本報(bào)記者 左永剛

    2016年2月20日，劉士余履新證監(jiān)會(huì)主席一職，上任之初，劉士余就拋出了“依法全面從嚴(yán)”六字監(jiān)管理念，近三年時(shí)間，劉士余一以貫之推動(dòng)，使這六字監(jiān)管理念得到了最大程度的落實(shí)，進(jìn)一步凈化了資本市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境。

    2016年3月12日下午，在十二屆人大四次會(huì)議記者會(huì)首次公開(kāi)亮相時(shí)，劉士余直言，“凡是股市異常波動(dòng)，原因都是多方面的，而中國(guó)資本市場(chǎng)不成熟的方面包括不完備的交易制度、不完善的市場(chǎng)體系、不成熟的交易者、不適應(yīng)的監(jiān)管制度。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)必須深刻吸取教訓(xùn)，舉一反三，加快改革、轉(zhuǎn)換職能，依法全面從嚴(yán)加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。”

    自上任以來(lái)至今，在近四屆證監(jiān)會(huì)主席中，劉士余是唯一在任期間，未暫停IPO發(fā)行的。2017年A股市場(chǎng)437家企業(yè)完成發(fā)行，2018年105家企業(yè)完成發(fā)行，融資規(guī)模約1378億元。對(duì)于2018年IPO發(fā)行有所放緩，一位接近監(jiān)管層人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“2018年新股發(fā)行有所放緩，此舉主要鑒于當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)情況，監(jiān)管層放緩IPO，是因?yàn)樾枰谝欢?jí)市場(chǎng)之間一定的協(xié)調(diào)。”

    “依法全面從嚴(yán)”監(jiān)管

    凈化市場(chǎng)夯實(shí)改革基礎(chǔ)

    近三年的工作中，證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法、行政處罰效率大幅提升，全面加強(qiáng)證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管，從監(jiān)管主體來(lái)看，覆蓋上市公司、證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等主體機(jī)構(gòu)，甚至在2018年獲得了債券市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的執(zhí)法權(quán)。

    2016年劉士余上任伊始，就要求全系統(tǒng)監(jiān)管執(zhí)法必須不折不扣地落實(shí)好法律賦予的職責(zé)，杜絕有法不依執(zhí)法不力，對(duì)市場(chǎng)亂象要始終有刮骨療毒、猛藥去疴的決心和魄力，對(duì)相關(guān)主體違規(guī)必查，各個(gè)環(huán)節(jié)有責(zé)必追，監(jiān)管手段用好用足，監(jiān)管領(lǐng)域全面覆蓋，真正保護(hù)好中小投資者合法權(quán)益，切實(shí)維護(hù)好資本市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正。

    在新的監(jiān)管理念、監(jiān)管要求引領(lǐng)下，面對(duì)前所未有的復(fù)雜執(zhí)法環(huán)境的挑戰(zhàn)，證監(jiān)會(huì)全系統(tǒng)上下聯(lián)動(dòng)同心協(xié)力，持續(xù)對(duì)各類違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)。2016年證監(jiān)會(huì)共對(duì)183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書(shū)218份，較去年增長(zhǎng)21%，罰沒(méi)款共計(jì)42.83億元，較去年增長(zhǎng)288%，對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，較去年增長(zhǎng)81%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒(méi)款金額均創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)禁入人數(shù)也達(dá)到歷史峰值。

    2017年，證監(jiān)會(huì)全系統(tǒng)上下統(tǒng)一執(zhí)法理念，凝聚執(zhí)法合力，對(duì)資本市場(chǎng)亂象重拳出擊，果斷亮劍，依法全面從嚴(yán)實(shí)施行政處罰，全年作出行政處罰決定224件，罰沒(méi)款金額74.79億元，同比增長(zhǎng)74.74%，市場(chǎng)禁入44人，同比增長(zhǎng)18.91%，行政處罰決定數(shù)量、罰沒(méi)款金額、市場(chǎng)禁入人數(shù)再創(chuàng)歷史新高。

    2018年，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)全年作出行政處罰決定310件，同比增長(zhǎng)38.39%，罰沒(méi)款金額106.41億元，同比增長(zhǎng)42.28%，市場(chǎng)禁入50人，同比增長(zhǎng)13.64%。2018年處罰金額首次突破100億元。

    劉士余連續(xù)三年年初調(diào)研指導(dǎo)稽查執(zhí)法工作，這也是他對(duì)監(jiān)管工作重視的印證。

    近三年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“絕不放過(guò)任何一個(gè)涉案主體，絕不放過(guò)任何一項(xiàng)違法失職行為，絕不放過(guò)任何一項(xiàng)需要承擔(dān)的法律責(zé)任”的執(zhí)法原則，還通過(guò)常規(guī)辦案與專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)有機(jī)結(jié)合，不斷強(qiáng)化行政刑事執(zhí)法銜接，嚴(yán)肅查處擾亂市場(chǎng)秩序、引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、侵害投資者利益的重大典型案件，堅(jiān)決凈化市場(chǎng)環(huán)境，為市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，為投資者合法權(quán)益，提供堅(jiān)強(qiáng)保障。

    在機(jī)制上，為進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法效能，證監(jiān)會(huì)還在滬深交易所設(shè)立巡回審理辦公室。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉是為適應(yīng)資本市場(chǎng)新變化、滿足監(jiān)管執(zhí)法新要求的重大舉措，這有力地推動(dòng)了行政執(zhí)法力量貼近市場(chǎng)和監(jiān)管一線，實(shí)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一執(zhí)法與交易所一線監(jiān)管的有機(jī)銜接和全系統(tǒng)執(zhí)法能力、執(zhí)法資源的有效整合，進(jìn)一步提升了證券期貨監(jiān)管執(zhí)法效能。

    證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持依法監(jiān)管是根本，部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，2018年上半年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)完成對(duì)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》的修訂，推動(dòng)A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，僅2018年就有各類情況6家上市公司完成或確定退市。

    證監(jiān)會(huì)本著依法、全面、從嚴(yán)管的原則，在新股發(fā)行、市場(chǎng)交易行為、退市制度等環(huán)節(jié)，有效規(guī)范了市場(chǎng)行為，凈化了市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)了市場(chǎng)秩序，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力。

    市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，有效的監(jiān)管穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上促進(jìn)了市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性的作用，這有助于更好地服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    保持新股發(fā)行常態(tài)化

    服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

    自2016年以來(lái)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力顯著增強(qiáng)，在IPO、并購(gòu)重組、再融資等環(huán)節(jié)最大化地堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一宗旨。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年發(fā)審委審核企業(yè)數(shù)量和完成IPO發(fā)行企業(yè)數(shù)量均創(chuàng)下歷史記錄。

    IPO市場(chǎng)方面，在近四屆證監(jiān)會(huì)主席中，劉士余是唯一在任上期間，未暫停IPO，近2017年A股市場(chǎng)就有437家企業(yè)完成發(fā)行，2018年105家企業(yè)完成發(fā)行，融資規(guī)模約1378億元。

    雖然2018年新股發(fā)行有所放緩，但始終保持新股發(fā)行常態(tài)化。有接近監(jiān)管層人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“2018年新股發(fā)行有所放緩，此舉主要鑒于當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)情況，監(jiān)管層放緩IPO，是因?yàn)樾枰谝欢?jí)市場(chǎng)之間有一定的協(xié)調(diào)。”

    在保持新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，近三年來(lái)，新股發(fā)行向科技創(chuàng)新企業(yè)傾斜力度明顯，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行顯著增多。僅2017年以來(lái)至2018年年底，共有246家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，占新上市企業(yè)家數(shù)的50%，覆蓋了新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵領(lǐng)域。

    目前，困擾A股市場(chǎng)多年的IPO“堰塞湖”逐步消退，從巔峰時(shí)的近800家已降至目前的不足300家，同時(shí)符合條件的IPO企業(yè)審核周期由過(guò)去3年以上大幅縮短至9個(gè)月以內(nèi)，企業(yè)上市的可預(yù)期性顯著增強(qiáng)。

    截至2019年1月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)291家，其中已過(guò)會(huì)27家，未過(guò)會(huì)264家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)251家，中止審查企業(yè)13家。

    與此同時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)還推動(dòng)了CDR制度體系落地，為日后培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能夯實(shí)了基礎(chǔ)。有市場(chǎng)人士表示，“結(jié)合未來(lái)即將推出的科創(chuàng)板，以及CDR制度體系落地，新股發(fā)行常態(tài)化并向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)傾斜，這在一定程度上，意味著A股市場(chǎng)正在重塑對(duì)企業(yè)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，這有助于培育新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，助力經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”

    多次聽(tīng)取市場(chǎng)各界意見(jiàn)

    以深化改革提振市場(chǎng)信心

    近三年來(lái)，劉士余特別注重聽(tīng)取市場(chǎng)各界人士的意見(jiàn)。2016年4月16日，劉士余首次召開(kāi)部分機(jī)構(gòu)座談會(huì)，就促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展聽(tīng)取市場(chǎng)人士的意見(jiàn)和建議。

    2018年7月8日、9日，劉士余主席召開(kāi)上市公司負(fù)責(zé)人座談會(huì)，一是聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的看法；二是聽(tīng)取對(duì)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、促進(jìn)資本市場(chǎng)與上市公司健康發(fā)展的建議；三是聽(tīng)取對(duì)證監(jiān)會(huì)工作的意見(jiàn)。

    2018年10月14日，劉士余到中信建投證券公司北京東直門(mén)南大街營(yíng)業(yè)部調(diào)研，召開(kāi)投資者座談會(huì)，聽(tīng)取投資者對(duì)資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定的意見(jiàn)建議。與會(huì)的私募基金和個(gè)人投資者代表認(rèn)為，最重要的是以深化改革、擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放為主線來(lái)提振市場(chǎng)信心。建議提升股市戰(zhàn)略地位，深化國(guó)企改革，發(fā)展混合所有制，提高上市公司質(zhì)量，完善包括交易制度在內(nèi)的基礎(chǔ)性制度，減稅讓利支持私募基金發(fā)展，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資行為，培育機(jī)構(gòu)投資者，推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市，宏觀管理和監(jiān)管部門(mén)及市場(chǎng)投資者均應(yīng)強(qiáng)化逆周期意識(shí)，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。