主持人左永剛：近年來(lái)，債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容和進(jìn)一步開(kāi)放，其中交易所債券市場(chǎng)發(fā)行主體擴(kuò)至非上市公司，另有可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)監(jiān)管層不斷完善監(jiān)管體系，延續(xù)了強(qiáng)化監(jiān)管態(tài)勢(shì)，保障了交易所債券市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，優(yōu)化了企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高了交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

    交易所債券市場(chǎng)已形成包括法律、行政規(guī)章、自律規(guī)則在內(nèi)的完整監(jiān)管體系

    ■本報(bào)記者 左永剛

    由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的交易所債券市場(chǎng)（即公司債券市場(chǎng)）擴(kuò)容至今已接近兩年，在發(fā)行主體擴(kuò)至非上市公司的同時(shí)，交易所債券市場(chǎng)已形成包括法律、行政規(guī)章、自律規(guī)則在內(nèi)的完整監(jiān)管體系，并且強(qiáng)監(jiān)管趨于常態(tài)化。

    自2015年1月份，交易所債券市場(chǎng)擴(kuò)至非上市公司以來(lái)，擴(kuò)容與強(qiáng)監(jiān)管并肩而行。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，在首次公司債券發(fā)行人現(xiàn)場(chǎng)檢查之后，強(qiáng)監(jiān)管保持了連續(xù)性。今年以來(lái)，多個(gè)證監(jiān)局開(kāi)展了債券發(fā)行人現(xiàn)場(chǎng)檢查工作以及風(fēng)險(xiǎn)排查、防控工作，另有部分證監(jiān)局組織開(kāi)展了發(fā)行人自查。與此同時(shí)，滬深交易所不斷完善自律監(jiān)管體系，妥善處置了債券違約個(gè)案。

    在法律調(diào)整范疇，近期，貴州省高級(jí)人民法院作出終審裁定，維持貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院對(duì)廈門(mén)圣達(dá)威欺詐發(fā)行私募案的刑事判決，原圣達(dá)威法定代表人章愛(ài)民、財(cái)務(wù)總監(jiān)胡虹因犯欺詐發(fā)行債券罪，分別被判處有期徒刑三年和兩年，贓款人民幣5000萬(wàn)元向圣達(dá)威及章愛(ài)民繼續(xù)追繳。該案成為全國(guó)首例作出刑事生效判決的私募債欺詐發(fā)行案。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這對(duì)交易所債券市場(chǎng)其他發(fā)行人及相關(guān)主體具有警示意義。

    今年以來(lái)，貴州證監(jiān)局對(duì)公司債券風(fēng)險(xiǎn)排查十分重視，貴州證監(jiān)局組織完成了公司債發(fā)行人現(xiàn)場(chǎng)檢查“雙隨機(jī)”抽查工作，還對(duì)轄區(qū)公司債發(fā)行人開(kāi)展了一系列風(fēng)險(xiǎn)排查及防控工作。

    另外，貴州證監(jiān)局對(duì)相關(guān)個(gè)案涉案主體及當(dāng)事人采取了相關(guān)監(jiān)管措施。今年4月份，貴州證監(jiān)局檢查明確了貴陽(yáng)城南（集團(tuán)）有限公司募集資金違規(guī)使用的事實(shí)；發(fā)現(xiàn)3家債券發(fā)行人及其相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)不同程度存在違法違規(guī)事實(shí)，并對(duì)發(fā)行人及其證券服務(wù)機(jī)構(gòu)采取相關(guān)監(jiān)管手段行政監(jiān)管措施。

    除貴州省證監(jiān)局之外，遼寧證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局、安徽證監(jiān)局等證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì)轄區(qū)內(nèi)公司債券發(fā)行人完成了“雙隨機(jī)”抽查工作。陜西證監(jiān)局、深圳證監(jiān)局等派出機(jī)構(gòu)也扎實(shí)做好公司債風(fēng)險(xiǎn)防控，或開(kāi)展了公司債券發(fā)行人自查工作。

    而在交易所層面，目前滬深交易所已經(jīng)形成了自律監(jiān)管規(guī)則體系。2017年，在原有規(guī)則辦法的基礎(chǔ)上，深交所陸續(xù)制定發(fā)布了債券質(zhì)押式回購(gòu)交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引、公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引、債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法等一系列規(guī)則，細(xì)化對(duì)固收產(chǎn)品的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)管理要求。上交所在不斷完善自律監(jiān)管規(guī)則體系的同時(shí)，今年9月份還就五洋建設(shè)公司債券違約案作出了處置。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層以及滬深交易所在擴(kuò)容發(fā)行主體，提高交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的同時(shí)，不斷強(qiáng)化監(jiān)管，保障了交易所債券市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。在一定程度上，企業(yè)發(fā)行公司債券優(yōu)化了企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，為上市公司和非上市公司及時(shí)“補(bǔ)血”，助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。