī)制，深化債券發(fā)行注冊制改革，推進(jìn)交易所與銀行間債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，支持銀行參與交易所債券市場，激發(fā)市場活力；堅(jiān)持推進(jìn)債券產(chǎn)品創(chuàng)新，全力保障公募REITs順利落地并擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，為提高直接融資比重提供必要的市場工具；加強(qiáng)市場預(yù)期管理，凝聚市場共識，深化與市場機(jī)構(gòu)、投資者的溝通交流，共同營造良好市場生態(tài)，扎實(shí)推進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

    值得注意的是，對債券市場的違約現(xiàn)象，也要區(qū)分違約行為的不同性質(zhì)。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的階段，有些企業(yè)因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營遇到一些困難，出現(xiàn)債券違約，是市場正?，F(xiàn)象，市場違約率總體不高。對這類違約事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)用市場化的辦法來疏導(dǎo)和化解信用風(fēng)險(xiǎn)。