新春以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。對(duì)于后市走向，包括基金、券商在內(nèi)的各大機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)或許正面臨風(fēng)格切換，那些真正具備業(yè)績(jī)支撐、且前期被錯(cuò)殺的成長股，市場(chǎng)表現(xiàn)有望和春天的氣溫一同回暖。

    剛剛過去的一周，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可謂大放異彩。截至上周五，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收1772.01點(diǎn)，全周上漲6.18%。

    事實(shí)上，隨著市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的出現(xiàn)，中小創(chuàng)個(gè)股的活躍度正不斷提升。川財(cái)證券統(tǒng)計(jì)顯示，中小創(chuàng)自今年2月9日見底以來已經(jīng)回升約10%以上，但大部分個(gè)股股價(jià)仍處于低位。正因?yàn)榇?，有相?dāng)一部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然中小創(chuàng)個(gè)股整體上估值仍不便宜，但今年極端的“一九行情”難以重演，中小創(chuàng)也存在細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

    滬上某銀行系基金公司基金經(jīng)理對(duì)記者表示：“此前我們預(yù)判今年下半年市場(chǎng)或迎來風(fēng)格切換，但目前看來時(shí)間窗口可能會(huì)提前。”該基金經(jīng)理認(rèn)為，2018年的市場(chǎng)會(huì)轉(zhuǎn)為“業(yè)績(jī)+估值”雙驅(qū)動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板相對(duì)主板的業(yè)績(jī)?cè)鏊倩蛟诮衲晗掳肽曛匦抡純?yōu)，因此當(dāng)前才有資金開始“未雨綢繆”，提前布局部分中小創(chuàng)個(gè)股。

    “與指數(shù)相比，A股市場(chǎng)的風(fēng)格切換更為重要，過去兩年白馬龍頭股和大盤藍(lán)籌股的走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁，而沒漲的業(yè)績(jī)確定的成長價(jià)值股會(huì)逐漸走強(qiáng)。”中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀表示。

    不過，也有相對(duì)審慎的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格切換仍需確認(rèn)。朱雀投資認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)對(duì)風(fēng)格切換的嘗試，更多源自于春節(jié)前市場(chǎng)急跌所引發(fā)的短期沖擊，中期風(fēng)格切換的條件尚未明朗。尤其是創(chuàng)業(yè)板的一些指標(biāo)股更是頻頻爆雷，因此對(duì)于成長股的整體行情啟動(dòng)，需要繼續(xù)觀察。

    盡管成長股近期表現(xiàn)暫時(shí)占優(yōu)，但市場(chǎng)人士一致認(rèn)為，今年A股投資“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;的邏輯不會(huì)改變。至于具體的投資方向，那些代表未來發(fā)展方向的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域龍頭公司，如高端裝備制造、新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司，更受機(jī)構(gòu)的偏愛。

    天風(fēng)證券發(fā)布的策略報(bào)告表示，一季度成長股投資“只有擒龍頭，方能得奇兵”。目前，就業(yè)績(jī)表現(xiàn)而言，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的成份股均好于非成份股。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，傳媒、電子、計(jì)算機(jī)和通信均表現(xiàn)出大市值個(gè)股業(yè)績(jī)更好的特征。截至3月初，傳媒、電子、計(jì)算機(jī)和通信板塊大市值個(gè)股的2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的整體增速分別為20.9%、37.0%、16.2%和281.6%。

    某大型基金公司基金經(jīng)理也表示，相對(duì)市值更小的創(chuàng)業(yè)板其他公司而言，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股具有明顯的成長性，也具有一定的安全邊際，投資時(shí)還能兼顧規(guī)模和流動(dòng)性。經(jīng)歷了兩年多的調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板成份股的估值已接近底部區(qū)域，加之經(jīng)營上已經(jīng)歷了初創(chuàng)期及市場(chǎng)的考驗(yàn)，很多公司已經(jīng)成為細(xì)分領(lǐng)域龍頭，這些公司也更受資金青睞。

    盡管短期內(nèi)認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格切換尚待確認(rèn)，但朱雀投資也看好中長期成長性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。朱雀投資表示，中長期將專注于在代表未來發(fā)展方向的成長性行業(yè)中尋找較為確定性的投資機(jī)會(huì)，包括代表全球新科技、新產(chǎn)業(yè)方向的行業(yè)龍頭，如新能源、新能源汽車、人工智能等，以及代表中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)及消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)龍頭，如高端裝備、消費(fèi)、醫(yī)療等。

    前述銀行系基金經(jīng)理告訴記者，看好中國企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和龍頭集中度提升的大方向，投資主線將聚焦新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注科技制造、通信（5G）、創(chuàng)新藥、新能源、半導(dǎo)體等新興成長板塊個(gè)股。