證監(jiān)會4月17日消息，為了規(guī)范證券基金投資咨詢業(yè)務，保護投資者及相關當事人的合法權益，維護資本市場秩序，證監(jiān)會起草了《證券基金投資咨詢業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》，（以下簡稱“《管理辦法》”）現(xiàn)向社會公開征求意見。

    《管理辦法》共38條，主要內(nèi)容包括明確了業(yè)務類別和內(nèi)涵、對分類作出準入安排、加強合規(guī)內(nèi)控要求等。

    主要內(nèi)容：

    在大幅提高準入門檻的基礎上，重啟證券基金投資咨詢機構的準入

    對出借轉讓牌照、股份代持、違規(guī)承諾收益、誤導性宣傳等突出違法違規(guī)行為予以明確禁止

    明確投資建議服務可涵蓋證券、基金、衍生品等各類標的

    投資咨詢業(yè)務分為三大類：證券投資顧問業(yè)務、基金投資顧問業(yè)務和發(fā)布研報業(yè)務

    明確從事證券基金投資咨詢業(yè)務應當依法持牌經(jīng)營，要求申請開展投資咨詢業(yè)務的機構凈資產(chǎn)不低于1億元

    對于之前已取得證券投資咨詢業(yè)務資格的機構，不符合有關內(nèi)部管理和業(yè)務規(guī)范要求的，自《管理辦法》實施之日起1年內(nèi)完成整改

    從業(yè)人員最近5年未被金融監(jiān)管部門采取重大監(jiān)管措施、行政處罰或受到刑事處罰

    看點1：大幅提高準入門檻

    起草說明顯示，根據(jù)證券基金投資咨詢業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀，證監(jiān)會認為，有必要根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，制定統(tǒng)一的部門規(guī)章，對投資咨詢業(yè)務進行全面規(guī)范，以保障行業(yè)長期規(guī)范發(fā)展。

    《管理辦法》制定主要遵循四大原則，主要包括實現(xiàn)“進出有序”、保持“雙向平衡”、實現(xiàn)“結構優(yōu)化”、確保“風險匹配”。

    看點2：業(yè)務分為三大類

    《管理辦法》將投資咨詢業(yè)務分為三大類：證券投資顧問業(yè)務、基金投資顧問業(yè)務和發(fā)布研報業(yè)務。

    其中，證券投資顧問和基金投資顧問主要是向特定客戶就證券、基金等具體投資品種提出投資建議，發(fā)布研報業(yè)務主要是向客戶就市場走勢、投資標的投資價值等提出分析意見，不涉及具體的投資建議。同時，將實踐中為資管產(chǎn)品、QFII等提供投資建議服務一并納入監(jiān)管。

    看點3：分類作出準入安排

    落實法律法規(guī)要求，《辦法》明確從事證券基金投資咨詢業(yè)務應當依法持牌經(jīng)營，要求申請開展投資咨詢業(yè)務的機構凈資產(chǎn)不低于1億元；對于發(fā)布證券研究報告業(yè)務，考慮到該類業(yè)務對資本市場定價有較大影響力，基于審慎監(jiān)管的原則，現(xiàn)階段原則上僅允許證券公司或其專業(yè)子公司開展，法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

    強化股東資質要求。參照人民銀行等三部委聯(lián)合發(fā)布的《關于加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管的指導意見》，要求持股5%以上股東凈資產(chǎn)不得低于5000萬元，控股股東最近3年連續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不低于5億元，具有良好的資本補充能力，最近3年未被采取重大監(jiān)管措施等，并提出“一參一控”要求。

    “設置牌照等準入限制，定期進行合規(guī)性審查等，才能真正避免行業(yè)亂象滋生。”中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林指出，依法持牌經(jīng)營是非常重要的監(jiān)管原則，大幅提高準入門檻、提高違法成本也符合目前資本市場改革的方向，要求申請開展投資咨詢業(yè)務的機構凈資產(chǎn)不低于1億元設置了非常高的門檻，避免了一些機構魚龍混雜，減少“黑嘴”乃至“傳銷式”展業(yè)等問題的發(fā)生。

    看點4：加強合規(guī)內(nèi)控要求

    要求證券公司等金融機構嚴格遵守法律法規(guī)和監(jiān)管部門現(xiàn)行關于合規(guī)內(nèi)控等有關要求。

    對于從事投資咨詢業(yè)務的其他機構，應當嚴格比照證券公司、基金管理公司有關監(jiān)管規(guī)則，健全合規(guī)管理、內(nèi)部控制和風險管理。

    同時，加強對分支機構的內(nèi)部管控，要求從事投資咨詢業(yè)務的其他機構原則上不得在省外設立分支機構，防止業(yè)務無序擴張。

    看點5：完善人員管理和行為規(guī)范要求

    《管理辦法》完善人員管理和行為規(guī)范要求。

    首先，嚴格從業(yè)人員和高管人員資質管理，要求從事各個業(yè)務環(huán)節(jié)的人員，包括接觸客戶的營銷人員、客服人員均應當具備資格或符合規(guī)定條件，并執(zhí)行相應的業(yè)務規(guī)范，高級管理人員還應當具有相應的從業(yè)經(jīng)歷和管理工作經(jīng)歷。

    其次，突出合規(guī)守法、遵守職業(yè)道德要求，要求從業(yè)人員最近5年未被金融監(jiān)管部門采取重大監(jiān)管措施、行政處罰或受到刑事處罰。

    三是要求投資咨詢機構及其從業(yè)人員應當遵循客戶利益優(yōu)先的原則，誠實守信、謹慎勤勉地履行職責，細化禁止性規(guī)定，明晰業(yè)務底線，強化利益沖突和關聯(lián)交易管理。

    看點6：三種退出安排

    《管理辦法》規(guī)定了三種退出安排：

    一是借鑒人民銀行、銀保監(jiān)會成熟的監(jiān)管經(jīng)驗，針對新設的投資咨詢機構，建立業(yè)務許可展期制度，明確業(yè)務許可的期限和展期條件，對3年有效期滿未提出展期申請或者不符合展期條件的，不得繼續(xù)展業(yè)。

    二是針對實踐中部分持牌機構長期不實際從事業(yè)務，保牌“待價而沽”的現(xiàn)象，明確無正當理由連續(xù)3個月不開展咨詢業(yè)務的，應當主動申請注銷業(yè)務資格，繳回業(yè)務許可證。

    三是充分利用上位法授權，細化投資咨詢機構因重大違法違規(guī)行為被撤銷業(yè)務許可、相關從業(yè)人員違法違規(guī)被采取監(jiān)管措施乃至行政處罰等制度安排，使得對機構及人員的處罰問責有法可依。

    看點7：明確過渡期安排

    《管理辦法》還明確過渡期安排，對于之前已取得證券投資咨詢業(yè)務資格的機構，不符合有關內(nèi)部管理和業(yè)務規(guī)范要求的，自《管理辦法》實施之日起1年內(nèi)完成整改；

    股東不符合條件的要求的，自《管理辦法》實施之日起5年內(nèi)完成整改。逾期未完成整改的，可以責令其暫停業(yè)務；

    拒不整改的，依據(jù)《咨詢辦法》《證券投資基金法》的有關規(guī)定處罰。對于本辦法實施前未取得證券基金投資咨詢業(yè)務資格但依照有關規(guī)定從事證券基金投資咨詢業(yè)務的，應當在1年內(nèi)按照《管理辦法》的規(guī)定向中國證監(jiān)會申請批準或者注冊。

    對于本辦法實施前已經(jīng)開展發(fā)布證券研究報告業(yè)務、向專業(yè)投資者以外的客戶提供高風險資產(chǎn)投資顧問服務，但不符合本辦法有關主體、投資組合等要求的，自本辦法實施之日起，不得新增業(yè)務，存量業(yè)務到期了結。