【平安證券】

    煤炭：山西發(fā)展煤炭產(chǎn)業(yè)具有資源、區(qū)位、交通、產(chǎn)業(yè)完善等多種優(yōu)勢(shì)。隨著山西省國(guó)企改革和能源革命綜合改革試點(diǎn)的推進(jìn)，山西省在煤炭先進(jìn)產(chǎn)能置換、煤炭資源綠色開發(fā)、煤炭清潔高效利用及高端煤化工等方面將加快步伐。我們預(yù)計(jì)在長(zhǎng)協(xié)價(jià)制度下，煤炭?jī)r(jià)格將保持較長(zhǎng)時(shí)間的平穩(wěn)期，企業(yè)盈利能力保持較高水平。建議關(guān)注資產(chǎn)證券化率較低的焦煤、同煤、潞安集團(tuán)的煤炭板塊上市公司西山煤電、大同煤業(yè)、潞安環(huán)能，關(guān)注煤層氣資源有整合預(yù)期的藍(lán)焰控股。

    軟件：行業(yè)指數(shù)在上上周小幅反彈之后，上周又出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，市場(chǎng)情緒仍偏向低風(fēng)險(xiǎn)偏好。經(jīng)過近幾周的調(diào)整之后，計(jì)算機(jī)行業(yè)市盈率已回撤至42.50的合理水平，一些景氣度較高的細(xì)分領(lǐng)域已具有較好的投資機(jī)會(huì)。6月5日，首批上會(huì)的三家科創(chuàng)板公司全部過會(huì)，將對(duì)提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生積極影響。在主題投資方面，云計(jì)算、安全可控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療信息化、自動(dòng)駕駛值得重點(diǎn)關(guān)注。推薦用友網(wǎng)絡(luò)、東方國(guó)信、啟明星辰、中科曙光、四維圖新、華宇軟件、衛(wèi)寧健康，建議關(guān)注中國(guó)軟件、太極股份。

    【國(guó)海證券】

    新能源汽車：從基本面判斷，2019Q3或迎布局佳期。首先，處于過渡期內(nèi)首月的4月份，電動(dòng)車產(chǎn)銷分別完成10.2萬(wàn)輛和9.7萬(wàn)輛，環(huán)比數(shù)據(jù)的下滑，一定程度上說明了補(bǔ)貼退坡負(fù)面影響超出了市場(chǎng)預(yù)期，并沒有出現(xiàn)“搶裝”行情。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)頭部企業(yè)：薦【比亞迪002594】，以及電解液產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)【石大勝華603026】、【新宙邦300037】、【天賜材料002709】。此外，建議關(guān)注當(dāng)升科技、星源材質(zhì)、多氟多、億緯鋰能、恩捷股份等細(xì)分龍頭。

    軍工：授權(quán)清單印發(fā)，國(guó)企改革深化。中央企業(yè)和國(guó)有企業(yè)是國(guó)防軍工行業(yè)的主體，承擔(dān)武器裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、維護(hù)的重任，但相對(duì)民企而言，也存在審批決策鏈條長(zhǎng)、資源利用率和經(jīng)營(yíng)效率偏低的問題。國(guó)資委的授權(quán)放權(quán)，尤其是在資本運(yùn)作和股權(quán)激勵(lì)等方面的松綁，有望從加速軍工資產(chǎn)證券化、提升員工積極性等方面加速軍工企業(yè)的發(fā)展。我們認(rèn)為，在軍工行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)明確、相關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊、以及國(guó)企改革不斷深化并加速企業(yè)發(fā)展的背景下，相關(guān)核心標(biāo)的具備了較高的配置價(jià)值，推薦投資者重點(diǎn)關(guān)注中直股份、中航飛機(jī)、中國(guó)海防、航天電器等。

    【國(guó)盛證券】

    白酒：淡季名酒控量挺價(jià)。茅臺(tái)一批價(jià)仍在1950-2010元，普五批價(jià)在900-920元之間。水井坊召開溝通會(huì)加快在300-600價(jià)格帶增強(qiáng)公司的市場(chǎng)占比。洋河、國(guó)窖1573停貨挺價(jià)。大眾品：乳制品、調(diào)味品景氣度高，食品板塊防御屬性凸顯。《國(guó)產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉提升行動(dòng)方案》發(fā)布，建議關(guān)注綜合實(shí)力強(qiáng)的乳制品頭部企業(yè)以及品牌力、渠道力強(qiáng)的嬰配粉企業(yè)。投資建議：白酒板塊關(guān)注高端龍頭貴州茅臺(tái)、五糧液，區(qū)域酒龍頭口子窖、今世緣；調(diào)味品板塊關(guān)注海天味業(yè)、中炬高新；關(guān)注大眾品龍頭絕味食品、伊利股份、青島啤酒、重慶啤酒。

    建筑：基建增速與企業(yè)盈利向上。2019年1-4月全口徑基建投資增長(zhǎng)2.97%，較1-3月加快0.02個(gè)pct。由于去年5月后基建投資增速大幅放緩，造成基數(shù)較低，我們預(yù)計(jì)基建投資增速后續(xù)月度將持續(xù)提升，延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)。2019Q1建筑上市公司盈利增長(zhǎng)已顯著加速，基建龍頭今年業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。投資建議：重點(diǎn)推薦建筑央企中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建，成長(zhǎng)性優(yōu)異現(xiàn)金流極佳、估值已處歷史底部的設(shè)計(jì)龍頭蘇交科、中設(shè)集團(tuán)，以及民營(yíng)PPP龍頭龍?jiān)ㄔO(shè)。

（策劃 王浩）