■擇遠

    對上市公司董監(jiān)高人員而言，虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場是絕不能碰的三條“高壓線”。這也是對所有資本市場參與者最基本的要求：不能干違法違規(guī)的事情。

    虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場，是資本市場上較為高發(fā)的行為。在證監(jiān)會公布的2017年證監(jiān)稽查20起典型違法案例中，這三類違法案件高達16起，其中，虛假陳述7起，內(nèi)幕交易6起，操縱市場3起。另外，根據(jù)證監(jiān)會通報，2017年，虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件合計立案203件，占全部立案案件的65%。

    以內(nèi)幕交易為例，2017年內(nèi)幕交易平均案值超過3000萬元，7%的案件涉案金額突破億元，超過70%的內(nèi)幕交易獲利，最高收益4000余萬元。從內(nèi)幕信息看，并購重組仍是內(nèi)幕交易重災區(qū)，利用高送轉、重大虧損等業(yè)績類信息從事非法交易案件多發(fā)。從涉案主體看，法定內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%；內(nèi)幕信息泄露范圍進一步擴大，包括知情人子女就讀學校校長、銀行審貸人員、市場掮客、開辦企業(yè)所在地黨政干部等。

    值得關注的是，網(wǎng)絡社交工具的普及客觀上為內(nèi)幕信息在親屬圈、朋友圈、同事圈等多種熟人圈內(nèi)多層多級多向傳遞提供了便利，形成一批窩案串案。統(tǒng)計顯示，超過25%的案件涉案主體在3人以上，最多7人同時被查。

    筆者認為，不管是對虛假陳述、操縱市場，還是對內(nèi)幕交易等各類違法違規(guī)行為堅決出重拳打擊，其目的都是維護公開公平公正的市場秩序，促進市場回歸價值投資理念。

    日前召開的證監(jiān)會系統(tǒng)2018年工作會議提出，要“持續(xù)強化稽查執(zhí)法，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，把保護投資者合法權益的工作提高到一個新水平。”

    強有力的稽查執(zhí)法是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的根本要求，是資本市場改革開放的基本保證，是建設資本市場強國的必由之路；是維護市場秩序、防范市場風險和保護投資者合法權益的有力措施，是一線監(jiān)管形成威懾的“牙齒”。同時，強大的執(zhí)法態(tài)勢，也會對各種金融亂象起到強有力的遏制作用，有效震懾證券期貨市場的各類違法違規(guī)行為。

    另外，對資本市場違法違規(guī)行為的打擊，還需要各部門通力合作，形成“一盤棋”，要嚴打、嚴查，更要嚴懲。比如，要按照重典治亂、猛藥去疴的原則，進一步修訂完善相關法律，提高對虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為的處罰、量刑標準。

    對各類資本市場參與者而言，一定要吸取經(jīng)驗教訓，嚴守各條碰不得的“高壓線”，依法履職，樹立對全體股東負責的思想，把上市公司規(guī)范與發(fā)展工作做得更扎實更生動。