本報(bào)記者 李喬宇

    隨著資本市場信息溝通機(jī)制的不斷完善，上市公司業(yè)績說明會(huì)加速突破傳統(tǒng)模式局限，向聚焦深度交流的專業(yè)化平臺(tái)升級(jí)轉(zhuǎn)型。如今，越來越多上市公司主動(dòng)挖掘這一溝通渠道的核心價(jià)值，通過高管集體亮相傳遞發(fā)展信心，以多元形式拓寬互動(dòng)邊界，以協(xié)同聯(lián)動(dòng)深化價(jià)值傳遞，推動(dòng)業(yè)績說明會(huì)成為企業(yè)與投資者的重要連接紐帶，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能，逐步構(gòu)建雙方“雙向奔赴”的良性溝通新生態(tài)。

    根據(jù)中上協(xié)數(shù)據(jù)，上市公司年報(bào)業(yè)績說明會(huì)召開比例連續(xù)三年穩(wěn)定在90%以上，“關(guān)鍵少數(shù)”參與度持續(xù)提升，出席率達(dá)99.0%。根據(jù)各大平臺(tái)上半年路演活動(dòng)數(shù)據(jù)，本年度業(yè)績說明會(huì)呈現(xiàn)出參與熱度高、互動(dòng)質(zhì)量提升、數(shù)字化覆蓋廣的新特色。

    在參與規(guī)模上，上證路演中心活動(dòng)季共支持舉辦業(yè)績說明會(huì)1768場，滬市企業(yè)覆蓋比例為85.36%，繼續(xù)保持較高水平；全景路演平臺(tái)投資者參與人數(shù)突破2.1萬，價(jià)值在線平臺(tái)路演活動(dòng)吸引超2.5萬投資者及2778家機(jī)構(gòu)；東方財(cái)富平臺(tái)召開業(yè)績說明會(huì)的場次數(shù)明顯提升，增長18%；路演中，平臺(tái)吸引了1.6萬位機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司業(yè)績說明會(huì)。

    在互動(dòng)質(zhì)量上，企業(yè)高管參與積極性增強(qiáng)，全景路演平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，上市公司回復(fù)率超過80%的企業(yè)數(shù)量明顯增多，價(jià)值在線平臺(tái)“視頻+文字”形式使用率提升6%，強(qiáng)化了溝通體驗(yàn)。在活動(dòng)形式方面，東方財(cái)富平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，以行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈及轄區(qū)為核心要素召開的集體業(yè)績會(huì)數(shù)量提升了近一倍，與投資者的溝通和互動(dòng)效率提升；“路演中”平臺(tái)觀察到，上市公司業(yè)績說明會(huì)正呈現(xiàn)顯著的“短視頻化”趨勢，企業(yè)將核心內(nèi)容剪輯成1至3分鐘的精華片段，在短視頻平臺(tái)進(jìn)行二次分發(fā)，體現(xiàn)了業(yè)績說明會(huì)正轉(zhuǎn)向主動(dòng)的用戶洞察與價(jià)值溝通。

    從被動(dòng)應(yīng)對(duì)到主動(dòng)賦能

    高管的高出席率已成為業(yè)績說明會(huì)的新常態(tài)，高管團(tuán)隊(duì)主動(dòng)走到臺(tái)前，與投資者直面溝通，更積極地參與投資者關(guān)系活動(dòng)，更主動(dòng)地進(jìn)行價(jià)值傳播。400余家上市公司在單獨(dú)召開年報(bào)業(yè)績說明會(huì)的同時(shí)，也參加了交易所或轄區(qū)組織開展的集體業(yè)績說明會(huì)及業(yè)績說明會(huì)主題周活動(dòng)，提升與市場溝通的深度、廣度和誠意。

    上市公司管理層愈發(fā)深刻認(rèn)識(shí)到業(yè)績說明會(huì)的重要意義，主動(dòng)打破溝通壁壘，將其打造為與中小投資者“零距離交流”的重要窗口。在三大運(yùn)營商2024年報(bào)業(yè)績說明會(huì)上，多位高管集體亮相，不僅對(duì)公司業(yè)績以及階段表現(xiàn)進(jìn)行復(fù)盤，還積極回應(yīng)投資者關(guān)切。

    中國旅游集團(tuán)中免股份有限公司董事長及核心管理層悉數(shù)出席年報(bào)業(yè)績說明會(huì)，主動(dòng)回應(yīng)了市場關(guān)于“境外消費(fèi)回流趨勢”與“國內(nèi)免稅市場競爭格局”的核心關(guān)切，系統(tǒng)性闡述了公司將如何利用人工智能與大模型技術(shù)，重構(gòu)個(gè)性化的下一代智慧零售體系。

    寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司高管集體出席業(yè)績說明會(huì)，主動(dòng)回應(yīng)市場關(guān)于儲(chǔ)能、超充與國際化的關(guān)切，有效展示了其技術(shù)戰(zhàn)略定力及公司的長期競爭力。

    越來越多的上市公司用實(shí)際行動(dòng)將公司的業(yè)績說明會(huì)從財(cái)報(bào)的“復(fù)讀機(jī)”，轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄菊故緫?zhàn)略定力、回應(yīng)市場關(guān)切、傳遞長期價(jià)值的核心戰(zhàn)場。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上市公司舉辦業(yè)績說明會(huì)，有利于上市公司管理層與投資者直接溝通，給予投資者更加明確的引導(dǎo)。

    從形式單一到多元?jiǎng)?chuàng)新

    上市公司業(yè)績說明會(huì)的形式變革，已突破傳統(tǒng)“線下會(huì)議室+固定流程+單向播報(bào)”的“標(biāo)準(zhǔn)模式”，演進(jìn)為“線上化主導(dǎo)、多元化呈現(xiàn)、場景化互動(dòng)”的多樣化溝通形態(tài)。中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，超99%的上市公司通過線上方式召開2024年報(bào)業(yè)績說明會(huì)，涵蓋線上與線下同步進(jìn)行、實(shí)時(shí)直播、預(yù)先錄制視頻播放、電話會(huì)議以及文字形式的在線交流等，極大豐富了業(yè)績說明會(huì)的呈現(xiàn)手段和互動(dòng)方式，其中596家上市公司采用了線上直播的方式來進(jìn)行業(yè)績說明，多家公司進(jìn)一步通過多個(gè)平臺(tái)進(jìn)行回放，確保了信息的廣泛傳播和投資者的便捷獲取，提升了業(yè)績說明會(huì)的參與便利度。

    業(yè)績說明會(huì)“線上化”使投資者可隨時(shí)回溯關(guān)鍵信息，避免傳統(tǒng)線下會(huì)議“記憶偏差”問題。部分公司還通過多語言字幕、實(shí)時(shí)翻譯功能服務(wù)境外投資者，或依據(jù)業(yè)務(wù)與受眾需求多元布局，主動(dòng)召開英語及粵語業(yè)績說明會(huì)，打破地域局限，量身打造國際化與區(qū)域化的溝通體驗(yàn)。

    新的溝通形式不斷涌現(xiàn)。上證路演中心在年報(bào)季策劃的“高管開放麥”短視頻節(jié)目，借鑒采用“脫口秀”表達(dá)形式。上市公司董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書等核心高管在相對(duì)輕松、精煉的時(shí)間內(nèi)分享公司最核心的經(jīng)營亮點(diǎn)、最自豪的創(chuàng)新成果、最深刻的行業(yè)洞察和最具人文關(guān)懷的企業(yè)文化故事。比如，有硬科技企業(yè)以產(chǎn)品展廳為舞臺(tái)，詳解近期重大發(fā)展變化；有“出海”公司聚焦全球領(lǐng)先技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力；有新興企業(yè)回應(yīng)上市后“成績單”逆襲之路等，節(jié)目貼合年輕一代投資者的觀看習(xí)慣，上半年創(chuàng)下4000萬次累計(jì)播放量。

    從獨(dú)角戲到系統(tǒng)化協(xié)同

    上市公司業(yè)績說明會(huì)正從過去董秘單打獨(dú)斗的獨(dú)角戲，升級(jí)為高管團(tuán)隊(duì)與外聘專家協(xié)同聯(lián)動(dòng)的系統(tǒng)化工程。中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，在今年舉辦的年報(bào)業(yè)績說明會(huì)上，共計(jì)56家上市公司管理人員集體亮相業(yè)績說明會(huì)，打破董秘唱獨(dú)角戲的信息局限。通過戰(zhàn)略層、經(jīng)營層、業(yè)務(wù)層相關(guān)高管團(tuán)隊(duì)的協(xié)同亮相，投資者能夠多維度地理解企業(yè)價(jià)值。同時(shí)，有超過300家上市公司的審計(jì)委員會(huì)主任出席年報(bào)業(yè)績說明會(huì)，向資本市場傳遞公司對(duì)財(cái)務(wù)透明與治理結(jié)構(gòu)的充分信心。

    近20%的上市公司邀請(qǐng)了分析師、行研專家等外聘專業(yè)人員出席，為投資者提供了獨(dú)立第三方專業(yè)視角，構(gòu)建了更立體、更具洞察力的市場圖景。如寶鋼股份、恒瑞醫(yī)藥、長江電力、?？低?、三一重工、中興通訊等公司通過邀請(qǐng)行業(yè)資深專家、技術(shù)研究員、分析師參與業(yè)績說明會(huì)，從行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、在研產(chǎn)品臨床前景及市場潛力、可持續(xù)投資等視角與投資者開展對(duì)話交流，為投資者更好地評(píng)估公司長期投資價(jià)值提供了參考。

    從被動(dòng)應(yīng)對(duì)到主動(dòng)賦能，從形式單一到多元?jiǎng)?chuàng)新，從獨(dú)角戲到系統(tǒng)化協(xié)同，上市公司業(yè)績說明會(huì)的全面升級(jí)，不僅重塑了資本市場的信息溝通格局，更搭建起企業(yè)價(jià)值與市場認(rèn)知之間的堅(jiān)實(shí)橋梁。它讓投資者得以穿透財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，真切觸摸企業(yè)的戰(zhàn)略定力與發(fā)展?jié)摿Γ灰沧屔鲜泄驹谥泵媸袌鲫P(guān)切的過程中，進(jìn)一步明晰發(fā)展方向、凝聚投資信心。

    “我國上市公司業(yè)績說明會(huì)已從‘走過場’升級(jí)為‘價(jià)值傳遞主戰(zhàn)場’。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，上市公司從“交作業(yè)”到“亮實(shí)力”，主動(dòng)將業(yè)績說明會(huì)打造為價(jià)值傳遞平臺(tái)。“短視頻化”“視頻+文字”等創(chuàng)新，表明企業(yè)正從“形式主義”轉(zhuǎn)向“用戶洞察”，以更貼近投資者的方式實(shí)現(xiàn)價(jià)值共鳴。