證監(jiān)會(huì)日前對香港推出A股指數(shù)期貨的計(jì)劃表示支持。接受中國證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，香港計(jì)劃推出A股指數(shù)期貨，可增強(qiáng)A股市場對外資的吸引力。下一步，應(yīng)通過深化跨境監(jiān)管協(xié)作，維護(hù)兩地市場運(yùn)行平穩(wěn)有序，同時(shí)，應(yīng)積極穩(wěn)妥推動(dòng)內(nèi)地股指期貨產(chǎn)品對外開放，進(jìn)一步促進(jìn)在岸與離岸股指期貨市場協(xié)同發(fā)展。

    增強(qiáng)A股對外資吸引力

    從境外市場股指期貨發(fā)展的一般經(jīng)驗(yàn)看，股指期貨對股票現(xiàn)貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理具有積極意義。

    對于香港擬推出的MSCI中國A50指數(shù)期貨，業(yè)內(nèi)人士表示，此舉將更加便利國際投資者管理其投資組合風(fēng)險(xiǎn)，提高A股市場的可交易性，進(jìn)一步增強(qiáng)外資參與A股市場意愿，增加A股市場對外資的黏性。長期來看，A股衍生品市場國際化也將為人民幣國際化創(chuàng)造更為有利的條件。

    香港證監(jiān)會(huì)行政總裁歐達(dá)禮近日表示，港交所計(jì)劃推出的A股期貨，為愈來愈多參與A股市場的全球投資者提供了一項(xiàng)重要且嶄新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。投資者如能在香港進(jìn)行A股期貨交易及有效對沖定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，將促進(jìn)更多長期資金流入內(nèi)地市場。

    中信建投證券發(fā)布研報(bào)指出，在港交所推出A股指數(shù)期貨產(chǎn)品之前，全球投資者主要使用新交所的富時(shí)A50指數(shù)期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。與之相比，預(yù)計(jì)MSCI中國A50指數(shù)期貨合約覆蓋行業(yè)會(huì)更加分散，風(fēng)險(xiǎn)管理功效將更具優(yōu)勢。

    監(jiān)管協(xié)作深化維護(hù)市場穩(wěn)定

    研究人士表示，股指期貨是具有雙向交易功能的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，投資者基于宏觀、市場和技術(shù)分析，既可以選擇做多，也可以選擇做空。

    “需嚴(yán)加防范的是利用股指期貨操縱市場，影響市場穩(wěn)定運(yùn)行的違法違規(guī)行為。香港證監(jiān)會(huì)具備較豐富的衍生品監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，香港衍生品市場也建立了較成熟的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，同時(shí)，兩地證監(jiān)會(huì)也建立了衍生品監(jiān)管合作和跨境風(fēng)險(xiǎn)防控安排，相信能有效維護(hù)兩地市場的平穩(wěn)健康運(yùn)行。”上述人士表示。

    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人日前就香港推出A股指數(shù)期貨答記者問時(shí)說：“為保障相關(guān)指數(shù)期貨產(chǎn)品的平穩(wěn)推出，我會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)細(xì)化和完善了衍生品監(jiān)管合作和跨境風(fēng)險(xiǎn)防范安排相關(guān)合作機(jī)制。兩地將加強(qiáng)市場信息交換和監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，打擊各類跨境違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，共同維護(hù)兩地市場安全平穩(wěn)運(yùn)行。”

    推動(dòng)內(nèi)地股指期貨對外開放

    接受中國證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出，在目前我國資本項(xiàng)目尚未完全開放的背景下，離岸股指期貨對A股市場的影響有限，股指期貨的走勢歸根結(jié)底取決于并反映投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面的基本判斷。當(dāng)前中國疫情防控取得戰(zhàn)略性成果，經(jīng)濟(jì)基本盤穩(wěn)中向好，A股現(xiàn)貨和期貨市場的健康發(fā)展具有扎實(shí)基礎(chǔ)。

    “從穩(wěn)步推進(jìn)資本市場對外開放的角度，建議積極穩(wěn)妥推動(dòng)內(nèi)地股指期貨產(chǎn)品對外開放，進(jìn)一步促進(jìn)在岸與離岸股指期貨市場的優(yōu)勢互補(bǔ)和協(xié)同發(fā)展。”有業(yè)內(nèi)人士建議。

    談及內(nèi)地股指期貨市場的開放，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示：證監(jiān)會(huì)將穩(wěn)步推進(jìn)境內(nèi)股指期貨市場深化改革和擴(kuò)大開放，促進(jìn)A股指數(shù)期貨在岸與離岸產(chǎn)品、市場協(xié)同發(fā)展。