本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 鄭馨悅

    7月1日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱(chēng)，近日，按照法定程序同意包括安集科技在內(nèi)的7家公司科創(chuàng)板首次發(fā)行股票注冊(cè)。上述企業(yè)及其承銷(xiāo)商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

    據(jù)悉，安集科技是第四批披露科創(chuàng)板招股書(shū)（申報(bào)稿）的企業(yè)，卻是首批過(guò)會(huì)企業(yè)。公司主營(yíng)關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，目前產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光液和光刻膠去除劑，主要應(yīng)用于集成電路制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域，2018年占營(yíng)收比例分別為83%和17%。目前，安集科技化學(xué)機(jī)械拋光液已在130~28nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N(xiāo)售，主要應(yīng)用于國(guó)內(nèi)8英寸和12英寸主流晶圓產(chǎn)線(xiàn)；14nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品已進(jìn)入客戶(hù)認(rèn)證階段，10~7nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)品正在研發(fā)中。

    （圖片來(lái)源：中信建投研報(bào)）

    “這是一家小而美的公司，是國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的龍頭。”一位注冊(cè)會(huì)計(jì)師向記者表示，安集科技的產(chǎn)品并不是半導(dǎo)體核心領(lǐng)域，但是是該產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的一環(huán)。

    長(zhǎng)期以來(lái)，全球化學(xué)機(jī)械拋光液市場(chǎng)主要被美國(guó)和日本企業(yè)所壟斷，包括美國(guó)的CabotMicroelectronics、Versum和日本的Fujimi等。其中，CabotMicroelectronics全球拋光液市場(chǎng)占有率最高，曾一度達(dá)到約80%。

    在這種情況下，安集科技成功打破了國(guó)外廠(chǎng)商的壟斷，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，使中國(guó)在該領(lǐng)域擁有了自主供應(yīng)能力。目前，安集科技是國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)集成電路領(lǐng)域高端化學(xué)機(jī)械拋光液量產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，截至2018年12月31日，安集科技擁有授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利190項(xiàng)，覆蓋中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、美國(guó)、新加坡、韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、華潤(rùn)微電子、武漢新芯均為其主要客戶(hù)。

    據(jù)悉，安集科技共有3家全資子公司。其中，上海安集為營(yíng)收主力，覆蓋微電子相關(guān)材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售、技術(shù)支持等環(huán)節(jié)；寧波安集主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)和銷(xiāo)售；臺(tái)灣安集主要承擔(dān)公司市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、研發(fā)支持以及臺(tái)灣地區(qū)、新加坡客戶(hù)維護(hù)職能。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，安集科技營(yíng)業(yè)收入分別為1.97億元、2.32億元和2.48億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.37億元、0.4億元和0.45億元。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定上升，2017年和2018年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)分別為18.2%和6.6%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.12%和13.14%，研發(fā)費(fèi)用占比分別為21.77%和21.64%。公司毛利率分別為55.61%、55.58%和51.10%，與CMP拋光液龍頭企業(yè)CabotMicroelectronics接近，而其同行業(yè)可比上市公司上海新陽(yáng)和江豐電子，毛利率水平僅在30%-40%左右。

    太平洋證券對(duì)安集科技的研報(bào)顯示，目前半導(dǎo)體材料市場(chǎng)被歐美巨頭把持，公司作為行業(yè)破局者仍較為弱小，但是潛力巨大。全球半導(dǎo)體材料市場(chǎng)規(guī)模約450億美元；中國(guó)市場(chǎng)約60億美元；公司所處的CMP拋光材料市場(chǎng)約15億美元，公司收入體量?jī)H2.5個(gè)億人民幣，仍有非常大的成長(zhǎng)空間。其給予公司合理價(jià)值區(qū)間在30~40億元，發(fā)行后每股價(jià)格在56.49~75.32元，對(duì)應(yīng)2019年市盈率區(qū)間為66.26~88.34倍。

    中信建投的研報(bào)顯示，安集科技募投項(xiàng)目繼續(xù)深耕CMP拋光，成長(zhǎng)路徑清晰。此外，公司毛利率與研發(fā)占比維持高位，公司經(jīng)營(yíng)具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

    最新的招股書(shū)文件顯示，安集科技首次公開(kāi)發(fā)行不低于13，277，095股人民幣普通股股票，擬募集資金總額為3.031億元。募集資金將按輕重緩急投入以下項(xiàng)目：安集微電子科技（上海）股份有限公司CMP拋光液生產(chǎn)線(xiàn)擴(kuò)建項(xiàng)目；安集集成電路材料基地項(xiàng)目；安集微電子集成電路材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；安集微電子科技（上海）股份有限公司信息系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目等。

（編輯 才山丹）