“全力推進深圳資本市場改革發(fā)展”！

    近日，中國證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿在深圳調(diào)研時表示，證監(jiān)會將進一步提高政治站位，聚焦先行示范區(qū)建設需求，整體謀劃、突出重點，分步實施、抓住節(jié)點，全力推進深圳資本市場改革發(fā)展，盡快取得階段性成效，切實提升資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)量和效率。

    深圳資本市場的一個重要組成部分是創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板怎么改？在此次易會滿調(diào)研期間，深圳市市委書記王偉中提到，希望中國證監(jiān)會加強對深圳資本市場發(fā)展的支持和指導，加快完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，推動注冊制改革，促進與港澳金融市場互聯(lián)互通等工作。

    具體來說，下一步我們能期待哪些改革成果？證事聽君采訪相關(guān)專家進行了解讀。

    創(chuàng)業(yè)板改革已被“點題”

    值得關(guān)注的是，9月10日，證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革工作座談會，會議提出，補齊多層次資本市場體系的短板。推進創(chuàng)業(yè)板改革，選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務創(chuàng)新試點。

    中山證券首席經(jīng)濟學家李湛表示，深圳資本市場的一個重要組成部分即是創(chuàng)業(yè)板，它對于培育我國中小企業(yè)發(fā)展壯大、推動我國經(jīng)濟技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展有著重要作用，時至今日，創(chuàng)業(yè)板市場在前期已經(jīng)取得令人矚目的成績，但在某些方面仍有待于隨著我國資本市場發(fā)展而及時完善。

    李湛認為，深圳資本市場位于粵港澳大灣區(qū)，需要充分利用其區(qū)位優(yōu)勢，發(fā)揮其更熟悉珠三角科技企業(yè)的作用，與我國香港地區(qū)的資本市場形成有益互補，調(diào)動境內(nèi)外投資者參與市場的積極性，為實體經(jīng)濟提供更好的融資服務，同時為境內(nèi)外各類投資者提供更理想的投資回報率。

    深圳或?qū)駲C推動當?shù)貒笳w改制上市

    在此次深圳全面開啟建設中國特色社會主義先行示范區(qū)新征程之前，深圳已經(jīng)國務院國有企業(yè)改革領導小組第二次會議審議通過，正式啟動深圳區(qū)域性國資國企綜合改革試驗。而從其隨后公布的《深圳市區(qū)域性國資國企綜合改革試驗實施方案》（以下簡稱《方案》）來看，推動國有資產(chǎn)向上市公司集中，更是《方案》中的亮眼所在。

    《方案》提出，將實施“上市公司+”戰(zhàn)略，即依托國內(nèi)外多層次資本市場，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市，加大市場化并購上市公司力度，推動國有資產(chǎn)向上市公司集中。到2022年，每家市國資委直管企業(yè)原則上控股1家以上上市公司；在完善國有資本投資公司功能方面，提出開展深圳市投資控股公司綜合性改革試點，到2020年控股10以上上市公司；在完善國有資本運營公司功能方面，提出推動深圳市遠致投資公司成為國有資本存量的資源整合者和價值創(chuàng)造者，到2020年力爭公司總資產(chǎn)突破1000億元，新增2家至3家控股上市公司。

    國信證券高級研究員張立超認為，結(jié)合現(xiàn)階段證監(jiān)會提出的全力推進深圳資本市場改革發(fā)展目標，預計深圳會擇機推動具備條件的當?shù)貒衅髽I(yè)整體改制上市。即通過境內(nèi)外多層次資本市場，選擇A股、H股等境內(nèi)外類別，結(jié)合主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等不同渠道實現(xiàn)IPO，在緩解部分國有企業(yè)凈資本不足等挑戰(zhàn)外，有效推動企業(yè)的業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升資產(chǎn)價值和股權(quán)融資潛力，更好地利用混合所有制改革促進企業(yè)和地區(qū)發(fā)展。

    專家建議適當擴大互聯(lián)互通額度

    在促進深圳資本市場與我國港澳金融市場互聯(lián)互通方面，中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東分析，深圳資本市場與港澳金融市場的互聯(lián)互通上既要完善現(xiàn)有的聯(lián)通機制，包括完善深港通、債券通等相關(guān)規(guī)定，也要設計更科學便利的機制推動相應市場發(fā)揮各自優(yōu)勢形成互補融合。

    今年2月，中共中央、國務院印發(fā)了《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（以下簡稱《綱要》）。《綱要》提到，在依法合規(guī)前提下，有序推動大灣區(qū)內(nèi)基金、保險等金融產(chǎn)品跨境交易，不斷豐富投資產(chǎn)品類別和投資渠道，建立資金和產(chǎn)品互通機制。不斷完善“滬港通”、“深港通”和“債券通”。

    如是金融研究院高級研究員葛壽凈建議，在堅持兩地市場“交易封閉運行、人民幣交易結(jié)算、不改變投資者交易習慣以及控制風險”的基本原則的前提下，未來可以適當擴大互聯(lián)互通額度。此外，應附加投資者資格、門檻與股票市值限制。

    新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東認為，從整體上看，粵港澳大灣區(qū)內(nèi)金融資源豐富，資產(chǎn)總量大，金融交易活躍，基礎設施完備，國際化程度高。潘向東建議，深圳作為我國改革開放前沿陣地和粵港澳大灣區(qū)核心城市，一方面要做好與港澳金融市場互聯(lián)互通，另一方面也需要做好粵港澳大灣區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)融合與發(fā)展。