編者按：今日，人民幣兌美元中間價調升463個基點，報6.8476，創(chuàng)9月25日以來新高。事實上，最近三日，人民幣連續(xù)暴漲。3日在岸人民幣大漲551點，4日在岸人民幣大漲484點。較11月30日G20領導人峰會召開時暴漲逾千點。分析認為，G20峰會對市場情緒的提振作用可見一斑。

    此外，分析指出，人民幣匯率距離‘7’的位置將有一定的緩沖，今年年內保‘7’基本無虞”。不少市場機構也認為，近期人民幣匯率保7的跡象比較明顯，隨著邊際利好的出現(xiàn)，年內人民幣兌美元匯率跌破7元整數(shù)關口的可能性進一步下降。

    G20利好引發(fā)人民幣暴漲千點

    11月30日，二十國集團（G20）領導人峰會召開。此后，12月3日在岸人民幣對美元大漲551點，4日在岸人民幣大漲484點。較G20領導人峰會召開時暴漲逾千點。5日，人民幣兌美元中間價調升463個基點，報6.8476，創(chuàng)9月25日以來新高。

    FXTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管阿莫哈德對第一財經記者表示，人民幣漲幅超過過去兩個交易日走強的一些高收益貨幣，這是非常罕見的，因為高收益貨幣漲跌幅度很大，G20峰會對市場情緒的提振作用可見一斑。

    第一財經報道稱，早在11月初，人民幣就一度大漲近千點，導致空頭大量平倉，不過此后又出現(xiàn)一定回調。G20峰會前夕，人民幣對美元仍處于弱勢區(qū)間波動狀態(tài)。截至11月30日，人民幣對美元報在6.96附近。

    就技術走勢而言，上述交易員對記者表示，接下來人民幣對美元的支持和目標位在6.8200，這是第三季度多空重要技術水平。“下方更為重要的趨勢性支持位在6.8000，只有下破6.8000，才會真正開啟下行反轉的空間。短線關鍵阻力位則在6.8650，這是9月美國加息前反彈多次受阻水平。”

    人民幣難“破7”

    平安證券認為，中美貿易摩擦的邊際緩和，短期內有助于提振投資者的情緒，緩解由于避險情緒帶來的貶值壓力。短期內人民幣對美元匯率破7概率降低。與此同時，中美關系的緩和，有助于防止外貿形勢進一步惡化和經濟下行壓力進一步增加，從而進一步降低我國貨幣政策降息的必要性。

    不少市場機構也認為，近期人民幣匯率保7的跡象比較明顯，隨著邊際利好的出現(xiàn)，年內人民幣兌美元匯率跌破7元整數(shù)關口的可能性進一步下降。

    德國商業(yè)銀行首席中國經濟師周浩認為，3日人民幣大漲之后，50天均線宣告失守。這條目前大約運行在6.92-6.93附近的50天均線將成為人民幣匯率短線的保護線，“換句話說，人民幣匯率距離‘7’的位置將有一定的緩沖，今年年內保‘7’基本無虞”。

    有交易員3日對路透表示，隨著整體貿易大環(huán)境的趨緩以及美元走勢基本見頂，人民幣年內破7警報基本解除。但對于人民幣大幅升值持謹慎態(tài)度。

    中國證券報認為，最近外部風險因素有退潮跡象，年內人民幣匯率跌破7元關口的警情基本解除。

    人民幣匯率大概率企穩(wěn)

    申萬宏源宏觀研究表明，綜合多項因素，人民幣匯率大概率將企穩(wěn)并小幅回升，外匯流出、外儲下降壓力趨于改善。

    安信證券首席經濟學家高善文認為，目前影響我國人民幣匯率變動的主要因素，一方面是來自金融機構的配置力量，另一方面是來自國內實體經濟融資的力量。這也使得單純地觀察中美利差來判斷人民幣匯率走勢難以奏效。

    市場分析人士認為，3日人民幣匯率的暴漲，主要受中美貿易關系緩和帶動股債匯市集體大漲影響。隨著中美貿易關系的緩和，有觀點認為人民幣匯率正積聚反彈力量。展望明年的匯率及跨境資本流動走勢，分析普遍認為，人民幣匯率和跨境資本流動有望保持總體穩(wěn)定。

    招商證券宏觀研究團隊在報告中指出，中美再次回到談判桌、暫緩明年1月1日進一步提升關稅稅率，以及制定90天談判計劃等信息應該說超出市場預期，這將階段性緩解中美貿易摩擦對市場的壓制，風險資產價格可能將從中收益。

    外匯交易員表示，后市如果人民幣對美元行情可以繼續(xù)升破6.87這一帶的支撐位，那么短線人民幣或將繼續(xù)走強，短線升值的空間可期。

    易綱：適時適度調整貨幣政策

    據(jù)證券日報，近期，中國人民銀行行長易綱發(fā)文稱，在經濟發(fā)展的不同階段，人民銀行始終根據(jù)經濟金融形勢變化，適時適度調整貨幣政策。貨幣政策調控機制逐步從以直接調控為主向以間接調控為主轉變。

    據(jù)中新經緯，12月3日，央行未開展逆回購操作，稱當前銀行體系流動性總量較高，故不開展操作。月初資金面通常都較為寬松，短期內央行逆回購重啟的可能性似乎不大。據(jù)統(tǒng)計，自10月26日以來，央行逆回購操作已連停27個工作日。

    分析指出，近期央行公開市場操作只是遵循了其一貫“削峰填谷”的貨幣調控思路，與央行貨幣政策穩(wěn)健中性的取向、不會搞“大水漫灌”的表態(tài)相符，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化，同時政策重心更傾向于疏導流動性進入實體經濟。

    在此前11月16日召開的2018中小銀行發(fā)展論壇暨直銷銀行聯(lián)盟第三屆年會中，中國人民銀行金融研究所前所長姚余棟表示，全球流動性不足、大宗商品低迷、占優(yōu)貨幣升值等趨勢已經開始顯現(xiàn)，一些新興市場貨幣危機開始爆發(fā)?；具壿嬀褪菄H形勢的變化導致人民幣貶值的壓力逐漸解除，這使得國內宏觀政策更有余力和精力騰出手來處理國內的經濟周期，這意味著貨幣政策將更多的著力于國內利率體系的調整。